Децентрализованное финансирование, или DeFi, уже находится на одном уровне с глобальными транснациональными финансовыми компаниями с точки зрения рыночной капитализации и ежедневных объемов. Первоначально экспериментальное программное обеспечение с открытым исходным кодом для автоматизированного однорангового финансирования превратилось в значительную мировую отрасль всего за один год.

Новых участников DeFi изначально затмевали гигантские представители отрасли - централизованные, институциональные, корпоративные поставщики финансовых продуктов и услуг. Но то, что началось как соревнование Давид против Голиафа, превратилось в новую интересную битву против традиционных финансовых технологий.

Подобно традиционному бизнесу по управлению активами, протоколы DeFi в целом имеют ценность, предписываемую им на основе их AUM. В мире DeFi это известно как общая заблокированная стоимость (TVL) - сумма капитала, вносимого пользователями для получения дохода от своих токенов.

В настоящее время в секторе DeFi, по оценкам, TVL превышает 156 миллиардов долларов США в виде пулов кредитования, обмена и ликвидности. Основные протоколы DeFi включают Aave, Curve Finance и Compound Finance, а также Uniswap и SushiSwap.

Если TVL для децентрализованных финансовых токенов, приложений и протоколов продолжит расти так же быстро, как и раньше - наряду с разработчиками, улучшающими инструменты для масштабирования и массового использования - DeFi, похоже, станет следующим экспоненциальным скачком в глобальных финансах, мало чем отличающимся от роста Интернет, смартфоны и облачные вычисления.

Одной из основных причин экспоненциального роста DeFi является его децентрализованный характер. Сектор использует блокчейн как единый источник доверия, а не полагается на регулирующие органы и центральные руководящие органы, которые могут ограничивать доступ к рынку и инновации. В результате DeFi привлекает огромное количество талантов из традиционной финансовой индустрии, которые воспринимают этот сектор как естественный следующий шаг в эволюции финансов.

С утопической точки зрения, с учетом текущей траектории DeFi, похоже, устранит потребность в почти 90% всех материальных предложений TradFi. Однако для того, чтобы это видение реализовалось, сектору необходимо преодолеть или встать на сторону таких держав, как центральные банки, правительства - все они тянут все за ниточки кошельков мировой экономики. Конечно, эти финансовые игроки встретят сопротивление, но, в конце концов, деньги должны перетекать на те продукты, которые являются наиболее инновационными и эффективными для конечного потребителя.

Однако регуляторы и продукты DeFi в настоящее время находятся на перекрестке. Фактически, нет действующего законодательства, регулирующего продукты, которые, как мы видим, выходят из DeFi. Старое законодательство, используемое для традиционных финансов, просто не будет работать исключительно в силу характера пространства цифровых активов в целом. Это столкновение можно наиболее четко увидеть сейчас, когда SEC стремится регулировать цифровые стейблкоины, такие как USDC, поскольку они считают их «ценными бумагами». Эта борьба только началась, и я подозреваю, что мы увидим множество судебных решений по цифровым активам, как это было в Канаде в отношении их котирующихся на бирже биткойнов ETF.

Однако, хотя DeFi может представлять реальную угрозу для своих аналогов TradFi, сосуществование не исключено - и не должно быть. Чтобы оставаться актуальными и предлагать своим клиентам наилучшие услуги, банки и финансовые учреждения должны принять DeFi и интегрировать этот сектор в свои предложения.

Предоставление массам безопасного и регулируемого доступа к DeFi вернет традиционные финансовые институты на место водителя и сделает сектор DeFi в значительной степени более удобным для потребителей. Хотя мысли о санкционированном банками доступе и навязанном регулировании, скорее всего, оттолкнут яростных сторонников DeFi, это может стать необходимым «злом», если DeFi намерен перейти от периферии к мейнстриму.

В конечном итоге - и это несколько иронично - пока DeFi продолжает медленно поглощать TradFi, один может не выжить без другого.

Источник