Цена биткойна (BTC) не могла закрыться выше 32 000 долларов в течение последних пятнадцати дней и в настоящее время снизилась на 37% с начала года. Хотя это может показаться чрезмерным, она не выделяется среди некоторых крупнейших технологических компаний, зарегистрированных на бирже США, которые также недавно понесли заметные убытки.
За тот же 15-дневный период акции Shopify Inc. (SHOP) упали на 76%, Snap Inc. (SNAP) — на 73%, Netflix (NFLX) — на 70%, а Cloudflare (NET) — на 62%.
Криптовалютные инвесторы должны меньше беспокоиться о текущем «медвежьем рынке», учитывая годовую волатильность биткойнов 79%. Однако это явно не так, потому что «Индекс страха и жадности» биткойнов 17 мая достиг 8 из 100, самого низкого уровня с марта 2020 года.
Трейдеры опасаются, что ухудшение макроэкономических условий может заставить инвесторов искать убежища в долларах США и казначейских обязательствах. Данные по промышленному производству Японии, опубликованные 18 мая, показали сокращение на 1,7% в годовом исчислении. Более того, данные о розничных продажах в Великобритании на 20 мая показали снижение на 4,9% по сравнению с 2021 годом.
Финансовые аналитики по всему миру винят в ослаблении рыночных условий медленную реакцию Федерального резерва США на рост инфляции. Таким образом, трейдеры все чаще ищут убежища за пределами более рискованных активов, что негативно влияет на цену биткойнов.
Быки сделали большинство ставок выше 40 000 долларов
Открытый интерес к месячному опциону на биткойн с истечением 27 мая составляет 1,81 миллиарда долларов, но фактическая цифра будет ниже, поскольку быки были застигнуты врасплох, поскольку цена BTC упала на 26% за последние 30 дней.
Соотношение call-to-put, равное 1,31, отражает открытый интерес колл (покупка) на 1,03 млрд долларов против опционов пут (продажа) на 785 млн долларов. Тем не менее, 94% бычьих ставок, вероятно, обесценятся, поскольку в настоящее время биткойн торгуется около 30 000 долларов.
Если 27 мая цена биткойнов останется ниже 31 000 долларов, у быков будут доступны опционы колл (покупка) только на 60 миллионов долларов. Эта разница возникает из-за того, что нет смысла покупать биткойн по цене 31 000 долларов, если по истечении срока он торгуется ниже этого уровня.
27 мая «медведи» могут получить прибыль в размере 390 миллионов долларов.
Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 27 мая для инструментов колл (покупка) и пут (продажа), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
- От 28 000 до 30 000 долларов: 800 коллов (покупка) против 14 200 путов (продажа). Чистый результат в пользу медведей составляет 390 миллионов долларов.
- От 30 000 до 32 000 долларов: 2050 коллов (покупка) против 11 200 путов (продажа). У медведей преимущество в 250 миллионов долларов.
- От 32 000 до 33 000 долларов: 5 650 коллов (покупка) против 9 150 путов (продажа). Чистый результат в пользу медведей составляет 110 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог бы продать колл-опцион, фактически получив отрицательную подверженность биткойнам выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Биткойн-медведям необходимо поддерживать цену ниже 30 000 долларов 27 мая, чтобы получить прибыль в размере 390 миллионов долларов от истечения срока действия ежемесячных опционов. С другой стороны, быки могут уменьшить свои потери, подняв BTC выше 32 000 долларов, что на 8% выше текущей цены в 29 700 долларов. Однако, судя по медвежьим макроэкономическим условиям, у медведей, похоже, больше шансов на истечение 27 мая.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник
