Hyperliquid быстро стала одной из самых популярных децентрализованных бирж криптовалют. Бесшовный интерфейс в сочетании с предложением знакомых торговых функций и основными преимуществами децентрализации сделали его предпочтительным выбором для многих трейдеров.

В следующем руководстве мы рассмотрим, что отличает Hyperliquid от существующих решений, его структуру, токеномику и многое другое.

Быстрая навигация

    • Изучение возможностей Hyperliquid
    • HyperEVM: полная совместимость с Ethereum
    • Токеномика HYPE
      • Гиперликвидный аирдроп
    • Что делает гипержидкость уникальной?
      • Возможности межсетевого моста
    • Основные конкуренты гипержидких продуктов
      • dYdX
      • Часто задаваемые вопросы
        • Что такое гипержидкость и как она работает?
        • Что отличает Hyperliquid от других децентрализованных бирж?
        • Гипержидкость безопасна?
      • Заключительные мысли

    Что такое гиперликвид?

    Hyperliquid — это децентрализованная биржа (DEX), которая, в отличие от большинства своих конкурентов, работает на собственном блокчейне. Платформа предлагает бессрочные фьючерсные контракты на основе криптовалюты, которыми можно торговать без владения базовыми активами, аналогично тому, как работают централизованные биржи (Cex).

    Одна из главных привлекательных сторон Hyperliquid — это высокоскоростная, простая, но многофункциональная платформа для торговли на высоком уровне, обеспечивающая низкую задержку, надежность и более удобный пользовательский интерфейс. Тем не менее, Hyperliquid находит хороший баланс между элементами централизованного финансирования (CeFi) и децентрализованного финансирования (DeFi).

    Платформа поддерживает множество различных криптовалют, таких как BTC, ETH, Avax, SOL, SUI и т. д. Он поддерживает так много криптовалют, что даже у агрегаторов данных есть специальные страницы для отслеживания его экосистемы (рыночная капитализация которой составляет около 8 миллиардов долларов, в основном благодаря токену HYPE).

    Но дело не только в количестве поддерживаемых монет или удобном пользовательском интерфейсе. Проект предлагает трейдерам так много функций и торговых опций, что совокупная стоимость его бессрочных контрактов достигла более 600 миллиардов долларов менее чем за два года, как показано ниже:

    Источник: ДеФиЛлама

    Изучение возможностей Hyperliquid

    Рост общей стоимости Hyperliquid заблокирован, а рост экосистемы — это больше, чем просто шумиха. Это можно объяснить тем, что команда протокола постоянно разрабатывает и внедряет новые функции, внедряя новые, экзотические торговые инструменты, о которых в то время заботились немногие другие DEX.

    Одна из наиболее интересных особенностей Hyperliquid — это возможность извлекать выгоду из формирования повествований и событий. Например, вы можете торговать индексными или предварительным токенами, чаще всего мемкоинами. Hyperliquid на самом деле является одной из первых DEX-преступников, которая позволяет торговать мемкоинами на своей платформе.

    Это также первая DEX, представившая масштабные ордера — популярный тип ордеров на традиционных рынках. Это позволяет пользователям разделить большой заказ на более мелкие. Это конгломерат лимитных ордеров, цена которых постепенно увеличивается или уменьшается в зависимости от того, совершается ли это действие на покупку или продажу.

    Помимо масштабных заказов, Hyperliquid предлагает большинство вещей, которые вы можете увидеть на CEX; это рыночные и лимитные ордера, тейк-профит, стоп-лосс, кросс-маржа и кредитное плечо до 50x (в зависимости от актива). У него также есть Hyperps, которые представляют собой бессрочные контракты только для Hyperliquid, которые работают аналогично обычным перпетам, с той разницей, что им не требуются спотовые или индексные данные о ценах оракула.

    Источник: Гиперликвид

    Да, большинство этих функций уже присутствуют во многих современных децентрализованных торговых платформах. Привлекательность Hyperliquid заключается в ее технических аспектах. Давайте рассмотрим их ниже.

    Гипержидкость: Техника

    Как уже упоминалось, команда управляет собственным одноименным блокчейном. Он состоит из HyperEVM и HyperBFT. Эти два протокола позволяют Hyperliquid предоставлять смарт-контракты, совместимые с Ethereum, а также скорость и надежность пользовательского уровня 1 (L1), что делает его подходящим для высокоскоростной торговли и создания проектов DeFi.

    HyperEVM: полная совместимость с Ethereum

    HyperEVM — это виртуальная машина Ethereum (EVM), интегрированная непосредственно в L1 Hyperliquid. Он работает на том же уровне консенсуса, HyperBFT, в отличие от автономных реализаций EVM.

