Как будто у него было мало дел, Гэри Генслер предстал перед Европейским парламентом 1 сентября, чтобы поделиться своими политическими рекомендациями в отношении регулирования криптоактивов и других вопросов. Хотя председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США ясно дал понять, что он излагает свои собственные взгляды, а не точку зрения Комиссии, его (виртуальное) появление обязательно вызывает вопросы.

Считает ли Генслер, которого некоторые считают наиболее опытным регулятором Америки в отношении криптовалюты, политику в отношении криптовалют и блокчейнов необходимо согласовывать на глобальном уровне? Если да, сможет ли он объединиться с европейцами - или у США и Европейского Союза разные приоритеты? В более общем плане, возможно ли вообще согласование правил на глобальном уровне, особенно в таких областях, как децентрализованное финансирование?

Вопросы не закончились, когда New York Times сделала криптовалюту ведущей статьей в своем воскресном выпуске 5 сентября, отметив, что «бум компаний, предлагающих кредиты в криптовалюте и высокодоходные депозитные счета, подрывает банковскую отрасль и заставляет регуляторов нервничать. догнать."

Возникает вопрос: зачем регуляторы?

«Я думаю, что это очень показательно, что глава SEC находится в парламенте ЕС в разгар недавнего всплеска криптовалюты», - сказал Cointelegraph Пабло Агнесе, преподаватель кафедры экономики и организации бизнеса Международного университета Каталонии в Барселоне. и добавил: «Они [т.е. регулирующие органы] не только играют в догонялки, но и пытаются достичь политического консенсуса, по крайней мере, в отношениях между США и ЕС».

Патрик Хансен, до недавнего времени возглавлявший блокчейн в Bitkom - ассоциации немецких компаний, работающих в цифровой экономике, - высказал мнение, что Генслер, несомненно, осведомлен о том, насколько децентрализовано и глобально криптосообщество, сказав Cointelegraph: «С проектами DeFi, исходящими в основном из США. и Европы, он, вероятно, хочет обеспечить согласованность обоих регионов по этим вопросам, чтобы предотвратить регулятивный арбитраж ».

Растущее осознание

«Я не уверен, что недавние встречи на высоком уровне между регулирующими органами США и их европейскими коллегами представляют собой сдвиг в политике», - сказал Cointelegraph Джеффри Гуделл, научный сотрудник Университетского колледжа Лондона и заместитель исполнительного директора Центра блокчейн-технологий UCL. . Добавил он:

«По обе стороны Атлантики растет осознание того, что цифровые валюты никуда не денутся и потенциально могут создать системный риск не только для инвесторов, ищущих новые источники некоррелированной прибыли, но и для денежного суверенитета».

В своем выступлении перед комитетом парламента ЕС по экономическим и валютным вопросам Генслер отметил, что «этот класс активов стоимостью 2,1 триллиона долларов является действительно глобальным. Он не имеет границ или границ. Он работает 24 часа в сутки, семь дней в неделю».

Утверждая, что он был «технологически нейтральным», Генслер подчеркнул, что «я совсем не нейтрален в отношении государственной политики». По его словам, разумная государственная политика предполагает защиту потребителей, сокращение незаконной деятельности и обеспечение финансовой стабильности, добавив: «Для тех, кто хочет поощрять инновации в криптографии, я хотел бы отметить, что финансовые инновации на протяжении всей истории долго не процветали за пределами страны. основ государственной политики ".

США и Европа: разные проблемы?

Тем не менее, гармонизация регулирования криптографии требует некоторого согласия относительно целей. Отличаются ли приоритеты европейских политиков от американцев? Например, европейцы могут быть больше обеспокоены экологическим ущербом, наносимым майнингом биткойнов (BTC), в то время как политики США могут быть более сосредоточены на том, действительно ли стабильные монеты.

«Ущерб окружающей среде, безусловно, вызывает большую озабоченность в ЕС, особенно в парламенте ЕС», где некоторые политические группы, такие как Зеленые, хотят запретить протоколы консенсуса по доказательству работы, отметил Хансен. Что касается стейблкоинов, большинство из них номинировано в долларах США, поэтому вполне понятно, что это вызывает озабоченность американцев, добавил он, но они могут стать проблемой для ЕС, если вся децентрализованная финансовая деятельность (DeFi) будет деноминирована в долларах США.

