Несомненно, последние пару месяцев были медвежьими для биткоина (BTC), но на протяжении всего этого периода производные индикаторы были относительно нейтральными. Это может быть связано с тем, что криптовалюты имеют большой послужной список волатильности, и даже 55-процентные коррекции от исторических максимумов вполне ожидаемы.
После двух месяцев борьбы за поддержку на уровне $30 000 и, наконец, потери этой поддержки 20 июля, перекос фьючерсных премий и опционов стал медвежьим. Даже модель оценки PlanBs по отношению запасов к потоку не ожидала цен ниже $30 000 в текущем месяце. Модель использует соотношение запасов к потоку, которое определяется текущим количеством биткойнов в обращении и годовой эмиссией новых добытых биткойнов.
Данные по цепочке являются положительными, но производные показатели - нет
Он-чейн аналитика показывает, что среднемесячный показатель в 36 000 BTC, выведенных с бирж, обычно интерпретируется как накопление. Однако этот поверхностный анализ не учитывает растущее использование токенизированного Биткойна в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi).
На графике выше показано, что за последние три месяца в Wrapped Bitcoin (WBTC) и RenBTC (RENBTC) было добавлено 40 660 BTC. Это число не учитывает вклады в BlockFi, Nexo, Len и многочисленные сервисы, которые обеспечивают доходность криптовалютных депозитов пользователей.
Удаление биткоина, ранее депонированного на биржах, может быть признаком того, что намерение трейдеров продавать в краткосрочной перспективе уменьшилось. Однако в то же время это может быть и признаком того, что инвесторы ищут более высокую доходность в других направлениях. Короче говоря, эти монеты могли находиться на биржах в качестве залога или долгосрочного держания.
Как уже говорилось ранее, производные индикаторы, имеющие отрицательную динамику, должны иметь больший вес, чем предположения о бычьей или медвежьей интерпретации данных по цепочке. При первоначальном анализе аналитики должны рассмотреть премию фьючерсных контрактов, которая также известна как базис.
Этот индикатор позволяет инвесторам понять, насколько бычьими или медвежьими являются профессиональные трейдеры, поскольку он измеряет разницу между месячными фьючерсными контрактами и текущей ценой на спотовом рынке.
Нейтральная базисная ставка должна составлять от 7% до 15% в годовом исчислении. Такая разница в ценах вызвана тем, что продавцы требуют больше денег, чтобы отложить расчеты, - ситуация, известная как контанго.
Однако когда эта премия исчезает или становится отрицательной, это очень медвежий сценарий, известный как бэквордация. 20 июля был первый раз, когда индикатор удерживался на отрицательном уровне 2,5% дольше двенадцати часов.
В настоящее время профессиональные трейдеры, скорее всего, склоняются к медвежьим настроениям после того, как биткоин потерял критическую поддержку в $30 000, но дополнительное подтверждение можно получить, взглянув на рынки опционов.
Профессиональные трейдеры ищут защитные опционы пут
В отличие от фьючерсных контрактов, в опционах есть два разных инструмента. Опционы колл обеспечивают покупателю защиту от повышения цены, а опцион пут - это право продать биткоин по фиксированной цене в будущем. Опционы пут обычно используются в нейтрально-медвежьих стратегиях.
Когда отношение пут к колл увеличивается, это означает, что открытый интерес по этим нейтрально-медвежьим контрактам растет, и это обычно интерпретируется как негативный сигнал. Последние данные на уровне 0,66 все еще благоприятствуют опционам колл, но эти инструменты постепенно теряют позиции.
В настоящее время на рынках фьючерсов и опционов имеется достаточно свидетельств "медвежьего" настроя, чего не наблюдалось в течение последних двух месяцев. Это говорит о том, что даже профессиональные трейдеры не уверены в себе после того, как уровень поддержки в $30 000 не устоял в течение последних 48 часов.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Любые инвестиции и торговые операции связаны с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.
Источник
