Майкл Зонненшайн, генеральный директор крупнейшего биткойн- и крипто-фонда Grayscale, утверждает, что обоснования SEC относительно того, почему она одобрила фьючерсные ETF на биткойн, а не спотовые ETF, не складываются.
Сюжет сгущается на пути к спотовой конвертации $GBTC #Bitcoin #ETF…
— Зонненшайн (@Sonnenshein) 7 апреля 2022 г.
Твит был опубликован через несколько секунд после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально одобрила еще один биржевой фонд фьючерсов на биткойны (ETF) — Teucrium ETF — всего четыре ETF на рынке США.
ETF — это финансовые продукты, которые следуют стоимости базового актива, в данном случае биткойна (BTC).
«Сегодня SEC одобрила еще один фьючерсный ETF на биткойн в США. Отлично, верно? Мы согласны. Но важно понимать, что не все ETF на фьючерсы на биткойн созданы равными»,
Зонненшайн продолжил в твиттере.
Свод правил, которому более 80 лет
До этого последнего одобрения SEC в США было три ETF с фьючерсами на биткойны: BITO, XBTF и BTF. Каждая из них владеет фьючерсами на биткойны на Чикагской товарной бирже (CME) и зарегистрирована в соответствии с так называемым «Актом 40» — сводом правил, которому более 80 лет, и которые регулируют многие инвестиционные продукты на рынке сегодня.
На сегодняшний день эти аргументы были значительно ослаблены, поскольку SEC одобрила ETF Teucrium #Bitcoin Futures, который зарегистрирован в соответствии с Законом 33, а не Законом 40.
— Зонненшайн (@Sonnenshein) 7 апреля 2022 г.
Sonnenshein продолжает изучать потенциальное влияние на соискателей биткойн-ETF, включая, что неудивительно, собственное приложение Grayscale.
Во-первых, у SEC есть более слабый аргумент в пользу того, что различные меры защиты и стандарты, которые применяются к Закону 40 г. по сравнению с Законом 33 г., являются причинами для отказа в спотовых #биткойн #ETF, несмотря на использование этого аргумента для каждого отказа в спотовых биткойн-ETF, начиная с биткойн. фьючерсные ETF начали торговаться.
— Зонненшайн (@Sonnenshein) 7 апреля 2022 г.
Что такое «регулируемый рынок значительного размера»?
Зонненшайн также утверждал, что Комиссия по ценным бумагам и биржам сделала интересный комментарий по поводу утверждения Teucrium, особенно в отношении того, что она называет «регулируемыми рынками значительного размера».
Исторически SEC утверждала, что отсутствие регулируемых рынков значительного размера, связанных с базовыми активами, то есть биткойнами, было критическим и/или отсутствующим элементом для утверждения спотового биткойн-ETF.
«Сегодня, одобряя заявку Teucrium в соответствии с Законом 33 года, SEC разумно решила определить «рынок» только как CME Group, а «базовые активы» — как просто биткойн-фьючерсы CME, что, конечно, делает CME значимой, поскольку она [имеет] 100% фьючерсного рынка биткойнов CME!»
По словам Зонненшайна, который также сказал:
«Что не так с этим аргументом? Что ж, копнув глубже, давайте вспомним, что фьючерсы на биткойн CME оцениваются на основе спотовых рынков биткойнов [акцент Зонненшайна] и, следовательно, напрямую зависят от них».
Сегодня аргумент Grayscale становится еще сильнее
По словам Зонненшайна, SEC даже признает наличие связи в своем одобрении Teucrium, и это делает аргумент Grayscale «еще сильнее».
Следовательно, если SEC устраивает #ETF с фьючерсами на биткойны, они также должны быть довольны спотовыми ETF на биткойны. И они больше не могут обоснованно ссылаться на Закон 40-х как на отличительный фактор.
— Зонненшайн (@Sonnenshein) 7 апреля 2022 г.
Твит-угроза Зонненшайна вскоре была ретвитнута Барри Силбертом, генеральным директором Digital Currency Group, материнской компании Grayscale, заявив, что «секундную задержку» необходимо остановить. Он добавил, что:
«У SEC заканчиваются оправдания для того, чтобы не одобрить спотовый биткойн-ETF».
С момента подачи заявки на спотовый биткойн-ETF Grayscale создала сервис, помогающий сторонникам легко отправлять электронные письма в SEC.
Получив образование в области компьютерной инженерии, Ласло начал проявлять интерес к технологиям криптографии и блокчейна еще в 2013 году.
