За последние два месяца Биткойн (BTC) придерживался восходящего треугольника, многократно отскакивая от своих линий поддержки и сопротивления. Хотя это может показаться положительным моментом, цена по-прежнему снизилась на 11% с начала года. Для сравнения, товарный индекс Bloomberg (BCOM) за тот же период вырос на 29%.
На более широкий товарный индекс повлиял рост цен на сырую нефть, природный газ, кукурузу, пшеницу и нежирных свиней. Между тем, общая капитализация рынка криптовалют не смогла преодолеть уровень сопротивления в 2 трлн долларов и в настоящее время составляет 1,98 трлн долларов.
В дополнение к рекордно высокой за 40 лет инфляции в Соединенных Штатах 15 марта был одобрен законопроект о расходах на сумму 1,5 триллиона долларов, чего достаточно для финансирования правительства до сентября. Ухудшение макроэкономических условий оказало давление на кривую предложения, что, в свою очередь, подтолкнуло цены на сырьевые товары еще выше.
По этим причинам криптовалютные трейдеры все больше обеспокоены ожидаемым в 2022 году повышением ставок Федеральной резервной системы США для сдерживания инфляционного давления.
Если глобальная экономика войдет в рецессию, инвесторы будут искать защиты в казначейских обязательствах США и самой валюте доллара США, отказываясь от классов активов, связанных с риском, таких как криптовалюты.
Быки делали ставки от 100 000 долларов и выше.
Открытый интерес к биткойнам с истечением срока действия опционов 25 марта составляет 3,34 миллиарда долларов, но фактическая цифра будет намного ниже, поскольку быки были чрезмерно оптимистичны.
Эти трейдеры, возможно, были обмануты кратковременным ростом до 45 000 долларов 2 марта, поскольку их ставки на истечение опционов по пятницам превышают 100 000 долларов.
Даже недавнее ралли биткойнов выше 42 000 долларов застало медведей врасплох, потому что только 16% ставок на медвежьи опционы на 25 марта были размещены выше этого ценового уровня.
Соотношение колл-к-пут 1,75 показывает более значительные ставки, потому что открытый интерес колл (покупка) составляет 2,13 миллиарда долларов против опционов пут (продажа) на 1,21 миллиарда долларов. Тем не менее, поскольку биткойн стоит около 42 000 долларов, большинство медвежьих ставок, скорее всего, обесценятся.
Например, если цена биткойнов останется выше 42 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 25 марта, эти опционы пут (продажи) будут доступны только на сумму 192 миллиона долларов. Эта разница возникает из-за того, что право продавать биткойны по цене 40 000 долларов бесполезно, если они торгуются выше этого уровня по истечении срока действия.
«Быки» планируют получить прибыль в размере 280 миллионов долларов.
Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 25 марта для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
- От 39 000 до 42 000 долларов: 6300 коллов против 6300 путов. Чистый результат балансируется между инструментами колл (бычий) и пут (медвежий).
- От 42 000 до 44 000 долларов: 8700 коллов против 4600 путов. Чистый результат в пользу быков на 175 миллионов долларов.
- От 44 000 до 45 000 долларов: 10 600 коллов против 4300 путов. Быки увеличивают свою прибыль до 280 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы пут, используемые в медвежьих ставках, и опционы колл исключительно в нейтральных или бычьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог бы продать опцион пут, фактически получив положительный доступ к Биткойну выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Связанный с этим: Terra может повторить покупку BTC за 125 миллионов долларов, что привело к тому, что биткойны выросли до 43,3 тысячи долларов
Медведи захотят удержать BTC ниже $42 000
Биткойн-медведям необходимо снизить цену ниже 42 000 долларов 25 марта, чтобы избежать убытков в размере 175 миллионов долларов. С другой стороны, в лучшем случае для быков требуется толчок выше 44 000 долларов, чтобы увеличить их прибыль до 280 миллионов долларов.
22 марта у биткойн-медведей были ликвидированы короткие позиции с кредитным плечом на 150 миллионов долларов, поэтому у них должно быть меньше маржи, необходимой для снижения цены биткойна. При этом быки, несомненно, попытаются защитить 42 000 долларов до истечения срока действия опционов 25 марта.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник
