Несмотря на текущую коррекцию рынка, индустрия криптовалюты и децентрализованного финансирования (DeFi) за последний год продемонстрировала экспоненциальный рост, и ряд криптовалютных компаний, таких как гонконгские Alameda Research и Amber Group, теперь обращаются к DeFi за капиталом для развивать свой бизнес.

Согласно данным DeFi Pulse, общая стоимость протоколов DeFi на платформе Ethereum, на которой размещается подавляющее большинство децентрализованных финансовых приложений в экосистеме блокчейнов, выросла более чем в 70 раз с 950 миллионов долларов США в мае прошлого года до 69 миллиардов долларов США в настоящее время.

Maple Finance, децентрализованная торговая площадка корпоративного долга, построенная на блокчейне Ethereum, запустила один из первых кредитных пулов для предоставления капитала институциональным заемщикам, что позволит им брать займы без необходимости размещать более 100% своего долга в качестве обеспечения, согласно к объявлению компании.

Рост криптовалютных стартапов

За последние 12 месяцев ряд криптовалютных стартапов продемонстрировали очень сильные траектории роста. «Эти новые компании нашли соответствие продукта рынку, заработали очень хорошую репутацию, имеют положительный денежный поток и очень прибыльны», - сказал Сидни Пауэлл, генеральный директор и соучредитель Maple Finance, в интервью Forkast.News. Но криптостартапы часто не могут получить доступ к капиталу из традиционных источников финансирования, а заимствование у банков приведет к чрезмерному обеспечению, что на самом деле не способствует росту, добавил Пауэлл.

«Будущее цифровых активов и децентрализованного финансирования зависит от способности отрасли получить доступ к эффективному капиталу для корпоративных и институциональных заемщиков», - сказал Пауэлл. «Одна из наших основных целей - помочь криптовалютным компаниям построить устойчивый бизнес за счет доступа к капиталу для роста в сети».

DeFi для предприятий

Институциональные заемщики на платформе Maple смогут брать займы из пулов ликвидности, финансируемых экосистемой DeFi, при этом каждый пул управляется «делегатом пула» или доверенным лицом, которое утвердит условия займа с заемщиками, проведет комплексную проверку и ликвидирует обеспечение в случае дефолта - сродни роли традиционных кредитных организаций. Первым кредитным пулом Maple будет управлять компания Orthogonal Trading, специализирующаяся на торговле цифровыми активами.

Ведущие торговые фирмы и маркет-мейкеры, такие как гонконгская Alameda Research, Wintermute, Framework Ventures и Amber Group, входят в первую группу заемщиков Maple. Институциональные кредиторы в качестве поставщиков ликвидности в сети включают Blockchain.com и CoinShares, крупнейшую в Европе фирму по инвестированию цифровых активов.

«Что касается заемщиков, мы наблюдаем огромный спрос со стороны азиатских финансовых центров - у нас много заемщиков из Гонконга, а также из Сингапура», - сказал Пауэлл.

Тиантиан Кулландер, соучредитель Amber Group, компании по предоставлению криптовалютных финансовых услуг из Гонконга, которая входит в первую группу заемщиков, сказал: «Андеррайтинг кредитов с использованием токенов - относительно новая, но захватывающая область, в которой мы ожидаем дальнейшего роста».

Спрос на заимствования и кредитование DeFi

Несмотря на волатильность криптовалют, Пауэлл говорит, что кредитный риск, с которым сталкиваются поставщики ликвидности, вносящие вклад в первый пул, минимален, поскольку заемщики в первом пуле используют преимущественно рыночно-нейтральный и арбитражный подход к торговле. «Они никогда не должны подвергаться общему восходящему или нисходящему тренду цен на более широкие криптоактивы», - сказал он. «Это действительно помогает минимизировать кредитный риск, который поставщики ликвидности несут в первом пуле».

Несмотря на текущую коррекцию цен на криптовалюту, Пауэлл считает, что инвесторы и поставщики ликвидности по-прежнему будут хотеть участвовать в рынке кредитования. "Тип капитала, который мы ищем, определенно терпеливый", - сказал Пауэлл. «Я не думаю, что у нас возникнут проблемы с пополнением ликвидности в этом пуле, потому что люди осознают долгосрочное видение того, что мы делаем, и они хотят быть частью этого».

Пауэлл также считает, что спрос на заимствования сохранится. «Эти фонды в основном нейтральны к рынку, это не повлияет на их общую прибыльность. Вместо этого они фактически могут извлечь выгоду из разрозненной ликвидности для более прибыльной торговли».

В связи с тем, что криптовалюта и DeFi находятся под более пристальным вниманием регулирующих органов, Пауэлл говорит, что он «следит за развивающимися инструкциями регулирующих органов и использует разумный и прагматичный подход, чтобы у нас были технические возможности, необходимые для выполнения этих указаний».

Maple Finance поддерживается венчурными фирмами, включая Framework Ventures и Polychain Capital, и завершила раунд финансирования в размере 1,4 миллиона долларов США в январе.

Что дальше

Протокол Maple был развернут в основной сети, при этом финансирование ликвидности сначала осуществлялось с помощью адресов из белого списка, которые проходили с 19 по 21 мая, прежде чем он стал доступен для всех. Ссуды будут выдаваться с 25 мая. Заемщики будут вносить завернутые активы Биткойн или ERC20 в смарт-контракт, который позволяет осуществлять некастодиальное и доверительное управление обеспечением.

Максимальный размер первоначального кредита составляет 2 миллиона долларов США. «Это очень стратегически важно, так как мы управляем рисками и позволяем заемщикам наращивать свой послужной список на платформе», - сказал Пауэлл. «По их вторым займам и их третьим займам мы начнем переходить на более крупные суммы».

Maple планирует представить свою вторую волну заемщиков через месяц, при этом на 2021 год запланирована выдача кураторских кредитов на сумму 50 миллионов долларов США. «Мы видим, что она может вырасти до сотен миллионов долларов», - сказал Пауэлл.

Источник