Как Биткойн и Эфириум возрождают рынок акций

Биткойн и другие криптоактивы возрождают рисковые активы впервые после краха в мае. Связь между биткойнами и акциями укрепляется, потому что все больше компаний приобретают цифровые активы или держат биткойны на балансах. Стоимость акций положительно коррелировала со стоимостью биткойнов.

Последним примером является PayPal, который теперь позволяет клиентам из Великобритании покупать, продавать и хранить биткойны. Как новая услуга PayPal позиционирует себя в соответствии с тенденцией, охватывающей мировую финансовую систему. Все чаще компании будут быстро реагировать с помощью продуктов и услуг для удовлетворения цифровых потребностей. Таким образом, корреляция между ценой акций PayPal и биткойнами растет, и это показывает, что влияние цифровых технологий на финансовую отчетность компаний и будущие доходы увеличивается.

В паре Ethereum и акции также набирают обороты. Visa объявила о покупке CryptoPunk, чтобы войти в бизнес с невзаимозаменяемыми токенами (NFT) на пересечении коммерческих и культурных аспектов криптографии. В связи с этим Дэвид Маркус из Facebook, отвечающий за Novi, подразделение цифровых кошельков, сказал в интервью Bloomberg, что компания рассматривает возможность создания продуктов и услуг, связанных с NFT, для удовлетворения запросов клиентов.

После распродажи криптоактивов в мае Ethereum оказал большее влияние на S&P, чем биткойн. Тем не менее, количество компаний, которые держат Биткойн в качестве актива на своем балансе, вдвое превышает количество компаний, связанных с Ethereum. В дни, когда S&P упал более чем на 1%, биткойн потерял 2,5%, а Ethereum упал более чем на 6%. И наоборот, в дни, когда S&P рос на 1–1,5%, Биткойн и Эфириум сначала падали на 10%, а в последующие дни восстанавливались убытки.

Однако есть важный фактор: распродажа S&P привела к потерям в биткойнах и Ethereum, но последующее ралли показало, что Ethereum, в частности, опередил акции и биткойн в процентном отношении. Причина в том, что Биткойн и Эфириум соотносятся с рисковыми активами по разным экономическим причинам: криптовалюта и NFT по сравнению с технологией блокчейн.

Таким образом, фондовый рынок показывает разрыв, в то время как «акции биткойнов» - Paypal, MicroStrategy, Coinbase, Galaxy Digital и другие - уступают «акциям Ethereum», таким как Grayscale Ethereum и Riot. Вес рыночной капитализации Биткойна больше из-за Tesla, но вес Ethereum увеличивается из-за относительного превосходства Биткойн после его лондонского хард-форка в начале этого месяца.

Превосходство Grayscale Ethereum примечательно, потому что фондовый рынок придает большую экономическую ценность технологии блокчейн, чем криптовалюте, которая может использоваться в качестве средства платежа, вероятно, из-за незавершенных цифровых валют центрального банка.

Тем не менее, влияние Биткойна на акции может несколько ослабнуть, потому что на недавних переговорах в Палате представителей по инфраструктуре и урегулированию бюджета демократические члены заблокировали попытки Сената сократить налоговые правила цифровой валюты, которые требуют, чтобы криптобиржи сообщали информацию о транзакциях в IRS. Чтобы обратить вспять этот политический вызов, лоббисты криптоиндустрии должны наладить отношения в Вашингтоне, чтобы исключить раскрытие транзакций в законопроекте о согласовании бюджета. Это трудная задача для выполнения, и это может ограничить торговлю Биткойном на уровне выше 50-тысячного барьера на данный момент.

Однако Ethereum может и дальше удерживать контроль над акциями, независимо от предложенных правил раскрытия информации. IRS не нацелен на технологию блокчейн напрямую, и существует двухпартийное соглашение о том, что инновации не должны уменьшаться, в том числе технология блокчейн. Поэтому акции, связанные с Ethereum, не переоценены из-за угрозы более строгого раскрытия информации IRS, которая может повлиять на способность генерировать высокую прибыль от цифровых активов и транзакций.

Можно ожидать дальнейшего роста Ethereum, независимо от того, как поправки к закону об инфраструктуре разыграются в Палате представителей. Неустойчивость криптоактивов не связана с техническими аспектами торговли или настроениями в отношении Биткойна, которые связаны с социальными сетями. В прошлом году институциональные инвесторы осознали, что пандемия структурно изменила то, как потребители платят за продукты. Биткойн, Ethereum и другие криптоактивы резко выросли в ожидании серьезных изменений в глобальной платежной системе, полностью конвертирующей цифровые, включая цифровые валюты центральных банков.

Но более примечательным изменением является соотношение между акциями, облигациями, товарами, валютами и криптоактивами. Финансовые рынки сигнализируют о том, что Биткойн и Эфириум теперь являются важной частью оценки, которая может повлиять на ожидания и решения о расходах. Хотя это временами бывает шумно, волатильность криптоактивов, вероятно, со временем снизится, и это станет дополнительным признаком ежедневных изменений на рынках и в экономике.