Вот как трейдеры используют опционы колл для увеличения своих биткойн-холдингов

Криптотрейдеров привлекает рынок его стремительным ростом и прибыльными возможностями для получения прибыли. Однако не каждый инвестор стремится к волатильности или использует вырожденные уровни кредитного плеча для игры на биржах деривативов.

Фактически, стейблкоины обычно составляют половину общей заблокированной стоимости (TVL) в большинстве приложений децентрализованного финансирования (DeFi), ориентированных на доходность.

Это причина, по которой DeFi процветал, несмотря на то, что медианная комиссия сети Ethereum в мае превысила 10 долларов. Институциональные инвесторы отчаянно ищут фиксированный доход, поскольку традиционные финансы редко предлагают доходность выше 5%. Однако можно зарабатывать до 4% в месяц, используя производные биткойны (BTC) на сделках с низким уровнем риска.

Обратите внимание, что даже облигации неинвестиционного уровня, гораздо более рискованные, чем казначейские векселя, приносят доход ниже 5%. Между тем официальный уровень инфляции в США за последние 12 месяцев составил 4,2%.

Пол Каппелли, управляющий портфелем в Galaxy Fund Management, недавно сказал Cointelegraph, что «неэластичная кривая предложения и дефляционный график выпуска биткойнов» делают его «убедительным средством защиты от инфляции и неэффективной денежно-кредитной политики, которые могут привести к обесцениванию денежных позиций со временем».

Централизованные сервисы, такие как Crypto.com, BlockFi и Nexo, обычно приносят от 5% до 10% в год для депозитов стейблкоинов. Чтобы увеличить выплату, нужно искать более высокие риски, что не обязательно означает менее известную биржу или посредника.

Однако можно достичь еженедельной доходности 2%, используя производные биткойнов. Для этих инструментов ликвидность в настоящее время находится на централизованных биржах. Поэтому трейдеру необходимо учитывать риск контрагента при анализе таких сделок.

Продажа покрытого колла может превратиться в сделку с фиксированным доходом.

Покупатель опциона колл может приобрести биткойн по фиксированной цене в установленную дату в будущем. За эту привилегию продавцу колл-опциона выплачивается аванс. Хотя покупатель обычно использует этот инструмент в качестве страховки, продавцы обычно стремятся к сделкам с фиксированным доходом.

У каждого контракта есть установленная дата истечения срока и цена исполнения, поэтому потенциальные прибыли и убытки можно рассчитать заранее. Эта покрытая стратегия колл состоит из удержания биткойнов и продажи опционов колл, предпочтительно на 15-20% выше текущей рыночной цены.

Было бы несправедливо называть это сделкой с фиксированным доходом, поскольку эта стратегия направлена ​​на увеличение баланса биткойнов трейдеров, но она не защищает от отрицательных колебаний цен тех, кто измеряет доходность в долларах США.

Для держателя эта стратегия не добавляет риска, поскольку позиция биткойнов останется неизменной, даже если цена упадет.

Учитывая, что биткойн торговался на уровне 37000 долларов, когда были собраны вышеуказанные данные, трейдер мог продать опцион колл на 44000 долларов на 4 июня со сроком погашения через шесть дней. Внесения маржи 0,10 BTC должно быть достаточно для продажи контрактов на опцион колл на 0,30 BTC, таким образом получая 0,00243 BTC заранее.

Два результата: большее количество биткойнов или большая позиция в долларах США.

По сути, есть два исхода, в зависимости от того, торгуется ли биткойн выше или ниже 44000 долларов в 8:00 по всемирному координированному времени 4 июня. Опцион колл на 44000 долларов станет бесполезным для любого уровня ниже этой цифры, поэтому продавец опциона оставляет аванс в размере 0,00243 BTC в в дополнение к маржевому депозиту 0,10 BTC.

Однако, если цена истечения срока действия превышает 44 000 долларов США, то маржа трейдера будет использована для покрытия разницы в цене. При 46000 долларов чистый убыток составляет 0,011 биткойна, поэтому маржа снижается до 0,089 (4,094 доллара). Между тем, на момент депозита маржа в 0,10 биткойнов составляла 3700 долларов.

Действительно, продавец покрытого опциона на покупку заработал бы больше денег, если бы с самого начала держал биткойн 0,10, поскольку цена выросла с 37000 до 46000 долларов. Тем не менее, получив аванс в размере 0,00243 BTC, можно увеличить запасы биткойнов, даже если цена опустится ниже 37000 долларов.

Эта прибыль в размере 2,4% в биткойнах будет при любом истечении срока действия менее 44 000 долларов США, что на 18,9% выше, чем 37 000 долларов США при анализе цен на опционы Deribit.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Принимая решение, вам следует провести собственное исследование.