Криптовалютная биржа Coinbase собирается запустить сберегательный счет с процентной ставкой 4% на депозиты в стабильных монетах USDC. Этот шаг вызвал вопросы о том, как она может предлагать доходность, превышающую банковскую на такую большую величину.

План Coinbase ставит ее в растущий список бирж и финтех-компаний, предлагающих процентные ставки, которые значительно выше тех, что платят традиционные банки.

Хотя другие криптовалютные процентные счета предлагают ставки до 8%, Coinbase утверждает, что предлагает значительно более низкий риск, предоставляя кредиты только "проверенным заемщикам". Тем не менее, ее новые сберегательные счета не защищены Федеральной корпорацией страхования депозитов США или Корпорацией по защите инвесторов в ценные бумаги, в отличие от большинства фиатных сберегательных счетов. Процентные ставки по таким счетам обычно составляют менее 1%.

"Хотя высокие процентные ставки привлекательны, они могут представлять различный уровень риска", - говорится в сообщении Coinbase в блоге. "Вы можете обнаружить, что ваши активы предоставлены в кредит неустановленным третьим лицам и подвержены их кредитному риску, что может привести к полной потере ваших криптоактивов".

Среди потребителей возникли спекуляции на тему того, как он может выплачивать такие высокие доходы, особенно учитывая процентные ставки, доступные в банках на главной улице.

Такая доходность может быть связана с тем, что счет предназначен для вкладов в стейблкоины. Поскольку стабильные монеты привязаны к золоту или фиатной валюте - USDC привязан к доллару США - их стоимость обычно менее волатильна, чем у других криптовалют, что позволяет легче управлять рисками.

Джейсон Нассос, доцент Центра политических исследований Университета Виктории в Мельбурне, рассказал Forkast.News, что, не зная кредитного рейтинга "проверенных заемщиков" Coinbase, трудно оценить риск предложения таких высоких процентных ставок. По его словам, тот факт, что USDC инвестора может использоваться в качестве залога для займа других криптовалют, вносит в портфель кредитора USDC целый ряд рисков, связанных с контрагентами.

Нассос сказал, что такой уровень риска ставит счета, подобные последнему предложению Coinbase, в один ряд с фондами проблемных долгов, и что их следует сравнивать с такими фондами, а не с обычными сберегательными счетами. Но даже в этом случае, по его словам, при отсутствии кредитного рейтинга будет трудно сказать, является ли предлагаемая процентная ставка справедливой.

"Мы не имеем представления об их кредитных рейтингах, и у нас нет независимой оценки процесса кредитования, осуществляемого Coinbase", - сказал Нассос. "Это заметно контрастирует с высокодоходными кредитами или фондами проблемной задолженности, предлагаемыми многими управляющими фондами, которые часто проходят независимую проверку квалифицированными специалистами по инвестициям". Без этих подробностей трудно определить, является ли этот продукт справедливым по цене - 4% APY может быть слишком низкой или в самый раз".

Другая возможность заключается в том, что Coinbase предлагает loss-leader - продукт, продаваемый ниже себестоимости, чтобы привлечь новых клиентов в бизнес.

"Предлагая криптоинвестиции, привязанные к доллару США, и предлагая достаточно высокий уровень доходности - по крайней мере, для среднестатистического инвестора "мама и папа", Coinbase сможет привлечь новых клиентов, которые ранее считали криптоактивы слишком рискованным активом", - говорит Кристоф Брайдбах, старший преподаватель Школы бизнеса Университета Квинсленда. "Некоторые из этих новых клиентов могут затем познакомиться с этим классом активов и расширить свои портфели за счет других криптоинвестиций с помощью Coinbase".

Источник