Биткойн (BTC) пытается отвоевать психологически важный уровень 30 000 долларов, поскольку, по прогнозам аналитиков, беспорядочное накопление может продлиться несколько месяцев.
13 июля биткоин взлетел до нового годового максимума, превышающего 31 800 долларов, благодаря оптимизму, связанному с потенциальным одобрением биржевых фондов (ETF) в США и знаменательной победой компании Ripples в судебном процессе против Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в отношении классификации XRP в качестве ценной бумаги.
Однако через пять дней после накачки BTC закрылся ниже отметки $30 000, поскольку покупатели изо всех сил пытались вернуть цену выше важнейшего уровня поддержки.
Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе цена биткоина демонстрирует слабость, исторические движения на цепочке и эмпирические данные говорят о том, что худшие времена "медвежьего" рынка, скорее всего, позади.
Долгосрочные держатели не испытывают никаких изменений, но краткосрочные инвесторы могут продавать
Последний отчет компании Glassnode показывает, что в первой половине 2023 года в ценовой динамике биткоина преобладали краткосрочные инвесторы.
По данным Glassnode, 88% краткосрочного предложения держателей приносит прибыль, поскольку эта "когорта становится все более склонной к тратам и получению прибыли".
Прибыль краткосрочных держателей значительно выросла после того, как BTC взлетел с отметки $25 000 после подачи заявки на ETF от Blackrock, вселив оптимизм в покупателей.
Метрика встретила сопротивление, так как ее показания превысили 90% рынка с прорывом Биткойна выше $31 000, что говорит о том, что почти все краткосрочные держатели находятся в прибыли. В краткосрочной перспективе необходима коррекция BTC, чтобы вернуть эту метрику к дальнейшему росту.
Однако, несмотря на резкий рост цен в первой половине 2023 года, долгосрочные инвесторы воздерживались от продаж. Показатель чистой реализованной прибыли/убытка отражает заметную разницу в уровнях фиксации прибыли между "бычьей" фазой и текущими рыночными условиями.
По словам аналитика Glassnode, "это отражает первый устойчивый режим прибыли с апреля 2022 года", который "по масштабам похож как на первую половину 2019 года, так и на конец 2020 года".
Хотя давление продаж со стороны долгосрочных держателей минимально, а с начала июля в активе наблюдается накопление положительной динамики, уровни прибыли краткосрочных держателей вызывают риск дальнейшей коррекции.
Инвесторы ожидают "прокачки" биткоина в два раза
Несмотря на текущую динамику цен, многие инвесторы и аналитики по-прежнему ожидают, что предстоящее снижение вознаграждения за блок в два раза положительно скажется на цене биткоина.
Модель Stock-to-Flow (S2F) компании PlanB показывает, как снижение курса биткоина в два раза влияет на его цену. В основе этой модели лежит теория, согласно которой цена актива растет по мере того, как он становится дефицитным.
Отношение запаса к потоку рассчитывается путем деления текущего запаса (общего предложения) биткойна на годовой поток (новое предложение). У золота отношение запаса к потоку составляет около 62, т.е. для приобретения всего существующего количества золота потребуется примерно 62 года добычи новых монет.
Как и прогнозировалось в первоначальном анализе PlanB, стоимость биткоина по S2F достигла паритета с золотом в конце 2020 года. В настоящее время значение S2F биткоина находится на уровне 57.
Однако цена золота все еще в 20 раз выше, поскольку доверие к нему формировалось поколениями, а биткойну может понадобиться "поколение или даже два, прежде чем оценка биткойна догонит оценку золота", - пишет Майерс.
Хотя в ходе последнего цикла модель S2F биткойна была признана несостоятельной, поскольку BTC не достиг прогнозируемой модели цели в $100 000, независимый рыночный аналитик Джесси Майерс считает, что новая цель в $100 000 является амбициозным обновлением первоначальной модели.
Тогда как настоящий намек кроется в первой версии модели S2F компании PlanB от 2019 года, которая "предсказывала цену биткоина в 55 000 долларов с SF 50 после майского халвинга 2020 года".
Учитывая, что цену биткойна ожидает очередной шок предложения при следующем сокращении вдвое в апреле 2024 года, модель S2F показывает, что после этого события цена, скорее всего, резко вырастет. Тем не менее, Майерс пишет, что цена обычно следует "гораздо менее сексуальной версии модели "запас - поток".
Он также добавил, что "потребуется более четырех лет для того, чтобы изменившаяся реальность соотношения запасов и потоков при каждом халвинге была полностью усвоена миром" и отразилась на цене биткойна.
Долгосрочный анализ цены BTC/USD
С технической точки зрения пара BTC/USD превратилась в долгосрочный "бычий" рынок с прорывом выше 200-дневной скользящей средней в январе 2023 года.
Совсем недавно 20- и 50-периодные недельные скользящие средние образовали "бычье" пересечение, когда нижняя MA поднялась выше последней. Исторически сложилось так, что цена биткойна в ходе этого события продолжает формировать новые локальные максимумы, что подтверждает долгосрочный позитивный тренд.
$btc $ETH Недельные пересечения 20 и 50 EMA в прошлом.
- Mohit Sorout (@singhsoro) 18 июля 2023 г.
Хотя, скорее всего, ничего страшного pic.Twitter.com/JHdu0u7GA9
20-периодная недельная МА на уровне $28 150 образует первую линию обороны покупателей, за ней следует 200-дневная МА на уровне $25 940.
Риск продаж со стороны краткосрочных держателей, которые в настоящее время сидят на исторически высоких уровнях прибыли, может привести к снижению цены до вышеуказанных уровней поддержки. Цена должна удержаться на этих уровнях поддержки, учитывая положительную динамику накопления и сильную убежденность долгосрочных держателей.
Судя по историческим данным, параболического "бычьего" движения пока не предвидится. Скорее всего, рынок будет наблюдать боковую консолидацию в параллельном диапазоне до следующего события, связанного с сокращением вдвое.
Источник