Обучение биткоину ускоряет принятие, снижает волатильность: Бен Казелин, AAX

Цена биткоина вновь превысила отметку в 23 000 долларов США после продолжительного падения в этом году, в результате которого в прошлом месяце криптовалюта барахталась в районе 18 000 долларов США. Еще одна яркая новость: общая капитализация рынка криптовалют вновь превысила 1 трлн долларов США.  

Хотя спад цен на криптовалюты в 2022 году, возможно, подорвал доверие к биткоину и криптовалютам в целом, гонконгская криптобиржа AAX и американская компания Forrester Consulting придерживаются другого мнения.

Они выпустили отчет под названием "Биткойн на развивающихся рынках", цель которого - показать полезность биткойна на различных рынках, помимо использования в качестве инвестиционного инструмента. Дэнни Парк из Forkast побеседовал один на один с Беном Казелином из AAX на мероприятии, посвященном выпуску отчета о принятии биткоина и его будущем.

Интервью было отредактировано с учетом языка и краткости. 

Дэнни Парк: Ваше самое большое беспокойство по поводу биткойна?

Бен Казелин, AAX Exchange: Я собираюсь сменить тему. Я думаю, что если мы посмотрим на Биткойн, у нас есть около 10 лет культуры, и хотя вначале можно сказать, что в десятилетие становления, вы знаете, это нормально - иметь такой акцент на цене и такой акцент на потенциальной прибыли, которую вы можете получить. Но теперь, когда мы находимся в этом десятилетии принятия, и особенно когда мы видим, как ускоряется рост на развивающихся рынках, я думаю, что одно из самых больших препятствий для роста Биткойна - это сосредоточиться на его росте. Я знаю, что это звучит очень странно, но мы должны сосредоточиться на том влиянии, которое он может оказать, и на том использовании, которое он может иметь. И в основном рынок придет в себя после этого. Сейчас нам действительно необходимо изменить эту перспективу.

Парк: Все большее число развивающихся стран официально поддерживают биткоин - не слишком ли они поторопились?

Казелин: Поэтому я думаю, что очень важно задать себе вопрос: сколько времени требуется центральному банку, чтобы изменить свою политику, или сколько времени требуется стране, чтобы нарастить или обновить свои национальные резервы? И я думаю, что ответ на этот вопрос, скорее всего, - годы. На это уходят годы. 

И да, есть некоторые минусы. Сальвадор и некоторые другие страны разместили биткоин в своих национальных резервах. Я бы сказал, что если это ваша политика, то обычно страны проводят многолетнюю политику [чтобы увидеть результаты]. И, возможно, через пять-десять лет мы сможем сказать, было ли это решение своевременным или нет. Однако, что является своевременным, так это посмотреть на историю развития, скажем, турецкой лиры, американского доллара или венесуэльского боливара. У них многолетняя история, и это не очень хорошая история. Поэтому я думаю, что это те вещи, на которых мы должны сосредоточиться сейчас, а пересмотр решений Сальвадора мы сможем сделать через десять лет или около того.

Парк: Каковы их мотивы сделать биткоин официальной валютой?

Казелин: Для [разных] стран существуют разные мотивы, например, для Сальвадора. Это также было сделано для того, чтобы уменьшить зависимость от доллара США, что, я думаю, совершенно справедливо для любого суверенного государства, чтобы иметь такой тип независимости от внешнего центрального банка. 

Для такой страны, как Конго, я рассматриваю это не только как способ обеспечить финансовую доступность для населения, но и как своего рода продвижение финансовой доступности. Но, опять же, это все еще игра в независимость. Это все еще то, что мы должны рассматривать в такой стране, как Конго, как очень разбросанное население с некоторыми очень оживленными городскими центрами. Не многие люди имеют доступ к банковскому счету. Как вы отправите деньги своей семье в деревню, у которой, возможно, есть телефонная связь? 

Я бы сказал, что, как мы все знаем, Конго - одна из самых богатых стран в мире, если смотреть на ее ресурсы, и одна из самых бедных стран в мире, если смотреть на ее экономику и ее положение в мировой экономике. Я думаю, что у Конго есть много причин для инноваций. 

