Протоколы реальных активов (RWA) стали горячей тенденцией в кругах DeFi.
Протокол реальных активов (RWA) - это децентрализованное приложение, которое позволяет субъектам токенизировать и торговать реальными активами. Эти активы варьируются от акций и государственных облигаций до недвижимости и товаров. Они также известны как протоколы токенизации активов.
DeFi предоставляет определенные преимущества по сравнению с TradFi, делая смарт-контракты прозрачными и обеспечивая широкую степень финансиализации этих активов, делая их делимыми, передаваемыми и торгуемыми на децентрализованных платформах.
Лучшие протоколы кредитования без залога для учреждений в TrueFi и Maple выросли на 26,6% и 117,8% в 2023 году. Centrifuge, платформа для токенизации реальных активов, выросла на 32% за последний год.
Для сравнения, прирост, зафиксированный импульсным индексом DeFi (DPI) за тот же период, составил 13%. В то время как индекс голубых фишек DeFi Glassnode потерял 7% с начала года.
Последние данные Nansen показали, что в январе и апреле токены управления протоколами RWA значительно выросли благодаря растущему интересу к ним.
Ранее эксперты предполагали, что многие "ветераны DeFi уже внедрили стратегии на основе RWA, однако отсутствие достаточного количества RWA на цепочке сильно тормозит развитие экосистемы".
Ситуация меняется в связи с ростом токенизации реальных активов.
Проценты TradFi повышают активность RWA
Протокол Ondo Finance, занимающий первое место в рейтинге RWA по общей стоимости блокировок, представляет собой платформу DeFi, которая позволяет держателям стабильных монет напрямую инвестировать в биржевые фонды (ETF) под управлением ведущих управляющих активами, таких как Blackrock и Pimco. По данным DeFiLlama, через Ondo были выпущены американские облигации на сумму более 100 миллионов долларов.
Goldman Sachs, Microsoft и Deloitte рассматривают возможность токенизации цифровых активов, сотрудничая с блокчейн-стартапом Digital Asset. Немецкий технологический гигант Siemens выпустил цифровую облигацию на публичном блокчейне на сумму 64 миллиона долларов в феврале 2023 года.
Активы RWA составляют 25% залога крупнейшего децентрализованного стейблкоина DAI, увеличившись с нуля перед началом года.
MakerDAO, DAO, управляемая сообществом, одобрила конвертацию централизованных стабильных монеток, таких как USDC, в казначейские облигации США. DAO принимает токенизированные государственные и корпоративные облигации и товары в качестве залога для майнинга DAI.
До сих пор протоколы долгового рынка, такие как Maple Finance, Truefi, Goldfinch и Clearpool, лидировали по ценовой динамике и активности среди протоколов RWA. Эти протоколы позволяют учреждениям осуществлять беззалоговое кредитование.
Некоторые из протоколов RWA, занимающих первые места в рейтинге TVL, такие как Ondo Finance, MatrixDock и RealT, не имеют прикрепленного к ним маркера управления. Тем не менее, эти протоколы привлекли внимание пользователей благодаря вероятности потенциального выпуска токенов в будущем.
Примечательно, что протоколы беззалогового кредитования несут риск невозврата долга. Крах FTX привел к значительному снижению цены Maple Finance и поставил протокол на грань неплатежеспособности.
Доходность казначейских облигаций США также снизится, как только ФРС начнет снижать базовые процентные ставки, что может сделать эти активы менее привлекательными.
Тем не менее, отрадно видеть, что растущая токенизация активов реального мира и их финансиализация через DeFi наконец-то набирает положительную динамику по мере получения институциональной поддержки.
Источник