Получать доход от криптографии становится все сложнее. Взрыв экосистемы Terra, когда было уничтожено до 50 миллиардов долларов, привел к снижению интереса к протоколам децентрализованного финансирования (DeFi).
На другом конце таблицы централизованные финансы или CeFi, где все процессы коренятся через центральный орган, пережили относительно мирный медвежий рынок, но процентные ставки имеют тенденцию к снижению.
Первого числа месяца инвесторы, у которых есть учетная запись у поставщика CeFi, такого как Ledn, Celsius, BlockFi или Nexo, обычно получают электронные письма с подробным описанием процентной ставки на следующий месяц.
Удар для тех, кто ищет пассивный доход, проценты, выплачиваемые поставщиками CeFi, снизились после бычьего рынка 2021 года. Отказ от хранения криптоактива за мизерную выплату процентов побудил некоторых криптоэнтузиастов взять под контроль свои закрытые ключи, даже проводя сравнения с устаревшим банкингом.
В таблице ниже три крупнейших хранителя биткойнов (BTC) и криптоактивов упали, принимая во внимание как процентную ставку, так и сумму процентов, выплачиваемых по каждому активу.
Коинтелеграф поговорил с тремя крупнейшими кредиторами биткойнов и других криптоактивов, чтобы понять, могут ли процентные ставки от поставщиков CeFi в конечном итоге достичь дна, то есть 0,01% годовых, как в банках, и почему существуют эти кредиторы и поставщики процентов.
Процентные ставки останутся привлекательными
Представители Ledn, Nexo и BlockFi согласились с тем, что, хотя интерес к криптовалюте ниже, он превосходит устаревшее кредитование. Маурисио Ди Бартоломео, соучредитель канадской компании Ledn, сказал Cointelegraph: «Мы все еще находимся в пяти-десяти годах от того, чтобы ставки биткойнов приблизились к ставкам на банковских счетах».
«Большинство устаревших банковских сберегательных счетов выплачивают простые базисные баллы (от 0,01% до 0,05%). Процентные ставки для нашего продукта Биткойн-сберегательный счет по-прежнему составляют 5,25% годовых для первых 0,1 BTC и 2% годовых для остатков свыше 0,1 BTC по состоянию на Cегодня."
В твиттере Ди Бартоломео поделился, что «изменяющиеся рыночные условия» вынудили кредиторов снизить свои ставки, поскольку уровень сложности получения прибыли от арбитражных возможностей и торговли фьючерсами вырос.
Проще говоря, это означает, что маркет-мейкеры также наблюдают, как снижается их средняя доходность.
— Маурисио (@cryptonomista) 4 мая 2022 г.
Что вынуждает их снижать стоимость заимствований.
Джонатан Хаспел, старший институциональный торговый партнер BlockFi, согласился, заявив, что «доходность, связанная с криптовалютными процентными счетами, зависит от ряда факторов, включая настроения рынка, ставки финансирования, спрос и предложение, а также оптимизацию баланса».
Это правда, что настроения на криптовалютном рынке резко упали после краха в марте 2020 года, а ставки финансирования, особенно для альткойнов, упали до «тревожного уровня». Хаспел объяснил:
«В конечном счете, сжатые ставки и волатильность являются признаком зрелости класса активов. Там, где доходность когда-то была безудержной, а ликвидность когда-то скудной, в криптоигре появляется больше игроков, подпитывающих ее конкурентное финансирование и широкий доступ».
Бычий настрой на CeFi: будущее остается светлым
Зак Принс, генеральный директор BlockFi, сказал Cointelegraph, что он по-прежнему «оптимистично смотрит [...] на желание клиентов вернуть проценты за криптовалюту в долгосрочной перспективе».
С аналогичным оптимизмом соучредитель и исполнительный председатель Nexo Коста Канчев сказал Cointelegraph: «Времена меняются», но доходность криптовалют по-прежнему во много раз выше, чем у традиционных банков». В знак того, что цена биткойна не изменилась на отметке около 30 000 долларов, Канчев сказал:
«Хотя интерес к некоторым активам стал более стабильным, это отражает сами активы. Я думаю, что люди в значительной степени упускают из виду заоблачные ставки по некоторым из новых активов в блоке».
В конечном счете, по соглашению с Ди Бартоломео, «независимо от того, насколько исторически нестабильной была криптовалюта, возможность всегда есть». Провайдеры CeFi будут продолжать предлагать более привлекательные процентные ставки, чем традиционные финансовые учреждения.
Важно отметить, что Nexo использует другую модель, что объясняет, почему ставки технически не падают (как показано в таблице выше). Пользователи получают более высокие процентные ставки, если они блокируют актив или держат часть токена Nexo. В отличие от других кредиторов CeFi, Канчев объяснил:
«Ставки не падают. Дело в том, что доходность старых криптовалют на Nexo гарантированно будет устойчивой в долгосрочной перспективе, но удивительные ставки часто доступны либо с токенами Nexo через нашу программу лояльности, либо с некоторыми из новых монеты, для которых мы можем генерировать такой впечатляющий доход».
Растущее внедрение и инновации, предвосхищая регулирование
Это падение ставок не должно вызывать беспокойства: Пер Ди Бартоломео, централизованные организации не только играют важную роль в принятии и развитии Биткойна в качестве первоначального залога, но и старые банки могут даже рассчитывать на «партнерство» с игроками CeFi в будущем. Он сказал:
«Это означает, что централизованные кредиторы, такие как Ledn, будут выступать в качестве канала для привлечения унаследованного капитала в Биткойн — принося пользу как биткойнерам (позволяя им брать кредиты по все более выгодным ставкам), так и поставщикам капитала (предлагая им большую прибыль с поправкой на риск). "
Хаспел из BlockFi согласился: «CeFi предлагает убедительный вариант использования, поддерживающий повествование о криптовалюте для глобального доступа к деньгам». Несмотря на бурные воды, в которые криптоиндустрия вступает весной 2022 года, BlockFi видит «рост глобального спроса на криптопродукты с управлением рисками, такие как процентные счета, в других новых цифровых активах».
«В то время как проверки кредитоспособности и отсутствие финансовой истории наносят ущерб людям, ищущим доступ к капиталу в глобальном масштабе, кредитование CeFi предлагает решение. Используя криптоактивы, подтвержденные в прозрачной и неизменной книге, протоколы CeFi могут быстро проверить их владение».
Для Канчева инновации, клиенты и новые продукты уже не за горами: «Одним из следующих таких продуктов будут соответствующие требованиям, продукты с устойчивым интересом, отвечающие нормативным требованиям и приносящие прибыль клиентам».
«Отрасль значительно повзрослела, [...] поэтому я убежден, что мы продолжим находить безрисковые стратегии, которые приносят привлекательную прибыль, и сможем поделиться ими с сообществом».
В случае с Nexo это означает разнообразие предлагаемых продуктов; для BlockFi он продолжает работать с учреждениями, в то время как Ledn расширился до ипотечных кредитов, обеспеченных биткойнами.
Коинтелеграф обратился к провайдеру CeFi Celsius за комментариями, но не получил ответа на момент публикации.
Источник