Park: Как образование способствует принятию биткоина во всем мире?

Казелин: Образование важно для снижения волатильности с течением времени. Почему? Потому что больше людей приходит в компанию, распространение, как правило, хорошо для противодействия волатильности и колебаниям цен, но дело также в образовании, которое заставляет людей меньше паниковать из-за колебаний цен, потому что если вы занимаетесь этим по правильным причинам и менее ориентированы на цену, то и цена не будет вас так сильно пугать. 

И как же вы обучаете людей на развивающихся рынках или где-либо еще? Просто провести такой разговор, как сегодня, когда вы прямо говорите: "Давайте на минуту не будем фокусироваться на цене, а вместо этого не будем просто говорить: "О, давайте сосредоточимся на фундаментальных показателях" или "Давайте сосредоточимся на полезности". Это все громкие слова. Давайте просто сосредоточимся на влиянии и на том, что это значит для людей в их повседневной жизни, и признаем этот контекст. Вы знаете, у них разные контексты. И это означает, что биткойн, выражение биткойна, использование биткойна везде разное. 

Парк: Возродится ли биткоин в качестве хеджера инфляции?

Казелин: Итак, прежде всего, мы должны задать несколько вопросов. Первый: чья инфляция?

Мы должны посмотреть, в каких странах, в каких местах. На развивающихся рынках, я думаю, биткоин абсолютно точно можно использовать в качестве хеджа против инфляции. В США, я думаю, нам нужно быть честными с самими собой и понимать, что большая часть повествований об инфляции в США на самом деле больше выражает озабоченность институциональных инвесторов, которых сильно волнует инфляция и которые покупают казначейские облигации. 

Ваш повседневный американец заботится о покупательной способности. Обычного американца не волнуют казначейские облигации. Поэтому я думаю, что разговор о хеджировании от инфляции немного перегружен. Я думаю, что если вам не нравятся ваши деньги, то, возможно, нам стоит просто избавиться от них, вместо того, чтобы постоянно хеджироваться от них. Может быть, это просто плохая форма денег. И поэтому я не могу вспомнить ни одной фиатной валюты, которая действительно хорошо себя показала за последние 100 лет. Даже ваш швейцарский франк, даже японская иена изобилуют проблемами.

Парк: Каков ваш прогноз относительно нынешнего медвежьего рынка?

Казелин: Я имею в виду, что никто не может предсказать будущее, но я смотрю на это так: я думаю, что в течение этого времени, в течение этого типа ценового действия, есть много причин сказать, что это хорошо. И если это затянется, скажем, на два года, это будет очень хорошо для развивающихся рынков. Это будет очень хорошо для внедрения, очень хорошо для распространения. 

И если до этого времени люди поймут, что это отличная форма денег, и нам следует больше работать с ней, потому что она обеспечивает ценность для развивающихся рынков и институциональных инвесторов, обеспокоенных инфляцией, тогда у нас будет рост. И я думаю, что это здорово. Это дает всем хорошие ощущения, но это недолговечно, если все идет слишком быстро. Так что завтра биткоин будет стоить миллион долларов - это недолговечно. И даже я, большой сторонник биткойна, продал бы его, потому что это неустойчиво.

Парк: Поплатились ли рынки криптовалют и биткоинов за заражение от краха LUNA?

Казелин: Я не хочу сказать, что это все из-за заражения. Давайте не будем забывать, что Netflix упал на 75%, и это не значит, что люди не смотрели фильмы из-за падения 3AC. Это событие на рынке капитала. Это большое событие ликвидности. Это изменение политики Федеральной резервной системы, изменение фискальной политики. В данный момент в цене столько факторов, что я бы не сказал, что это только заражение. 

Зараза на самом деле не является причиной. Это просто чрезмерная закредитованность, неустойчивая финансовая инженерия, которая пока не способна противостоять рыночному стрессу. Почему возник рыночный стресс? Не потому, что Luna упала. Причина не в этом.