В октябре компания по анализу криптовалюты Moonstream опубликовала данные о реальном состоянии рынка NFT, сообщив, что с апреля по почти конец сентября 16,71% всех держателей NFT на Ethereum владели 80,98% всех NFT. Компания проанализировала более 700 000 адресов и более 7 миллионов токенов. Таким образом, размер выборки для данного исследования нельзя считать недостаточным для понимания ситуации на рынке NFT.
Отчет, опубликованный 21 октября, вызвал огромный ажиотаж среди держателей таких токенов. По мнению многих, концентрация активов в руках ограниченного числа владельцев сродни монополизации рынка, установлению новых «правил игры».
Но прежде чем поддаться этой панике и разносить ценные NFT бумаги, держатели должны подумать, действительно ли эта ситуация необычна. Поэтому стоит сравнить эти числа с цифрами за пределами области NFT и выяснить, насколько важен здесь принцип Парето.
Принцип Парето
Величайшие умы веками занимались математическими расчетами на стыке экономики и социологии. Закон Ципфа, Правило Джурана и другие теории о неравном распределении товаров исходят из одной основной теории: принципа Парето.
Вильфредо Парето рассматривал распределение богатства и доходов в Англии девятнадцатого века. Ученый обнаружил, что большая часть доходов и богатства принадлежала меньшинству людей в исследуемых группах. Для того времени в этом не было ничего удивительного. Однако Парето также установил два очень примечательных факта. Первый предполагает, что существует постоянная математическая зависимость между размером группы людей и долей богатства или дохода, контролируемой этой группой.
Другими словами, если известно, что 20% населения владеют 80% состояния, то можно с уверенностью сказать, что 10% населения владеют примерно 65% состояния, а 5% населения владеют 50%. . Для Парето главное было не в процентных показателях, а в том, что распределение богатства среди населения было предсказуемо несбалансированным.
Второй факт заключается в том, что эта картина дисбаланса остается неизменной для статистики, относящейся к разным периодам и разным странам. Это правило применяется к данным по Англии за любой период ее истории или данным по другим странам за разные периоды.
Многие примеры принципа 80/20 можно найти в сфере бизнеса. 20% продуктовой линейки обычно приносят 80% общих продаж. То же самое можно сказать и о клиентах, поскольку 20% клиентов обычно приносят 80% прибыли компании.
Эти примеры актуальны и в современном обществе. 20% преступников несут ответственность за 80% преступлений; На долю 20% водителей приходится 80% дорожно-транспортных происшествий. 80% времени люди носят 20% своей одежды. 80% всех ложных срабатываний при срабатывании противоугонной системы являются результатом 20% возможных причин.
Разные рынки - та же логика
Было бы нелогично думать, что на токены ERC 721 не должны влиять те же принципы, поскольку они становятся частью мировой экономики. И наоборот, попадание под это правило для NFT может означать, что токены и криптоактивы войдут в жизнь каждого.
Недавний скачок цен на криптовалюту был вызван повышенным интересом институциональных инвесторов. Это показало, что рынок готов принять токены в качестве финансового инструмента. Тот факт, что невзаимозаменяемые токены подпадают под действие принципа Парето, подтверждает, что они воспринимаются как частными владельцами, так и крупными инвесторами как возможность сохранить и приумножить свой капитал.
Принцип 80/20 противоречит тому, что люди раньше считали логичным. Обычно ожидается, что все факторы имеют примерно одинаковое значение. Все клиенты одинаково ценны для нас. Каждая транзакция, каждый продукт и каждый собранный доллар так же хороши, как и другие. Все сотрудники одной категории приносят примерно одинаковую ценность. Ко всем бумагам и телефонным звонкам следует относиться одинаково внимательно. Все возможности одинаково ценны, поэтому не имеет значения, какую из них мы выберем.
Люди подсознательно верят, что 50% причин или вложенных ресурсов дадут 50% результатов. Может показаться, что причина и следствие более или менее сбалансированы. Конечно, иногда бывает. Однако «ошибка 50/50» - одна из самых ошибочных, разрушительных и глубоко укоренившихся в сознании.
Принцип 80/20 гарантирует, что когда фактическое соотношение станет известно, наблюдатель будет удивлен уровнем этого дисбаланса. Каким бы ни был фактический уровень дисбаланса, он, вероятно, превзойдет ожидания.
Именно это произошло, когда Moonstream опубликовал статистику. Многие трейдеры NFT не сомневались в наличии крупных игроков на этом рынке. Однако всех шокировала и напугала такая концентрация активов в руках ограниченного числа игроков.
Изменится ли распределение акций в будущем?
Можно найти множество второстепенных причин, чтобы не относиться к этому исследованию всерьез. Например, агентство рассматривало только токены в сети Ethereum. Многие из держателей могут оказаться торговыми платформами, торговыми площадками и расчетными палатами. Имейте в виду, что анализ проводился только среди токенов ERC 721 и не включает данные из сетей уровня 2, таких как Polygon.
Соотношение 80/20 присутствует во многих секторах финансов. Следовательно, инвесторы NFT не должны рассматривать это как нечто исключительное или угрожающее. Многие системы с одинаковым уровнем концентрации активов продолжали работать и служить интересам всех участников на протяжении веков. Эта скорость может немного измениться по мере внедрения технологии DeFi. С учетом сказанного, по мере того, как приходят новые пользователи с небольшими суммами средств в своих криптовалютных кошельках, можно ожидать прихода и крупных новых инвестиционных фондов.
