Примечание редактора: в декабре 2020 года DBS Bank — крупнейший банк в Юго-Восточной Азии — стал одним из первых в мире традиционных финансовых учреждений, предложивших услуги по торговле и хранению криптовалюты. DBS также стояла за запуском первой в своем роде блокчейн-платформы для трансграничных расчетов. В отрывке из последнего годового отчета DBS генеральный директор Пиюш Гупта делится своими мыслями о том, куда движется цифровая экономика.
______________________________
Позвольте мне разобрать вопрос о цифровых валютах на следующее:
Вероятно ли, что мы увидим дальнейшее сокращение количества банкнот и монет, заменяемых битами и байтами? Ответ на это однозначно да. Цифровые деньги — не новая концепция, будь то использование кредитных карт или банковских переводов. Фактически, 97% денег в обращении являются цифровыми. С повсеместным распространением мобильных телефонов совершенно очевидно, что электронные кошельки и электронные переводы будут распространяться все больше и больше.
Увидим ли мы, что частные цифровые монеты (например, биткойн) возьмут на себя роль денег, поддерживаемых государством? Ответ на это, вероятно, нет. Причина этого в том, что деньги должны иметь три атрибута: быть расчетной единицей, средством обмена и средством сбережения.
Частно выпущенным монетам трудно достичь первых двух из них. Причин этому несколько. К ним относятся, среди прочего, отсутствие повсеместного распространения, отсутствие веры в «эмитента» и большая волатильность стоимости. Хотя технология, используемая для выпуска этих монет (блокчейн), действительно очень мощная и формирует основу для обеспечения неизменности и прозрачности, правда в том, что пройдет еще некоторое время, прежде чем обычный человек повсеместно примет это, когда дело доходит до обычных денежных средств. транзакции. Я также ожидаю, что регулирующие органы и политики не будут отказываться от контроля над денежно-кредитной политикой и инструментами управления экономикой, и поэтому будут очень осмотрительны в отношении роста частных денег. Сказав это, я действительно думаю, что частные деньги (криптовалюта) будут продолжать расти как значимое средство сбережения, как сегодня золото.
Увидим ли мы в этом случае больше цифровых валют центральных банков (CBDC)? Я думаю, что это возможно, поскольку 85% центральных банков мира в настоящее время изучают и / или тестируют CBDC, поэтому направление движения кажется ясным. Однако я подозреваю, что вариант использования для трансграничных расчетов будет более убедительным, чем для местных расчетов. Размышляя о местных CBDC, центральные банки задаются важным вопросом: в какой степени они хотят избавиться от посредников в существующей банковской системе и ее роли в создании кредита? И если они перейдут на «промежуточный» подход CBDC (т. е. используют существующую банковскую систему для хранения розничных кошельков CBDC), достигнут ли они существенного улучшения по сравнению с существующими банковскими решениями?
Центральные банки оценивают потенциальное влияние CBDC на эффективность денежно-кредитной политики, создание и доступность кредитов, обеспечивая более широкую финансовую доступность, а также безопасность и стабильность финансовой системы. Мы продолжаем оставаться в курсе этих разработок, участвуя в отраслевых песочницах и экспериментируя с технологией.
Помимо цифровых валют, еще одной ключевой инновацией, которую сделала технология блокчейна, является децентрализованное финансирование (DeFi), где токенизация и использование смарт-контрактов позволяют осуществлять одноранговые финансовые транзакции без необходимости в посредниках на основе самоуправления сообщества DeFi. . Это приведет к переосмыслению характера и построения существующих социальных и экономических механизмов. Я полагаю, что это создает несколько следствий, из которых, на мой взгляд, выделяются три момента.
- Программируемость смарт-контрактов позволит нам переосмыслить рабочие процессы, такие как процессы, связанные с расчетами, борьбой с отмыванием денег (AML) и знанием своего клиента (KYC). Это может кардинально изменить структуру операций бэк-офиса за счет сокращения затрат и повышения общей эффективности и результативности.
- В этой альтернативной финансовой системе будут созданы новые или измененные роли для существующих посредников. В этом отношении мы можем провести параллели с созданием индустрии взаимных фондов, которая избавила коммерческий банкинг от посредников, но привела к развитию инвестиционного банкинга и управления активами. Точно так же я считаю, что в отрасли будет происходить эволюция существующих ролей. Также по-прежнему будет играть роль владение клиентом и управление клиентским опытом для банков.
- Цель DeFi — демократизировать финансы, заменив централизованные учреждения, включая государственные органы. На мой взгляд, это вряд ли произойдет. Идя по этому пути, человечество должно будет решить неразрешимый, но важный вопрос о роли национального государства и его ответственности за безопасность и стабильность финансовой системы. Я верю, что национальное государство по-прежнему будет важнейшим организующим принципом, и в ближайшее время оно не уменьшится.
Мы внимательно следим за этими разработками и продолжим изучать способы использования его преимуществ и создания новых возможностей.
Источник
