SEC угрожает подать в суд на Coinbase из-за высокодоходного сберегательного счета

Комиссия по ценным бумагам и биржам США подаст в суд на Coinbase, крупнейшую биржу криптовалют в США, если она запустит свой высокодоходный крипто-сберегательный счет под названием Lend, сообщила сегодня Coinbase в своем блоге. Компания получила уведомление Wells - официальное письмо, в котором сообщается о намерении регулятора подать иск.

Спор ведется по поводу Lend, нового продукта, генерирующего доходность Coinbase, цель которого - позволить клиентам получать относительно высокий годовой процентный доход (APY) от избранных токенов на Coinbase. SEC считает, что Lend, который еще не запущен, классифицируется как договор ценных бумаг или инвестиционный контракт, но Coinbase с этим не согласен.

«Безопасность» может включать акции, облигации и другие торгуемые финансовые активы. Но для области цифровых активов SEC классифицирует криптоактив как безопасность на основе трех условий: должно быть вложение денег, условие, которое легко выполняется, когда токен предлагается или продается; две или более стороны должны работать для достижения общей цели, т.е. иметь общее предприятие; и, наконец, покупатели должны иметь разумные ожидания получения прибыли от усилий других.

В своем сообщении в блоге главный юрист Coinbase Пол Гревал утверждает, что Lend не квалифицируется как безопасность, потому что от клиентов не требуется инвестировать в программу, а, скорее, ссужать токены, которые они держат на бирже. Coinbase обязана выплачивать проценты независимо от более широкой коммерческой деятельности компании и возвращать токены клиентов по запросу - в отличие от того, как работают ценные бумаги.

Coinbase публично объявила о планах по Lend в июне 2021 года и создала список ожидания для заинтересованных клиентов, но не назвала дату запуска. Lend стремится начать с предоставления 4% годовых по стейблкоину Coinbase USD Coin - привлекательная ставка, учитывая, что потребительские банки предлагают доходность менее 1%.

Согласно сообщению, Coinbase вела переговоры с SEC по поводу кредита в течение почти шести месяцев, даже до публичного объявления о кредитовании, но безрезультатно. Несмотря на то, что по закону не требовалось консультироваться с SEC для запуска продукта yield, Coinbase решила сделать это, чтобы дать SEC «дружеский хедз-ап и брифинг», написал генеральный директор и соучредитель Coinbase Брайан Армстронг в ветке Twitter.

Coinbase - не единственный криптовалютный бизнес в США, который запустил доходный продукт. Например, криптостартап BlockFi и Gemini - криптовалютная биржа, основанная близнецами Винклвосс и регулируемая Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк, - запускают программы доходности без какого-либо вмешательства со стороны регулирующих органов.

Coinbase ответила на первоначальные вопросы SEC в письменной форме и лично, говорится в сообщении, добавив, что регулятор проинформировал компанию о том, что он считает, что Lend задействует ценную бумагу, без объяснения причин. После того, как Coinbase публично объявила о Ленде, SEC начала официальное расследование и запросила документы, письменные ответы и корпоративного свидетеля для дачи показаний под присягой. Coinbase выполнила повестки, но отказалась сообщить имена и контактную информацию клиентов, которые подписались на лист ожидания Lend, говорится в сообщении.

«Они только сказали нам, что оценивают наш кредитный продукт через призму многолетних дел Верховного суда под названием Howey (1946) и Reves (1990). Комиссия по ценным бумагам и биржам не разделяет саму оценку, только тот факт, что они сделал это ", - написал Гревал в своем посте. Он добавил, что четкое руководство о том, как SEC намеревается применять тест Хоуи и Ревеса для получения таких продуктов, как Lend, может быть «большим подспорьем в ответственном регулировании нашей отрасли».

В своем твите Дэвид Шварц, технический директор криптобиржи Ripple, чья судебная тяжба с SEC вызвала общественный резонанс, сказал, что вывод SEC о Lend как о безопасности очевиден. «Это простое применение Хоуи. Ленд в точности похож на апельсиновую рощу. Как вы можете не видеть этого?» - написал он.

В своем сообщении Grewal отмечает, что уведомление SEC Wells указывает на то, что регулирующий орган хочет пропустить «основные этапы регулирования», связанные с объяснением того, как тесты применяются к Lend, и сразу погрузиться в судебный процесс. Комиссия по ценным бумагам и биржам попросила Coinbase предоставить письменное защитное заявление, но Grewal считает, что это будет бесполезно, поскольку компания не понимает причин, вызывающих озабоченность SEC.

В своих твитах Армстронг сказал, что Coinbase стремится следовать букве закона, но этот закон иногда может быть неясным. «Так что, если SEC хочет опубликовать руководство, мы также будем счастливы следовать ему (хорошо, если вы действительно применяете его равномерно во всей отрасли в равной степени, кстати)», - написал он, добавив, что отказавшись давать письменные объяснения и выпуская Уэллс отмечает, что Комиссия по ценным бумагам и биржам «использует тактику запугивания за закрытыми дверями. Какой бы ни была их теория, это похоже на захват земли / земли против других регуляторов».

Более того, Армстронг утверждал, что SEC якобы причиняет вред инвесторам, вместо того чтобы защищать их. «Прекращение работы этих [продуктов, приносящих доход, таких как Lend], возможно, нанесет вред потребителям больше, чем их защита, и, не позволяя Coinbase запускать то же самое, что уже есть у других компаний, они создают несправедливый рынок».

Армстронг также сказал, что SEC была единственным регулятором, который отказался встретиться с ним сразу после того, как Coinbase стала публичной в США, заявив, что не встречается с крипто-компаниями.

Работа регулятора с Coinbase идет вразрез с тем, что публично заявил председатель SEC Гэри Генслер. На слушаниях по выдвижению кандидатур в марте Генслер сказал: «Для SEC важно дать рекомендации и внести ясность. Иногда такая ясность вызывает одобрение, но даже если это отрицательно, это важно. чтобы обеспечить это ".

Ранее в этом месяце в интервью Financial Times Генслер сказал: «Есть много действующих сегодня платформ, которым было бы лучше взаимодействовать [с нами], и вместо этого есть немного… мольбы о прощении, а не с просьбой разрешить." Coinbase заявляет, что сделала именно это - она ​​посоветовалась с SEC перед запуском Lend.

Твердые взгляды Генслера на правила криптоиндустрии не являются секретом. В прошлом месяце он приравнял криптоиндустрию к «Дикому Западу» и попросил у Конгресса больше власти, чтобы господствовать в отрасли.

Армстронг сказал в своей ветке Twitter, что, хотя судебный процесс может внести ясность, он должен быть последним средством. «Если мы окажемся в суде, мы, наконец, сможем получить нормативную ясность, которую SEC отказывается предоставить. Но регулирование путем судебного разбирательства должно быть для SEC последним средством, а не первым», - написал он.

Похоже, что у Coinbase есть два варианта: убрать Lend с рынка или запустить его и подать в суд. На данный момент компания решила отложить запуск как минимум до следующего месяца.