Удержится ли цена биткойна на уровне $26K в преддверии истечения месячных опционов на $3B BTC?

Предстоящее истечение срока действия ежемесячных опционов на биткойны (BTC) на сумму 3 миллиарда долларов 29 сентября может оказаться решающим для уровня поддержки в 26 000 долларов.

Цена BTC сталкивается с серьезными препятствиями

С одной стороны, признание биткойнов в Китае, похоже, усиливается после судебного отчета Шанхайского суда, который признал цифровые валюты уникальными и невоспроизводимыми.

И наоборот, по данным аналитической компании CryptoQuant, объемы спотовой биржевой торговли биткойнами сократились до пятилетнего минимума. Аналитик Кауэ Оливейра отметил, что существенным фактором такого снижения торговой активности является растущий страх вокруг макроэкономических перспектив.

Несмотря на увеличение числа долгосрочных держателей, сокращение объема торгов представляет собой риск неожиданной волатильности. Это означает, что колебания цен в результате ликвидации деривативных контрактов потенциально могут нанести структурный ущерб рынку, если на нем будет недостаточно активных участников.

Кроме того, среди традиционных финансовых учреждений растет беспокойство, когда дело доходит до обработки платежей, связанных с криптовалютой.

JPMorgan Chase, крупнейший банк в Северной Америке, как сообщается, запрещает переводы, «связанные с криптоактивами» в своем розничном подразделении Chase. Заявленное обоснование заключается в защите от потенциального участия в мошеннических или мошеннических действиях.

Наконец, держатели биткойнов испытывают тревогу, поскольку индекс силы доллара (Dxy), показатель силы доллара по отношению к другим валютам, достиг 26 сентября 106, самого высокого уровня за 10 месяцев.

Исторически этот индекс демонстрирует обратную корреляцию с активами, подверженными риску, и имеет тенденцию к росту, когда инвесторы ищут безопасности в денежных позициях.

Биткойн-быки слишком оптимистичны?

Открытый интерес к истечению опционов 29 сентября в настоящее время составляет 3 миллиарда долларов. Однако ожидается, что окончательная сумма будет ниже из-за бычьих ожиданий, что цена биткойнов достигнет 27 000 долларов или выше.

Неудачная попытка прорваться выше $27 200 19 сентября, возможно, способствовала чрезмерной самоуверенности среди биткойн-инвесторов.

Коэффициент пут-к-колл 0,58 отражает дисбаланс между открытым интересом колл (покупка) на сумму 1,9 миллиарда долларов и опционами пут (продажа) на сумму 1,1 миллиарда долларов.

Однако, если цена Биткойна останется около 26 300 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 25 августа, будут доступны только опционы колл (покупка) на сумму 120 миллионов долларов. Эта разница возникает потому, что право купить биткойн по цене 27 000 или 28 000 долларов США бесполезно, если цена BTC будет ниже этого уровня по истечении срока действия.

Биткойн рассчитывает на сумму менее 26 000 долларов США для получения максимальной прибыли

Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем ценовом движении. Количество опционных контрактов, доступных 29 сентября для инструментов «колл» (покупка) и «пут» (продажа), варьируется в зависимости от цены истечения срока действия. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль.

Эта грубая оценка не учитывает более сложные инвестиционные стратегии. Например, трейдер мог бы продать опцион колл, фактически получив отрицательную позицию по биткойнам выше определенной цены. К сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.

Между $25 000 и $26 000: 1400 коллов против 19300 путов. Чистый результат превосходит оферты на $430 млн.
Между $26 000 и $27 000: 6 200 коллов против 12 600 путов. Чистый результат превосходит оферты на $170 млн.
Между $27 000 и $27 500: 9 900 коллов против 10 100 путов. Чистый результат сбалансирован между опционами колл и пут.
Между $27 500 и $28 000: 12 000 коллов против 8900 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл на 85 миллионов долларов.

Стоит отметить, что для того, чтобы быки смогли выровнять правила игры перед истечением месячного срока, им необходимо добиться роста цены на 3,2% с $26 200. Напротив, «медведям» достаточно лишь скромной коррекции на 1% ниже $26 000, чтобы получить преимущество в $430 млн 29 сентября.

Учитывая, что в период с 1 по 11 сентября Биткойн торговался ниже уровня поддержки в $26 000, было бы неудивительно, если бы этот уровень был снова пробит по мере приближения истечения срока действия опционов. Более того, настроения инвесторов становятся все более склонными к риску, о чем свидетельствует падение индекса S&P 500 до самого низкого уровня с июня.

Следовательно, если не будет важных новостей или событий, которые сильно благоприятствуют быкам по биткойнам, вероятность того, что цена BTC упадет ниже 26 000 долларов к 29 сентября, останется высокой.

Источник