Для более широкого внедрения криптовалюты нам нужны традиционные финансы (TradFi) и децентрализованные финансы (DeFi), чтобы объединить усилия в симбиотической гармонии и вместе открыть новую эру финансовой эволюции. Эта конвергенция является ключом к массовому внедрению, но она потребует больше времени и более тесного сотрудничества.
На фоне нынешней враждебности США по отношению к криптовалюте появился проблеск оптимизма. PayPal вошел в историю, став первым крупным поставщиком платежных услуг в США, представившим стейблкоин под названием PayPal USD (PYUSD), привязанный к доллару США. Участие крупного глобального платежного сервиса знаменует собой поворотный момент для криптовалютной индустрии, поскольку оно привносит новый уровень доверия в зачастую неспокойную криптографическую среду.
Однако крайне важно проявлять осторожность и признать, что полный эффект от входа PayPal в сферу криптографии будет реализован только тогда, когда несколько ключевых компонентов встанут на свои места.
В своей нынешней форме PYUSD можно использовать только в собственной экосистеме PayPal, тем самым ограничивая его силу как стейблкоина. Чтобы PYUSD был всесторонним продуктом, он должен быть переходным между Web2 и Web3 и работать в нескольких блокчейнах. Для достижения этой цели PYUSD также необходимо зарегистрировать на централизованных и децентрализованных биржах. Это обеспечит PYUSD ликвидностью, необходимой для поддержки сценариев использования на централизованных и децентрализованных биржах, протоколах DeFi и блокчейнах, тем самым раскрывая его истинный потенциал.
Таким образом, хотя проект PayPal Web3, безусловно, заслуживает внимания, он представляет собой лишь небольшую победу в более масштабной битве за легитимацию криптовалюты как всемирно признанной и регулируемой отрасли. Это еще один случай изолированного прогресса, который подчеркивает множество мостов, которые необходимо построить между TradFi и DeFi, прежде чем конвергенция может быть завершена.
Объединение TradFi и DeFi
Преодоление разрыва между TradFi и DeFi потребует времени и сотрудничества с использованием различных сильных сторон, которыми обладает каждый сектор.
Учреждения TradFi предлагают более надежные стратегии управления рисками, чем протоколы DeFi, и по своей сути предлагают повышенную среду безопасности и доверия, что делает их привлекательными вариантами для людей, которые по-прежнему осторожны в использовании цифровых активов. Инновации DeFi предлагают пользователям большую прозрачность и автономию и могут охватить аудиторию, которая исторически была исключена из финансовых систем.
По мере того, как традиционные финансовые компании углубляются в мир криптовалют, сложность достижения баланса между стабильностью, к которой стремятся традиционные пользователи, и инновациями и автономией крипторынка по-прежнему остается основной проблемой для криптоэкосистемы.
Именно здесь вступает в игру наследие инноваций и устойчивости PayPal. PYUSD обеспечивает более безопасную точку входа для неместных криптоинвесторов и пользуется преимуществами репутации PayPal в области стабильности, безопасности и соответствия нормативным требованиям. Однако его сильно централизованный характер имеет свои собственные препятствия. Лица, не имеющие доступа к банковским услугам, по-прежнему не могут получить доступ к PYUSD или Web3, поскольку PayPal требует от пользователей наличия банковского счета. Кроме того, даже если PayPal предложит эту услугу за пределами Америки, мы должны задаться вопросом, насколько она будет эффективна, учитывая, что развивающиеся страны не используют эту услугу широко.
Таким образом, PYUSD по-прежнему может извлечь выгоду из автономии DeFi, в то время как DeFi также может получить большую выгоду от существующей сети PYUSD. Если мы сможем построить взаимодополняющие отношения между Web2 и Web3, а также TradFi и DeFi, которые воплощают в себе надежность, инновации и доступность, мы обладаем потенциалом для ускорения глобальной экономики и стимулирования институционального внедрения цифровых активов.