Агнес рассматривает экологическую проблему как отвлекающий маневр - возможно, даже как способ очернить технологию ее недоброжелателями - и сослался на отчет Galaxy Digital за май 2021 года, в котором утверждается, что сеть Биткойн использует менее половины энергии, используемой как банковским сектором. система и золотая промышленность, «возможно, два ближайших конкурента, если мы думаем о криптовалютах как о потенциальном средстве обмена», - сказал он Cointelegraph.

Несомненно, однако, что политики США и Европы разделяют общие интересы в отношении криптовалют, например, обеспечение повсеместного соблюдения процедур «Знай своего клиента» (KYC) и борьбы с отмыванием денег (AML). «Наиболее важной краткосрочной точкой соприкосновения должны быть нормативные стандарты для централизованных хранителей криптовалют, бирж, брокеров и т. Д. По вопросам KYC, AML, налогообложения и защиты потребителей», - сказал Хансен.

По мнению Агнесе, стейблкойны также являются предметом общей озабоченности, «поскольку многие такие криптовалюты, привязанные к основным валютам, таким как доллар США, не проверялись или, когда они проводились, они оставляли много вопросов без ответа».

В своем выступлении от 1 сентября Генслер отметил, что в июле «почти три четверти торгов на всех криптовалютных торговых платформах происходили между стейблкоином и некоторыми другими токенами», и предположил, что стейблкоины могут помочь тем, кто пытается обойти финансовые правила, в том числе AML и санкционные правила. «Европейские регулирующие органы, безусловно, осведомлены о риске контрагента, присущем стейблкоинам», - отметил Гуделл, добавив:

«Когда частный эмитент стейблкоинов не выполняет свое обещание поддерживать привязку, выручит ли Европейский центральный банк держателей стейблкоинов? Если ответ определенно положительный, то эмитент эффективно выполняет работу центрального банка, создавая цифровую валюту центрального банка.

Однако Гуделл оспорил мнение о том, что регуляторы США обязательно опаздывают с игрой в отношении криптоактивов. «Я думаю, что вся история более тонкая», - сказал он Cointelegraph, объяснив, что крупнейшие биржи цифровых активов рассчитывают свои сделки в долларах США, в то время как крупнейшие стейблкоины также привязаны к долларам США, «так что, возможно, угроза, которую представляют криптовалюты для денежный суверенитет в США менее острый, чем в других странах ».

Кроме того, многие крупные финансовые учреждения США заинтересованы в криптопространстве, то есть «являются заинтересованными сторонами в инфраструктуре и услугах, лежащих в основе цифровых активов, - и регулирующие органы могут предпочесть проявить терпение, а не нарушать хрупкое равновесие», - добавил он.

Действительно ли нужна гармонизация?

В конце концов, нужна ли вообще согласованная на глобальном уровне структура регулирования криптографии? Агнесе призвала к невмешательству в отношении регулирования криптографии - позволяя технологии развиваться и показывать, на что она способна, - добавив:

«Отмывание денег, окружающая среда и отсутствие серьезных аудиторских усилий присущи не только экосистеме блокчейна. Было бы жаль видеть согласованную чрезмерную реакцию со стороны крупных правительств, которая подавляла бы инновации и препятствовала росту этого сектора и, таким образом, лишала бы общество в целом все выгоды в будущем ".

Но власть имущие могут оказаться не такими терпеливыми. Как сообщала New York Times, «высшие должностные лица Федеральной резервной системы и других банковских регуляторов в срочном порядке начали то, что они называют« крипто-спринтом », чтобы попытаться догнать быстрые изменения и выяснить, как обуздать потенциальные опасности развивающаяся промышленность, недолгая история которой отмечена как спекуляциями с высокими ставками, так и технологическими достижениями ".

Гуделл, со своей стороны, скептически относился к глобальному режиму регулирования криптовалюты без цифровых валют центрального банка. «Согласованные на глобальном уровне правила в отношении цифровых активов будут трудными, если не невозможными», - сказал он, но при правильном подходе к государственной цифровой валюте «мы сможем снизить системный риск, связанный с цифровыми активами, и можем избежать требования глобального консенсуса. . "

Между тем, Хансен сказал Cointelegraph, что «игнорирование рынка с оборотом в 2 триллиона долларов, который существует уже более десяти лет, больше не является вариантом. Нормативные рамки для централизованных криптографических компаний - бирж, кредиторов и т. Д. - уже не за горами», хотя Действия в отношении DeFi и, возможно, некоторых других вопросов «намного сложнее и потребуют дополнительных обсуждений и времени».

Источник