    HyperEVM имеет три ключевые характеристики:

        1. Встроенная интеграция: смарт-контракты HyperEVM могут напрямую взаимодействовать с основными функциями Hyperliquid, включая книги заказов на спотовые и бессрочные фьючерсы, оптимизируя взаимодействие между приложениями на основе EVM и торговой инфраструктурой платформы.
        2. Включенная модель выполнения: модель выполнения Hyperliquid позволяет L1 и HyperEVM работать последовательно, поэтому EVM может получить доступ к состоянию первого блокчейна из предыдущего блока и отправлять действия для следующего блока. В результате он обеспечивает предсказуемые и последовательные операции.
        3. Стандарты токенов и ликвидность: токены ERC20 на HyperEVM взаимозаменяемы с соответствующими собственными активами на L1 Hyperliquid. Это позволяет пользователям торговать токенами с минимальными комиссиями и получать доступ к глубокой ликвидности, а также использовать эти токены в децентрализованных приложениях на основе EVM (DApps).

    HyperBFT: алгоритм консенсуса Hyperliquid

    HyperBFT — это собственный алгоритм консенсуса Hyperliquid, созданный на основе протокола Hotstuff. Он разработан для удовлетворения потребностей высокочастотной торговли, сохраняя при этом безопасность и согласованность во всей экосистеме.

    HyperBFT характеризуется тремя основными особенностями.

        1. Высокая производительность: время подтверждения блока составляет менее одной секунды, средняя задержка составляет 0,2 секунды, а задержка 99-го процентиля — 0,9 секунды. Это позволяет платформе обрабатывать более 200 000 транзакций в секунду, а потенциал масштабируемости превышает 1 миллион заказов в секунду по мере оптимизации.
        2. Византийская отказоустойчивость (BFT). Как следует из названия, HyperBFT может выдерживать до одной трети вредоносных валидаторов, сохраняя при этом консенсус, обеспечивая надежную безопасность даже в неблагоприятных условиях.
        3. Общее состояние в разных средах. И L1, и HyperEVM используют одни и те же уровни состояния и доступности данных, обеспечивая согласованность и синхронизацию во всей экосистеме, несмотря на работу в разных средах выполнения.

    В целом, что заставляет трейдеров и разработчиков обращаться к Hyperliquid, так это единая экосистема, созданная для передовых финансовых приложений и более инновационных торговых возможностей. Разработчики могут использовать смарт-контракты, совместимые с Ethereum, получая при этом выгоду от низкой задержки, высокой пропускной способности и глубокой ликвидности в цепочке, что делает Hyperliquid больше, чем просто DEX; вместо этого он представляет собой высокопроизводительную платформу для создания передовых торговых инструментов и децентрализованных приложений в единой среде.

    Вышеупомянутая глубокая внутрисетевая ликвидность обеспечивается благодаря концепции, которую команда называет «хранилищами».

    Как работают эти хранилища?

        • Пользователи могут поместить средства в хранилище и начать копировать торговлю, чтобы заработать долю прибыли и убытков. Сообщество может предоставить залог для стратегии ликвидации или создания рынка и получить долю в прибылях и убытках.
        • Пользователи могут создать свои собственные хранилища с суммой минимум 100 долларов США и установить свои параметры. Позиции пользователей и полная торговая история являются общедоступными. Кроме того, это некастодиальное решение: снятие средств доступно после определенной цены блокировки.

    Этот подход сильно отличался от большинства протоколов, поскольку эти функции обычно зарезервированы для операторов обмена или привилегированных маркет-мейкеров. Но риск, связанный с этими хранилищами, ничем не отличается от риска других хранилищ; если трейдеры становятся более прибыльными или стратегия создания рынка идет на спад, доходность снижается.

    Токен HYPE: токеномика

    Собственная криптовалюта Hyperliquid, HYPE, питает экосистему платформы, поскольку она используется для децентрализованного управления, экономических стимулов и оплаты комиссий. Имея монеты HYPE, пользователи могут участвовать в процессах принятия решений, чтобы влиять на обновления и изменения через механизмы управления.

    Более того, HYPE можно использовать для получения вознаграждений, одновременно способствуя повышению безопасности сети. Трейдерам токен предлагает практические преимущества, такие как снижение торговых комиссий при использовании для транзакций на платформе.

    Распределение токенов HYPE

    График распределения ресурсов Hyperliquid был простым и в значительной степени ориентирован на сообщество, чтобы стимулировать долгосрочный рост:

        • 38,88% на будущие выбросы и вознаграждение сообщества.
        • 31% на аирдроп Genesis
        • 23,8% для вкладчиков
        • 6% для фонда Hyper.
        • 0,3% для общественных грантов

    Гиперликвидный аирдроп

    29 ноября 2024 года Hyperliquid провела масштабную раздачу своего собственного токена HYPE почти 100 тысячам подходящих пользователей. Многие в отрасли считают, что ей удалось установить стандарт для будущих раздач. Это было щедрое распределение ценностей. Средняя сумма распределения составила около 45–50 тысяч долларов, что сделало его одним из самых прибыльных раздач в истории.

