Для быков дневное ценовое действие биткоина (BTC) оставляет желать лучшего, и на данный момент мало признаков скорого разворота.
Следуя тенденции последних шести или более месяцев, текущие факторы продолжают оказывать давление на цену BTC:
- Постоянные опасения по поводу потенциально жесткого регулирования криптовалют.
- Политика Федеральной резервной системы США, повышение процентных ставок и количественное ужесточение.
- Геополитические опасения, связанные с Россией, Украиной и вооружением природных ресурсов, пользующихся высоким спросом, которые импортирует Европейский Союз.
- Сильные рискованные настроения в связи с возможностью рецессии в США и в мире.
В совокупности эти проблемы сделали активы с высокой волатильностью менее интересными для институциональных инвесторов, а эйфория, наблюдавшаяся во время бычьего рынка 2021 года, в значительной степени рассеялась.
Итак, ежедневные ценовые действия не внушают оптимизма, но если посмотреть на более долгосрочные показатели, которые измеряют цену Биткоина, настроения инвесторов и восприятие оценки, то можно получить некоторые интересные данные.
Рынок по-прежнему находится в состоянии перепроданности
На дневном и недельном таймфреймах цена BTC прижимается к долгосрочной нисходящей линии тренда. В то же время полосы Боллинджера, простой индикатор импульса, который отражает два стандартных отклонения выше и ниже простой скользящей средней, начинают сужаться.
Затягивание полос обычно происходит перед направленным движением, и торговля ценой у долгосрочного сопротивления также обычно свидетельствует о сильном направленном движении.
Распродажа биткоина с 28 марта по 13 июня привела индекс относительной силы (RSI) к многолетнему рекордному минимуму, и беглый взгляд на этот индикатор в сравнении с долгосрочным ценовым движением BTC показывает, что покупка при глубокой перепроданности RSI является прибыльной стратегией.
Несмотря на то, что краткосрочная ситуация тяжелая, если смотреть на биткоин и его рыночную структуру с точки зрения цены, то можно предположить, что сейчас подходящий момент для накопления.
Теперь давайте сравним многолетнее ценовое действие Биткойна с RSI, чтобы увидеть, появляется ли какая-либо интересная динамика.
На мой взгляд, график говорит сам за себя. Конечно, возможно дальнейшее снижение, и различные индикаторы технического и внутридневного анализа еще не подтвердили дно рынка.
Некоторые аналитики прогнозируют падение до диапазона $15 000-$10 000, и возможно, что стена покупок на уровне $18 000 будет поглощена и превратится в бычью ловушку. Помимо этого события, увеличение размера позиции при появлении перепроданности недельного RSI дало положительные результаты для тех, кто достаточно смел, чтобы рискнуть.
Другой интересной метрикой для просмотра на более длительном таймфрейме является осциллятор расхождения схождения скользящих средних (MACD). Как и RSI, MACD стал глубоко перепроданным, когда цена биткоина рухнула до $17 600, и хотя MACD (синий) пересекся выше сигнальной линии (оранжевый), мы видим, что он все еще находится на ранее непроверенной территории.
Гистограмма стала положительной, что некоторые трейдеры интерпретируют как ранний признак разворота тренда, но, учитывая все макропроблемы, с которыми сталкиваются криптовалюты, в данном случае на нее не стоит сильно полагаться.
Что мне кажется интересным, так это то, что в то время как цена биткоина рисует более низкие максимумы и более низкие минимумы на недельном графике, RSI и MACD движутся в противоположном направлении. Это известно как "бычья" дивергенция.
С точки зрения технического анализа, сочетание множества индикаторов говорит о том, что биткоин недооценен. Однако, несмотря на это, дно еще не достигнуто, поскольку множество проблем, не связанных с криптовалютами, продолжают ослаблять цену BTC и более широкий рынок. Падение до $10 000 - это еще 48% от текущей оценки BTC в районе $20 000.
Давайте посмотрим, что показывают данные по цепочке на данный момент.
MVRV Z-Score
MVRV Z-Score - это внутрицепочечная метрика, которая отражает отношение рыночной капитализации BTC к его реализованной капитализации (сумма, которую люди заплатили за BTC, по сравнению с его стоимостью сегодня).
По словам соавтора Дэвида Пьюэлла:
"Эта метрика четко отображает пики и спады ценового цикла, подчеркивая колебания между страхом и жадностью. Блеск реализованной стоимости в том, что она в значительной степени подавляет "эмоции толпы".
В принципе, если рыночная стоимость биткоина заметно превышает его реализованную стоимость, метрика входит в красную область, указывая на возможную вершину рынка. Когда метрика входит в зеленую зону, это сигнализирует о том, что текущая стоимость Биткойна ниже его реализованной цены и что рынок, возможно, приближается к дну.
Если посмотреть на график и сравнить его с ценой Биткойна, то текущий Z-Score 0,127 MVRV находится в том же диапазоне, что и предыдущие многолетние минимумы и дно цикла. Сравнение данных по цепочке с индикаторами технического анализа, упомянутыми ранее, еще раз говорит о том, что BTC недооценен и находится в оптимальной зоне для создания длинной позиции.
Резервный риск
Еще одна точка данных на цепочке, показывающая интересные данные, - это метрика резервного риска. Созданный Хансом Хауге, график дает представление о том, насколько "уверены" биткойн-инвесторы в сравнении со спотовой ценой BTC.
Как показано на графике ниже, когда доверие инвесторов высоко, а цена BTC низка, соотношение риска и вознаграждения или привлекательности Bitcoin по сравнению с риском покупки и удержания BTC попадает в зеленую зону.
В периоды, когда доверие инвесторов низкое, а цена высокая, резервный риск перемещается в красную зону. Согласно историческим данным, создание позиции по биткоину, когда резервный риск входит в зеленую зону, было хорошим временем для создания позиции.
По состоянию на 30 сентября данные LookIntoBitcoin и Glassnode показывают, что резервный риск торгуется на самом низком уровне за всю историю и находится за границами зеленой зоны.
Этот бюллетень был написан Биг Смоки, автором книги "The Humble Pontificator Substack" и постоянным автором бюллетеней на Cointelegraph. Каждую пятницу Биг Смоки будет писать рыночные идеи, трендовые советы, анализы и ранние исследования о потенциальных новых тенденциях на криптовалютном рынке.
Источник
