Золото находилось в тени стремительного взлета Биткойна за последний год, с августа 2020 года с трудом удерживая рекордный максимум в 2063 доллара США, несмотря на растущую инфляцию. Хотя золото упало на 30% с пика до примерно 1700 долларов США в марте 2021 года, драгоценный металл медленно наращивает поддержку и в настоящее время удерживается на уровне выше 1900 долларов США за тройскую унцию в результате возобновившихся опасений по поводу инфляции из-за ослабления доллара и снижения доходности казначейских облигаций США. .

Однако достаточно ли возродившихся опасений по поводу инфляции, чтобы служить катализатором для бычьего возрождения золота и позволить желтому металлу укрепить свои позиции в качестве безопасного актива - или другие классы активов, такие как Биткойн, будут продолжать сиять в центре внимания. ?

Сравнение золота и биткойнов - максимумы и минимумы прошлого года

Прежде чем оценивать, находится ли золото на грани бычьего движения или резкой коррекции, важно понять фундаментальные факторы, которые повлияли на золото и биткойны в 2020 и начале 2021 годов. В 2020 году возникнут экономические и геополитические проблемы, такие как торговая война между США и Китаем. неопределенность вокруг Brexit, а также растущая глобальная пандемия подтолкнули золото к рекордному уровню.

Однако вскоре стоимость золота резко пошла вниз по мере того, как доллар США, валюта-убежище и глобальный резерв, набирал силу, отвлекая внимание инвесторов от золота, когда они пытались извлечь выгоду из растущего доллара США. Кроме того, падение золота было частично вызвано распродажей на рынке облигаций США, что привело к снижению цены облигаций и росту доходности. Видя, что золото не обеспечивает реальной доходности, инвесторы, естественно, устремились в сторону более дешевых облигаций с более высокой доходностью.

В то время как золото пострадало, другие активы, такие как Биткойн, резко выросли на фоне глобальной пандемии в результате увеличения институционального внедрения - с MicroStrategy, Square и, в конечном итоге, Tesla совершила значительные покупки биткойнов. Быстрый рост биткойнов привлек внимание многих инвесторов, которые обратили свои взоры на сектор криптовалюты, в то время как золото было оставлено в стороне.

Рост инфляционного давления - катализатор или поправка на золото?

Хотя Биткойн недавно достиг новых рекордных максимумов, его волатильность поставила его в центр внимания. Цены на BTC достигли пика примерно в 64 800 долларов США в апреле, а затем упали более чем на 50%, примерно до 30 000 долларов США всего через месяц, 17 мая, после твита Илона Маска о том, что Tesla перестала принимать биткойны в качестве оплаты из-за экологических проблем и других негативных новостей .

Золото, с другой стороны, постепенно наращивает поддержку и достигло трехмесячного максимума в результате растущих опасений по поводу инфляции и снижения доходности в США. Опасения по поводу роста инфляции очевидны в плохих розничных продажах в США и неоптимистичных показателях настроений потребителей - потребители ожидают роста инфляции на 4,6% в следующем году - самого высокого показателя за десятилетие - поскольку все больше потребителей ожидают, что инфляция опережает рост доходов. Растущие опасения по поводу инфляции ослабили беспокойство рынка по поводу сокращения стимулов ФРС, в результате чего доллар США упал до 90,03 (индекс доллара США Dxy), что близко к трехмесячному минимуму 89,64 с прошлой недели.

Кроме того, в таких странах, как Сингапур и Тайвань, которые справились с пандемией COVID-19 исключительно в течение года, в настоящее время наблюдается возрождение случаев заболевания среди населения, а также открытие новых мутаций вируса. Это заставило обе страны ужесточить пограничный контроль и ввести частичные ограничения для сдерживания вируса. В результате вполне вероятно, что в ближайшие несколько месяцев в обеих юрисдикциях будет наблюдаться более медленный экономический рост, поскольку другие страны опасаются возможной новой вспышки COVID-19.

Сочетание растущих опасений пандемии с ростом инфляции повысит привлекательность безопасных активов, таких как драгоценные металлы. Фактически, цены на золото и серебро неуклонно росли на 6,2% и 3,4% соответственно за последние 30 дней.

Хотя Биткойн показал слабую корреляцию с традиционными рыночными движениями и рассматривается некоторыми как «цифровое золото», он по-прежнему страдает чрезвычайной волатильностью и не имеет многолетней репутации в качестве актива-убежища. С другой стороны, настоящее золото на протяжении десятилетий зарекомендовало себя в качестве актива-убежища на нисходящих рынках и использовалось в качестве формы стоимости с 550 г. до н.э.

По мере того, как надвигается большая неопределенность и волатильность, мы являемся свидетелями возрождения золота, поскольку оно укрепляет свою давнюю позицию в качестве актива-убежища, поскольку все больше инвесторов выделяют больший процент своего портфеля на золото как средство защиты своих богатство. Золото всегда будет иметь место в более крупном финансовом секторе, и его огромные преимущества, вероятно, станут еще более актуальными в предстоящие месяцы непредсказуемости.

Источник