Данные по цепочке показывают, что метрика биткоина приближается к решающему ретесту, который может сделать или сломать ралли. Одержат ли быки верх?
Коэффициент реализованной прибыли/убытков краткосрочных держателей биткоина приближается к 1 уровню
По данным аналитической компании Glassnode, успешный ретест здесь будет конструктивным для цены актива. Индикатором, представляющим здесь интерес, является "коэффициент реализованных прибылей/убытков", который измеряет соотношение между прибылями и убытками, которые инвесторы Биткойна по всей сети реализуют в данный момент.
Метрика работает, просматривая историю цепочки каждой продаваемой монеты, чтобы узнать, по какой цене она была приобретена в последний раз. Если эта предыдущая цена для любой монеты была меньше, чем стоимость BTC, по которой она продается/перемещается сейчас, то считается, что продажа монеты приносит определенную прибыль.
Естественно, обратный случай подразумевает, что реализация убытков происходит при движении монеты. Метрика берет сумму всех таких прибылей и убытков, которые собираются на рынке, и находит соотношение между ними.
Когда значение этого коэффициента больше 1, это означает, что рынок в целом в настоящее время получает определенную прибыль. С другой стороны, значения ниже этого порога означают, что в секторе сейчас преобладают убытки.
В контексте текущего обсуждения коэффициент реализованной прибыли/убытков для всего рынка на самом деле не является метрикой фокуса, а является версией специально для "краткосрочных держателей" (STHs).
STHs - это одна из двух основных групп на рынке биткоина, в которую входят все инвесторы, удерживающие свои монеты менее 155 дней.
Вот график, который показывает тенденцию соотношения реализованной прибыли/убытков 7-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) BTC STH за последние пару лет:
Как показано на приведенном выше графике, соотношение реализованной прибыли и убытков 7-дневного EMA Bitcoin STH было выше 1 в течение последних нескольких месяцев, что говорит о том, что реализация прибыли была доминирующей силой.
Это, естественно, имеет смысл, поскольку ралли произошло в этот период, что должно было привести к тому, что эти инвесторы оказались бы в большой прибыли. Однако в последнее время метрика пошла вниз, так как наблюдалось снижение цены.
На графике видно, что индикатор приближается к отметке 1. Линия 1 исторически имеет огромное значение для рынка, поскольку она служит точкой, где STHs просто безубыточны в своих продажах.
В медвежьи периоды эта линия обычно оказывала сопротивление цене биткоина, в то время как в бычьи режимы она превращалась в точку поддержки. Причина этой интересной закономерности заключается в том, что инвесторы по-разному смотрят на свою точку безубыточности на двух типах рынков.
В "медвежьей" среде инвесторы рассматривают отметку безубыточности как идеальную точку выхода, поскольку таким образом они могут, по крайней мере, избежать убытков. Таким образом, на уровне происходит много продаж, что приводит к тому, что цена чувствует сопротивление. Аналогично, инвесторы рассматривают этот уровень как выгодную возможность для покупки во время ралли, поэтому они участвуют в некоторых покупках на нем.
Очевидно, что для того, чтобы текущее ралли имело хоть какой-то шанс на продолжение, этот ретест уровня 1 должен быть успешным. Если же здесь произойдет пробой, то для биткоина может возобновиться медвежий режим.
Цена BTC
На момент написания статьи биткоин торгуется в районе $26 000, увеличившись на 1% за последнюю неделю.
