Для сберегателей, желающих защитить или даже увеличить свои резервы, настали тревожные времена, поскольку неопределенность и волатильность преследуют как фиатные, так и криптоэкономики. В мире фиатных валют наблюдается стремительный рост инфляции и угроза рецессии. В криптовалютном секторе жизнеспособность известных стабильных монет поставлена под сомнение, поскольку стоимость биткоина упала. Но, несмотря на текущие рыночные трудности, биткоин по-прежнему предлагает частным лицам наилучший способ сохранить свои средства в долгосрочной перспективе - при условии, что они сами осуществляют над ними опеку.
Растущая инфляция
Давайте сначала рассмотрим фиатную экономику. Инфляция в Еврозоне в мае достигла рекордного уровня в 8,1%, в то время как в США был зарегистрирован 40-летний максимум в 8,6%. Избежав высоких уровней инфляции, наблюдаемых в других странах, Азиатско-Тихоокеанский регион, к сожалению, начинает наверстывать упущенное. Согласно данным АТЭС, в период с января по март 2022 года инфляция в регионе резко выросла и составила в среднем 4,5%.
Какова первопричина этой инфляции? Рост цен на продукты питания, увеличение стоимости топлива и узкие места в цепочках поставок - все это играет свою роль, и ситуация, вероятно, будет ухудшаться по мере того, как война в Украине будет продолжаться, а COVID-19 продолжит оказывать свое влияние. Однако это краткосрочные факторы, которые окажутся преходящими. Истинной причиной инфляции являются решения центральных банков по всему миру в области денежно-кредитной политики. Поскольку ситуация будет только ухудшаться, обычные люди повсюду будут искать способы защитить свои сбережения от разрушительного воздействия инфляции.
Несмотря на нынешний спад стоимости, биткоин вполне может стать ответом - не как спекулятивная инвестиция, а как разумный способ сбережения.
Цель денежно-кредитной политики
Чтобы понять, что такое инфляция, которую мы переживаем сегодня в фиатных экономиках, мы должны вернуться к Великой рецессии 2008 года. В то время центральные банкиры больше всего опасались, что финансовый кризис приведет к дефляционной спирали. С тех пор монетарная политика была направлена на разжигание инфляции, в основном за счет печатания денег (так называемое количественное смягчение) и поддержания процентных ставок на нулевом уровне. Резкая инфляция по всему миру показывает, что спустя 13 лет банкиры наконец-то достигли своей цели.
Однако теперь, когда джинн уже выпущен из бутылки, взять инфляцию под контроль будет непросто. Возможно, самым важным признаком того, что центральные банки начинают понимать, что они откусили больше, чем могут прожевать, является то, что они сместили целевые позиции в отношении своих собственных мандатов.
Прощание с ценовой стабильностью
На протяжении десятилетий основным мандатом центральных банков было поддержание стабильности цен. В целом, это означает, что необходимо поддерживать годовой уровень инфляции на стабильном уровне около 2%. Однако за последние два года и Европейский центральный банк (ЕЦБ), и Федеральная резервная система (ФРС) изменили свою позицию в отношении целевых показателей инфляции.
В настоящее время ФРС использует стратегию, называемую гибким средним инфляционным таргетированием (FAIT), в рамках которой она стремится к среднему уровню инфляции в 2% в течение определенного периода времени (хотя временные рамки не определены). При таком подходе текущий уровень инфляции, составляющий около 8%, является абсолютно нормальным, поскольку на достаточно длительном временном интервале он может в конечном итоге составить 2%. Очевидно, что истинная ценовая стабильность больше не является целью.
С другой стороны, ЕЦБ не столько изменил определение своего мандата, сколько проигнорировал его.
До недавнего времени он проводил политику, которая только усугубляла инфляцию при процентных ставках ниже нуля процентов, что приводило к вливанию большего количества денег в экономику и еще большей инфляции. Недавно объявленное повышение процентных ставок может оказаться случаем закрытия дверей конюшни задолго до того, как лошади выбегут из нее. Также маловероятно, что повышение ставок будет достаточно высоким, чтобы справиться с инфляцией. Значительное повышение процентных ставок, способное замедлить инфляцию, нанесет ущерб акциям и сделает должников неплатежеспособными, причем правительства одними из первых почувствуют давление.