    Двигаясь дальше, Hyperliquid не следовал типичному графику раздачи, при котором огромные объемы токенов выделялись венчурным капиталистам (ВК). Вместо этого они сосредоточились на своем сообществе: 76,2% токенов было выделено на инициативы, ориентированные на пользователей, в то время как члены команды были наделены правами в течение как минимум одного года после события по созданию токенов (которое состоялось 29 ноября 2024 года). Все это потому, что у Hyperliquid нет частных инвесторов.

    Излишне говорить, что это укрепило доверие и установило новый стандарт для распределения токенов, ориентированных на сообщество. И хотя токены обычно сбрасываются после того, как пользователи получили свои любимые сумки, в случае с HYPE этого не произошло. Вместо этого в последующие недели он вырос с 4 до 35 долларов, а его TVL вырос в геометрической прогрессии.

    Источник: ДеФиЛлама

    В целом, Hyperliquid отдавала приоритет качеству, а не количеству, поскольку только 94 000 пользователей имели право на раздачу, в то время как большинство проектов обычно ориентировались на число пользователей от 500 тысяч до более 1 миллиона. Даже при одном миллионе пользователей средняя сумма распределения составит около 5 тысяч долларов, что все равно будет выше рыночного стандарта.

    Насколько безопасна гипержидкость?

    Это не только солнечный свет и радуга. Hyperliquid, как и все платформы DeFi, имеет ненулевой шанс на провал. Тем не менее, к концу 2024 года вокруг протокола возникли серьезные споры. Все началось с того, что эксперт по безопасности Тейлор (Тэй) Монахан выразил тревогу по поводу активности кошельков, связанных с северокорейскими хакерами на платформе Hyperliquid, утверждая, что адреса, связанные с Корейской Народно-Демократической Республикой (КНДР), торговали ETH на Hyperliquid. Ну, не трейдинг, а скорее тестирование уязвимостей платформы, — считает эксперт.

    Сказать, что обвинения спровоцировали существенную распродажу, значит не сказать ничего. За 30 часов с платформы было выведено более 256 миллионов долларов США, а цена токена HYPE упала примерно на 25%. К 23 декабря чистый отток превысил $502 млн.

    Hyperliquid Labs отрицает какие-либо нарушения безопасности, заявив:

    «Не было ни одного эксплойта Hyperliquid в КНДР или какого-либо другого эксплойта, если уж на то пошло. Все средства пользователей учтены».

    Они заявили, насколько они привержены безопасности, сославшись на программу вознаграждения за ошибки и соблюдение отраслевых стандартов в аналитике блокчейнов.

    На момент написания данного руководства не было зарегистрировано ни одного инцидента с протоколом. Как ни странно, кошельки, связанные с северокорейскими хакерами, были ликвидированы в сети на полмиллиона долларов.

    Что делает гипержидкость уникальной?

    Давайте подведем итоги, что отличает Hyperliquid от конкурентов на таком жарком рынке.

    Низкое проскальзывание с децентрализованными книгами заказов

    Высокое проскальзывание часто беспокоит трейдеров на децентрализованных платформах из-за зависимости от автоматических маркет-мейкеров (AMM). Вот почему Hyperliquid берет элементы традиционных платформ и использует децентрализованную модель книги заказов, что приводит к эффективному сопоставлению цен, прозрачности и значительному снижению проскальзываний — даже на волатильных рынках.

    Возможности межсетевого моста

    Hyperliquid позволяет пользователям выполнять межцепочные переводы по всей своей экосистеме, то есть вы можете передавать криптовалюты из нескольких блокчейнов, таких как Ethereum, Solana, Arbitrum, Base и BNB Chain.

    На выбор есть несколько мостов:

        • Arbitrum Bridge: встроенный мост Arbitrum является основным вариантом, если вы хотите перевести USDC из Arbitrum в Hyperliquid без комиссии за перевод. Хотя он очень безопасен и бесплатен, он ограничен Arbitrum.
        • Synapse: популярный мост, работающий с Ethereum, Base и Solana, позволяющий передавать криптовалюту примерно из 20 блокчейнов с минимальными комиссиями.
        • HyBridge: протокол, разработанный сообществом Hyperliquid, который ежедневно записывает миллионы транзакций. Он поддерживает переводы из семи блокчейнов, включая Ethereum, Optimism и Avalanche, в Hyperliquid.

    Основатели Гиперликвида

    Соучредителем Hyperliquid выступил Джефф Ян, который начал свою карьеру в Hudson River Trading, а затем перешел к созданию Chameleon Trading, маркет-мейкерской фирмы. Ян обычно очень активен в социальных сетях и посетил несколько конференций и интервью в популярных подкастах о криптовалютах.

