Аналитическая компания Glassnode опубликовала отчет, намекающий на то, что инвесторы переориентируют капитал на активы с низким уровнем риска, такие как стейблкоины и биткоин. Технические показатели показывают, что альткоины находятся в решающей точке между положительным и отрицательным прорывом.
Анализ объемов торгов Uniswap и фьючерсами, проведенный компанией Glassnode, показывает, что восходящий тренд, начавшийся в первом квартале 2023 года, начал охлаждаться в апреле, а опасения регуляторов и недостаток ликвидности способствовали снижению риска среди трейдеров.
В отчете говорится, что хотя может показаться, что мемкоины вызвали всплеск объема торгов на Uniswap, более пристальный взгляд на пулы Uniswap показывает, что большая часть объема приходилась на ведущие криптовалюты в обертке BTC, Ether (ETH) и стейблкоины.
Более того, значительная часть этой торговой активности приходилась на сэндвич-атаки и торговлю ботами. В отчете говорится:
"Если принять во внимание, что многие боты занимаются арбитражем или сэндвич-атаками, то степень "органического" объема торгов на Uniswap вполне может составлять более двух третей всей активности на DEX".
Объемы торгов фьючерсами на Эфир на централизованных биржах в мае сократились: средний объем торгов за 30 дней упал до $12 млрд в день против среднегодового показателя в $21,5 млрд.
Аналитики Glassnode предположили, что снижение объемов торговли фьючерсами является признаком того, что "интерес институциональной торговли и ликвидность остаются довольно слабыми".
Аналогичным образом, доля рынка вечных свопов биткоина (BTC) по сравнению с их аналогами Ether демонстрирует огромное расхождение: 65,5% доминирует биткоин. В 2022 году эти два актива имели равные доли в пространстве вечных свопов. Однако за последний год тенденция значительно изменилась.
Tether (USDT) поглотил значительную часть оттока средств из Binance USD (BUSD) и Circle`s USD Coin (USDC), в результате чего объем предложения USDT достиг нового исторического максимума в $83,1 млрд.
На криптовалютном рынке капитал обычно перетекает из основных валют, таких как биткоин и эфир, в альткоины. Однако приведенные выше тенденции показывают, что в последнее время происходит ротация капитала от высокорискованных альткоинов к низкорискованным активам, таким как стейблкоины и биткоин.
Относительная сила биткоина в сравнении с динамикой цен на альткоины
Технически процент доминирования биткоина на криптовалютном рынке, который измеряет долю рыночной капитализации биткоина в общей оценке криптовалют, пережил восходящий тренд в 2023 году, прежде чем столкнулся с сопротивлением на уровне 48,35%.
Если покупатели биткоина не смогут вырваться выше этого сопротивления, рынок может ожидать ралли альткоинов относительно биткоина.
С другой стороны, на графике TOTAL2, измеряющем рыночную капитализацию криптовалютного рынка без учета биткоина, положительный прорыв из паттерна треугольника был отменен, в результате чего индекс вернулся в медвежий треугольник, который начал формироваться в октябре 2022 года.
В настоящее время общая рыночная капитализация альткоинов связана медвежьей фигурой нисходящего треугольника с более низкими максимумами и параллельным уровнем поддержки в $433,39 млрд. Ниже этого уровня продажи, скорее всего, ускорятся.
Если к закрытию недели покупатели продвинутся выше, закрепившись над параллельным сопротивлением на уровне $616,35 млрд, альткоины могут продолжить рост в течение следующих нескольких недель.
Источник