Между молотом и наковальней
Поэтому центральные банки приняли инфляцию в качестве сознательной политики. Они начали проводить политику, стимулирующую инфляцию, включая количественное смягчение и агрессивное снижение ставок, для борьбы с экономическими потрясениями, вызванными Covid-19. С тех пор печатание денег и поддержание низких процентных ставок стало глобальной привычкой. Это вполне объяснимо, поскольку альтернативой является дефляционный крах с массовыми банкротствами.
Предпочтительная политика заключалась в том, чтобы избежать прямого краха рынка и последующей неплатежеспособности путем мягкого дефолта через обесценивание валюты. Сберегатели, люди с фиксированной заработной платой и пенсионеры были принесены в жертву во имя обслуживания долга и показателей фондового рынка.
Спасение сберегателей
Очевидно, что настало время найти новое решение проблемы инфляции, которое сможет лучше защитить интересы сберегателей. Хорошая новость заключается в том, что, хотя изолировать целые экономики от пагубного влияния фиатной монетарной политики - огромная задача, на самом деле это довольно просто, когда речь идет об уровне отдельных людей. Биткойн не подвержен риску размывания в результате централизованной денежно-кредитной политики.
Хотя биткойн часто воспринимается как инвестиция или спекуляция, он обладает всеми характеристиками "хороших" денег - он долговечен, делим, портативен и проверяем - но имеет дополнительные преимущества перед фиатными валютами: дефицит и предсказуемая денежная политика. Кроме того, они могут надежно храниться у частных лиц. Используя биткойн, люди могут гарантировать, что их с трудом заработанные средства будут защищены в долгосрочной перспективе от обесценивания денег и инфляции.
Но чтобы служить этой цели, само хранение биткоина имеет первостепенное значение, учитывая то, что мы наблюдаем в криптовалютном секторе в настоящее время.
Celsius Network, компания, предоставляющая крипто-кредиты, недавно заморозила снятие средств и переводы клиентов, сославшись на "экстремальные рыночные условия", что стало последним признаком того, как быстро негативная зараза распространяется по криптосфере. Это последовало за сообщением Coinbase о том, что клиенты, возможно, не смогут получить свои криптовалютные активы в случае банкротства.
Биткоин, хранящийся на централизованной бирже, такой как Coinbase, или кредитной платформе, такой как Celsius, просто не является вашим; в лучшем случае, это обещание, которое может быть физически погашено, когда вы попытаетесь вывести свои монеты. Эти странные отношения с хранилищем - то, как эти компании смогли обеспечить рост и, в случае Celsius, доходность. Когда стоимость криптовалют растет, люди не обращают внимания на риски, но в условиях медвежьего рынка все очень быстро меняется.
Единственный способ действительно владеть своей собственной криптовалютой - это самостоятельное хранение - холодное хранение на аппаратном кошельке. Если вы не храните приватные ключи таким образом, ситуация с Celsius и другими централизованными биржами доказывает, что вы также не владеете своей криптовалютой.
Спасательная шлюпка для сберегателей
Это не означает, что биткоин принесет инвесторам только положительные результаты. Как мы видим сейчас, биткоин может переживать периоды волатильности и медвежьих рынков. Однако этого следовало ожидать, и это часть процесса превращения биткоина в глобальный нейтральный денежный стандарт. Действительно, если учесть, что медвежьи рынки - это естественное явление, биткоин становится консервативным инвестиционным выбором для тех, кто хочет, чтобы их деньги росли в долгосрочной перспективе.
В мире, где инфляция протекает бесконтрольно, а способность центральных банков бороться с ней остается под вопросом, биткоин предлагает спасательную шлюпку для сберегателей. У них есть четкий выбор: между фиатными валютами, которые постоянно обесцениваются теми самыми людьми, которые отвечают за управление банковской системой, и биткойном - демократическим денежным товаром, который дает людям полный контроль и возможность управлять своей финансовой жизнью.
Источник