    Однако большинство членов его команды (как и в большинстве проектов DeFi) либо остаются анонимными, либо используют псевдонимы для защиты своей конфиденциальности. Например, Hyperliquid также был соучредителем Iliensinc, а Сюлиан Х.Л. (@KingJulianIAm на X) упоминается как основной участник.

    Ян и его команда заявили, что большинство участников Hyperliquid происходят из Массачусетского технологического института, Гарварда и Hudson River Trading.

    Основные конкуренты гипержидких продуктов

    Несмотря на свою инновационность, Hyperliquid имеет жесткую конкуренцию. Ниже приведены некоторые из лучших децентрализованных бирж, которые доминируют на рынке деривативов.

    ГМХ

    GMX — одна из старейших и крупнейших DEX, специализирующаяся на спотовой и бессрочной торговле фьючерсами на широкий спектр криптовалют. Как и в случае с Hyperliquid, пользователи могут торговать BTC, ETH, SOL и другими криптовалютами, используя кредитное плечо 50x.

    GMX взимает разные комиссии в зависимости от типа ордера. За открытие и закрытие позиций взимается комиссия в размере 0,1%, а за свопы — от 0,2% до 0,8% — в зависимости от влияния на баланс пула. GMX V2 снижает комиссию до 0,05–0,07% для позиций и стандартных свопов токенов, а стоимость свопов стейблкоинов составляет от 0,005% до 0,02%.

    dYdX

    dYdX — ведущая DEX, специализирующаяся на перпс-контрактах и ​​маржинальной торговле, общий объем торгов которой к декабрю 2023 года превысил 1 триллион долларов.

    Несмотря на свой успех, dYdX более консервативен в своем подходе, предлагая максимальное кредитное плечо в 20 раз для выбранных криптовалют. Низкие комиссии (0,02% и 0,05% соответственно), расширенные торговые функции и простой пользовательский интерфейс — вот главная привлекательность протокола.

    Он был построен на блокчейне Ethereum, а затем перешел в собственную цепочку dYdX Chain.

    Юпитер Преступники

    Jupiter Perps был запущен в 2022 году как агрегатор DEX и ликвидности на блокчейне Solana. Это не только быстро, но и чрезвычайно щедро по отношению к трейдерам, готовым к риску, позволяя им торговать фьючерсными контрактами с кредитным плечом до 100x.

    Платформа поддерживает WBTC, USDT, USDC, SOL, ETH и другие, позволяя поставщикам ликвидности блокировать активы в своем хранилище для получения прибыли, при этом APY может достигать от 50% до более 70%.

    Часто задаваемые вопросы (FAQ)

    Что такое гипержидкость и как она работает?

    Hyperliquid — это популярная DEX, работающая на собственном одноименном блокчейне. Он предлагает бессрочную торговлю фьючерсами, аналогичную традиционным фьючерсным контрактам.

    Протокол сочетает в себе элементы CeFi и DeFi, чтобы предоставить пользователям высокопроизводительную, низкую проскальзывание и удобную платформу. Он также поддерживает широкий спектр криптовалют и инновационные функции, такие как масштабные заказы, Hyperps, хранилища копирования и инструменты для разработчиков DeFi.

    Что отличает Hyperliquid от других децентрализованных бирж?

    Hyperliquid выделяется тем, что интегрирует собственный блокчейн со смарт-контрактами, совместимыми с Ethereum, обеспечивая высокую скорость транзакций и высокую ликвидность, а также позволяет разработчикам создавать свои собственные финансовые приложения в экосистеме.

    Он также представляет расширенные торговые функции, такие как масштабирование заказов, торговля токенами перед запуском и децентрализованные книги заказов, что уменьшает проскальзывание и повышает эффективность цен. Его экосистема включает в себя уникальные инструменты, такие как бессрочные облигации Hyperp и демократизированные стратегии создания рынка с помощью хранилищ ликвидности.

    Безопасна ли гипержидкость?

    Хотя основной целью Hyperliquid является предоставление одной из лучших DEX на рынке, недавние проблемы безопасности возникли после того, как хакеры из КНДР начали тестировать ее торговую платформу. Более того, его зависимость от небольшого количества валидаторов и одобрения транзакций на основе кворума вызвала страх.

    Несмотря на это, платформа не пострадала от взлома и не подверглась каким-либо эксплойтам или атакам.

    Заключительные мысли

    Hyperliquid заняла свою собственную нишу в экосистеме торговли бессрочными контрактами, осмелившись пойти на больший риск там, где другие оставались бы консервативными.

    Наиболее привлекательными особенностями этого протокола являются легкий и удобный пользовательский интерфейс и широкий спектр опций, доступных для торговли, а также добавление к ним уникальных особенностей с помощью таких функций, как Scale Orders, Hyperps и собственная система копирования сделок.

Источник