Денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США (FED) продолжает оставаться определяющим фактором как для мировых финансовых рынков, так и для биткоина. Учитывая это, все внимание сейчас приковано к 02 ноября, когда запланировано следующее заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).
Однако, хотя это внешний рыночный риск, в настоящее время развивается и внутренний рыночный риск, который не следует недооценивать в исторической перспективе: событие капитуляции майнера Биткойна.
Чем ниже падает биткоин и чем дольше цена остается на текущем уровне, тем большее давление на маржу майнеров биткоина оказывает расхождение цены и хэшрейта.
Сложность майнинга биткоина достигла нового максимума
Взгляд на корректировку сложности майнинга биткоина, которая произошла вчера, показывает, что она снова увеличилась на 3,44%. Это следует за исторической корректировкой от 10 октября, когда сложность майнинга увеличилась на 13,55%.
Сложность добычи #Bitcoin только что выросла на +3,44%, достигнув нового исторического максимума, так как хэшрейт продолжает расти.
Шахтеры неумолимы. pic.Twitter.com/4GEyHxYoZ8
- Дилан Леклер 🟠 (@DylanLeClair_) 24 октября 2022 г.
Сложность обновляется примерно раз в две недели, чтобы учесть колебания хэш-мощности в сети и обеспечить майнинг новых биткойнов примерно каждые 10 минут (время блока).
Таким образом, вчерашняя корректировка, вероятно, окажет дальнейшее давление на и без того испытывающие трудности шахтеры, которые наблюдают сокращение прибыли. Уилл Клементе, соучредитель Reflexivity Research, утверждает, что "майнеры - самый большой риск внутри биткойн-рынка сейчас, IMO".
По его словам, убедительная теория неуклонного роста хэшрейта заключается в том, что хорошо финансируемый игрок пытается вытеснить неэффективных майнеров и приобрести их активы по дешевке, "в стиле Рокфеллера".
В результате может произойти капитуляция шахтеров. В этом случае нерентабельные майнеры будут вынуждены продать как свое оборудование для майнинга, так и запасы биткоинов. В крупных масштабах это может вызвать значительное давление продаж на цену биткойна, как это было в случае с прошлыми капитуляциями майнеров.
Клементе заявил, что вероятность второй капитуляции шахтеров после первой в июне возрастает. Ведущим индикатором, за которым необходимо следить, являются хэш-ленты.
заключил Клементе:
Думаю о том, кто этот субъект (субъекты), который считает, что добывать выгодно, когда цена BTC упала на 70%, цены на энергоносители высокие, а хэшпрайс находится на рекордно низком уровне. Интересно, есть ли у этого крупного игрока (игроков) избыток энергии или доступ к дешевой энергии? [...] Вот почему мне так любопытно, потому что это должен быть кто-то с чрезвычайно низкими затратами на энергию". До сих пор я не видел никаких хороших ответов.
Майнеры биткоина с большим именем в беде?
Дилан Леклер, старший аналитик UTXO Management и соучредитель 21stParadigm, также отметил, что хэш-цена, или доход майнеров на TeraHash, недавно преодолела исторический минимум 2020 года. Если история повторится с предыдущими медвежьими рынками, то падение цен только началось, сказал он.
Кроме того, он сообщил, что до него дошли "сочные слухи о том, что у некоторых крупных майнеров биткоина здесь проблемы".
По его словам, продолжающееся растущее давление на майнеров биткоина может закончиться двумя сценариями. Либо это дно. "Отсутствие vol показывает апатию со стороны продавцов. Длительный период консолидации/накопления", - заявил ЛеКлер.
Однако сценарий, который аналитик считает более вероятным, заключается в том, что BTC в настоящее время достиг уровня в $6 000 в 2018/2019 году. Если хэшрейт продолжит расти, то растущее давление приведет к капитуляции майнеров.
На момент публикации цена BTC по-прежнему не отличалась волатильностью и держалась на уровне около $19 300.