Переход из Web2 в Web3
Запуск стейблкоина Paypal — одно из многих примечательных, но изолированных событий с участием финансовых компаний в 2023 году. Недавно многие лидеры финансового мира объявили о своем растущем интересе к криптоиндустрии. Jacobi, например, был первым, чей спотовый биржевой фонд биткойнов был зарегистрирован в Европе. Visa активно тестирует оплату газа в бумажной валюте с помощью кредитной или дебетовой карты. Кроме того, даже институциональное участие в ликвидных ставках увеличилось в три раза после Шанхайской модернизации.
Хотя эти разработки помогают изменить репутацию криптоактивов с просто рискованных проектов на надежные инвестиционные варианты, они остаются разрозненными разработками, поскольку им еще предстоит обеспечить плавный переход между Web2 и Web3. Например, доступ к PYUSD может получить только клиентская база PayPal в США через Venmo, поэтому он предоставляет только американцам, имеющим банковские счета, еще один способ совершать транзакции с использованием некоторого цифрового представления доллара США.
Почему TradFi и DeFi не должны быть разрозненными
Основным препятствием для массового внедрения криптовалют является то, что криптовалюты могут пугать обычного человека из-за сложного технического жаргона и сложностей. Именно здесь традиционные финансовые учреждения и технология Web2 могут сыграть решающую роль, упрощая информацию и делая ее более доступной для более широкой аудитории.
Однако полагаться на то, что традиционный финансовый сектор будет работать изолированно от экосистемы DeFi для привлечения новых пользователей, сопряжено с высокими рисками. Потенциал традиционных финансов ограничен в плане охвата всей демографической группы, особенно тех, кто не имеет доступа к банковским услугам, поскольку мотивы получения прибыли могут привести к игнорированию маргинализированных сообществ. Здесь синергия TradFi и DeFi становится жизненно важной. DeFi предлагает прозрачность, автономию и доступность в отличие от зачастую непрозрачного и эксклюзивного характера TradFi.
Что необходимо для того, чтобы произошла конвергенция
В настоящее время конвергенция представляет собой несколько линий на песке, медленно движущихся навстречу друг другу. Объединение этих линий станет ключом к массовому внедрению криптовалюты, но для этого потребуется время и сотрудничество.
Для массового внедрения необходимы определенные факторы. Очевиден продолжающийся импульс в криптоэкосистеме, отмеченный постоянными инновациями и улучшениями в регулировании. Примечательно, что несколько стран, в том числе Сингапур, Гонконг и Франция, продемонстрировали похвальную приверженность совершенствованию нормативно-правовой базы, создавая тем самым более благоприятную среду для роста.
Мы наблюдаем прогресс в развитии цифровых валют центральных банков. Эта траектория облегчила сотрудничество между субъектами блокчейна и центральными банками, что привело к изучению оптимизированных торговых расчетов между экономиками, таких как использование цифрового юаня для прямых торговых расчетов.
Кроме того, как показали успешные испытания недвижимости в Гонконге и JPMorgan, выполняющий первую транзакцию DeFi для центрального банка Сингапура, токенизация материальных активов может изменить динамику рынка. Тенденции токенизации заметно проявились в Азии: в таких юрисдикциях, как Таиланд, Гонконг, Сингапур и Япония, были созданы активные нормативно-правовые базы, способствующие расширению и внедрению токенизации.
Тем не менее, для всестороннего развития необходимо больше, и макроэкономические условия играют решающую роль в содействии повороту рынка. Например, текущие высокие процентные ставки сдерживают институциональные инвестиции в криптовалюту, поскольку она предлагает инвесторам более низкую доходность, чем через облигации. Когда инфляция снизится до более разумного уровня и правительства начнут снижать процентные ставки, мы начнем видеть более широкое институциональное участие в криптовалюте.
Скрытый скептицизм в отношении блокчейна со стороны основной аудитории также нельзя игнорировать. Хотя массовые набеги добились прогрессивных успехов, их влияние остается локализованным.
DeFi и TradFi имеют свои преимущества, и если их объединить, мы сможем увидеть новую главу мировой экономики.
Источник
