Настроения рынка сильно оптимистичны, с начала октября его цена выросла более чем на 50%, не совершив пока ни одной коррекции. В IntoTheBlock мы проанализировали три ключевых индикатора, которые дают интересное представление о том, как рынок криптовалют может быть позиционирован для следующего шага.
Объем транзакций вырос в 7 раз по сравнению с предыдущим ATH
С тех пор, как биткойн в последний раз был на уровне 60 000 долларов, объем транзакций на его блокчейне вырос в семь раз. Этот рост является феноменальным показателем институциональных клиентов, которые приняли Биткойн в этом году, что значительно увеличило его объем.
Частично это институциональное принятие нашло отражение в недавнем запуске ETF. Этот новый продукт, получивший название ProShares Bitcoin Futures ETF (BITO), был встречен большим одобрением торгов на сумму более 1 миллиарда в первый день, позиционируя себя как второй наиболее торгуемый ETF в день запуска. По итогам сессии он закончился с активами в размере 570 миллионов долларов.
Этот ETF не инвестирует напрямую в Биткойн, но отслеживает цену фьючерсов на Биткойн с расчетом наличными в первый месяц на Чикагской CME, крупнейшей в мире бирже деривативов. Как утверждается на странице проспекта ProShares, около 25% его общих активов будет инвестировано в базовый фьючерсный контракт CME.
На аналогичной ноте Grayscale объявила, что намерена преобразовать свой биткойн-траст GBTC в первый биткойн-ETF в США с физическим обеспечением и взять с собой тикер BTC. Несмотря на то, что есть сомнения в отношении настройки депозита, это было бы очень позитивной новостью для инвесторов, которые могли бы получить прямой доступ к спотовой цене BTC без необходимости иметь дело с биржами криптовалюты или рисками депозита. Это, безусловно, придаст уверенности большему количеству институциональных инвесторов, которые начнут инвестировать в Биткойн.
Открытый интерес к бессрочным фьючерсам находится на рекордно высоком уровне
Бессрочные свопы быстро стали самой популярной производной в криптопространстве. Недавно 20 октября он достиг совокупного открытого интереса почти в 19 миллиардов долларов, что превзошло предыдущие рекордные показатели апреля. Открытый интерес показывает общую условную стоимость в долларах, которые в настоящее время являются открытыми позициями, длинными или короткими. За последний месяц рост как цены, так и открытого интереса был положительным:
Устойчивый рост открытого интереса следует за растущими ценами, что указывает на твердое убеждение трейдеров следовать бычьему тренду с длинными позициями, даже когда цены немного скорректировались. Это также намекает на вероятность того, что часть этих позиций задействована, что может оказать негативное влияние в случае быстрого падения цен.
Ставки бессрочного финансирования пока не завышены
Ставки финансирования - один из лучших индикаторов для измерения текущего рыночного положения на биржах. Положительные ставки фондирования указывают на большинство длинных или коротких позиций. В этом случае длинные позиции платят переменную ставку коротким позициям, готовым сделать короткую ставку по цене. Этот механизм позволяет цене контрактов оставаться привязанной к спотовой цене. Точно так же происходит обратное, когда ставки фондирования становятся отрицательными.
В этом последнем месяце большинство дней ставки финансирования оставались выше 0,00%, что можно понимать как знак, потому что это означало бы, что большинство открытых позиций на бессрочных рынках делают длинные ставки на биткойны и должны платить комиссию за финансирование коротким позиции, готовые делать медвежьи ставки на цену биткойнов. Чтобы представить себе текущие курсы, вот диаграмма, показывающая значения наиболее торгуемых бирж за последние 365 дней:
Как можно понять, текущие уровни финансирования не превышают 0,0%. Это значительно ниже, чем массовые положительные ставки фондирования весной, которые постоянно составляли около 0,2% и 0,3%, что было необычно высоким и побуждало трейдеров воспользоваться преимуществом, открывая короткие позиции.
Эти три индикатора намекают на возможный рост цены биткойнов в среднесрочной перспективе. Кроме того, текущая макроэкономическая ситуация с растущим распространением криптовалюты и инфляционная перспектива также являются оптимистичными индикаторами, которые можно принять во внимание. В IntoTheBlock мы не удивимся, если цена биткойна продолжит расти до новых максимумов в четвертом квартале этого года.
Источник
