Бывший сотрудник Комиссии по ценным бумагам и биржам Джон Рид Старк выступил против недавнего решения по делу Ripple Labs, назвав его в аналитическом материале, опубликованном в LinkedIn, "вызывающим беспокойство по многим направлениям".

Старк проанализировал решение судьи Анализы Торрес от 13 июля, рассмотрев основания, на которых она вынесла решение в пользу Ripple по иску SEC, поданному еще в 2020 году, утверждая, что токен XRP (XRP) компании является ценной бумагой.

В вердикте судьи Торреса говорится, что токен XRP являлся ценной бумагой при продаже институциональным инвесторам, но не являлся ценной бумагой при программных продажах [публичных продажах] и других видах продаж, таких как раздача токенов сотрудникам. Компании Ripple также грозит штраф за предполагаемое нарушение, а также отмена решения для институциональных инвесторов, чьи продажи, как сообщается, составили 720 млн. долл.

В своем решении судья Торрес утверждает, что институциональные инвесторы "обоснованно ожидали, что Ripple будет использовать капитал, полученный от продаж, для улучшения экосистемы XRP и, соответственно, повышения цены XRP", в то время как инвесторы, использовавшие биржи для покупки токенов XRP, "не могли обоснованно ожидать того же".

Для Старка решение устанавливает "класс квази-ценных бумаг, который дискриминирует" в зависимости от искушенности инвестора, покупающего токен.

"Решение Ripple" гласит, что один и тот же токен может быть ценной бумагой иногда, но не быть ею в другое время. И чем больше будет невежества и умышленной слепоты со стороны розничных инвесторов, тем меньше будет защита розничных инвесторов. И чем меньше раскрытие информации о токене, тем меньше ответственность эмитента токена". Это просто не может быть правильным".

Старк также отмечает, что этот аргумент противоречит принципам защиты инвесторов, согласно которым уровень защиты инвестора не должен зависеть от того, читал ли он материалы, связанные с покупкой актива. "Законы о ценных бумагах были специально разработаны для защиты индивидуальных инвесторов, исходя из того, что они не могут сами за себя постоять [...]. Решение Ripple переворачивает это представление с ног на голову", - отметил Старк.

По мнению Старка, который более 18 лет проработал юристом в отделе обеспечения исполнения решений Комиссии по ценным бумагам и биржам США, "решение стоит на зыбкой почве, вероятно (и уже созрело) для обжалования и, скорее всего, приведет к отмене".

"Итог: Акции всегда остаются акциями - они не могут трансформироваться в не акции. Поэтому я думаю, что SEC обжалует решение по Ripple во 2-м округе, и 2-й округ отменит решения окружного суда, касающиеся программных и других продаж", - отметил он.

Решение судьи Торреса было воспринято криптовалютным сообществом и компанией Ripple как победа. Генеральный директор компании Брэд Гарлингхаус в недавнем интервью заявил, что SEC может столкнуться с длительным процессом, прежде чем получит возможность обжаловать это решение. Кроме того, Гарлингхаус назвал решение по институциональным продажам "самой маленькой частью" судебного процесса и заявил, что обжалование SEC решения по розничным продажам только укрепит решение Торреса.

Соберите эту статью в качестве NFT, чтобы сохранить этот момент истории и продемонстрировать свою поддержку независимой журналистике в криптопространстве.

Журнал: Регулирование криптовалют - есть ли последнее слово у председателя SEC Гэри Генслера?

Источник