Акции технологических компаний с мега-капитализацией, уверенный старт которых начался в 2023 году, теперь сталкиваются с огромными потерями в триллионы долларов, что вызывает обеспокоенность у их акционеров. Беспокойство Уолл-стрит по поводу растущей доходности облигаций и более высоких процентных ставок бросило тень на эти компании. Трейдеры сейчас размышляют о потенциальном влиянии на Биткойн (BTC), если нисходящий тренд S&P 500 продолжится.
Следовательно, инвесторы должны изучить корреляцию между Биткойном и индексом S&P 500 и подумать, могут ли криптовалюты процветать в условиях высоких процентных ставок.
Семь крупнейших технологических компаний, включая Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta и Tesla, в совокупности составляют ошеломляющие 29% акций S&P 500, что означает самую высокую концентрацию, когда-либо зарегистрированную в этом индексе фондового рынка. Однако с конца июля эти технологические гиганты стали свидетелями существенного снижения своей рыночной стоимости с ошеломляющими потерями в 1,2 триллиона долларов.
Джеймс ДеПорре из Real Money отмечает, что «73% акций на рынке более чем на 20% ниже своих максимумов», что технически определяет медвежий рынок. Это подчеркивает растущую обеспокоенность в целом по экономике, за исключением акций топ-7.
В своем стремлении восстановить доверие к борьбе с инфляцией Федеральная резервная система заявила о своем намерении поддерживать более высокие процентные ставки в течение длительного периода. Crescat Capital предупреждает, что значительное снижение индекса S&P 500 в сочетании с расширением корпоративных кредитных спредов может повысить вероятность экономического спада.
Более высокие процентные ставки влияют на акции и товары
Crescat Capital также выразил обеспокоенность по поводу волны корпоративного и суверенного долга со сроком погашения в 2024 году, что потребует рефинансирования по значительно более высоким процентным ставкам. Они рекомендуют инвестировать в сырьевые товары из-за их исторической устойчивости в периоды инфляции, усугубляемой проблемами, с которыми сталкиваются производители сырьевых товаров при инвестировании в основной капитал.
Несмотря на огромную разницу в рыночной капитализации, составляющую 10,5 триллионов долларов США для Apple, Microsoft, Google, Meta, Nvidia и Tesla, по сравнению с криптовалютами (исключая стейблкоины), которые отстают более чем в 9 раз, есть некоторые интригующие параллели.
Во-первых, оба рынка демонстрируют качество дефицита, которое коррелирует с денежной базой. По сути, обе страны одинаково реагируют на действия Федеральной резервной системы США, где увеличение обращения приносит пользу дефицитным активам, в то время как ограничительная политика с высокими процентными ставками благоприятствует инвестициям с фиксированным доходом.
Кроме того, тенденция к цифровизации изменила то, как люди используют приложения и мобильные сервисы, особенно в сфере финансовых услуг. Учитывая ограниченную адаптивность традиционных провайдеров, часто из-за нормативных ограничений, неудивительно, что общественность принимает криптовалюты, даже в форме стейблкоинов. Растущий спрос на полностью цифровые услуги — это вековая тенденция, которая положительно влияет как на крипто-, так и на технологический сектор.
Разделение S&P 500 и криптовалют
Показатели семи крупнейших акций S&P 500 могут быть отделены от криптовалют независимо от временных рамок. В настоящее время Биткойн торгуется примерно на 50% ниже своего исторического максимума, в то время как Apple и Microsoft опустились на 13% и 7% от своих пиков соответственно. Это несоответствие отчасти связано с опасениями инвесторов по поводу надвигающейся рецессии или предпочтением компаний со значительными резервами, тогда как криптовалютам, за исключением стейблкоинов, не хватает денежного потока или прибыли.
С инвестиционной точки зрения акции и криптовалюты существуют в разных сферах, но этот контраст подчеркивает, как Биткойн может расти независимо от розничного внедрения и спотовых биржевых фондов (ETF), о чем свидетельствуют прямые инвестиции MicroStrategy в криптовалюту на сумму 5,4 миллиарда долларов.
Семь крупнейших технологических компаний владеют в общей сложности 596 миллиардами долларов наличными и их эквивалентами, чего достаточно для покупки всего оборотного запаса биткойнов, если предположить, что 3,7 миллиона монет будут потеряны навсегда. Кроме того, по прогнозам, в течение следующих пяти лет эти компании принесут прибыль в размере 650 миллиардов долларов. Таким образом, даже если эти компании продолжат снижаться, их денежная позиция может в конечном итоге переместиться в сырьевые товары, включая биткойны.
Между тем, рынок жилья США, еще одна вершина сбережений экономики, сталкивается с собственными проблемами из-за рекордно высоких ставок по ипотечным кредитам. По данным Национальной ассоциации риэлторов, продажи ранее находившихся в собственности домов в сентябре упали до самых медленных темпов с октября 2010 года.
В конечном счете, спад индекса S&P 500, независимо от того, вызван ли он акциями технологических компаний с мега-капитализацией или другими факторами, не обязательно может означать гибель криптовалют. Инвесторы часто стремятся к диверсификации для снижения риска, а низкая корреляция биткойнов с традиционными рынками, наряду с ранними признаками проблем в секторе недвижимости, предлагает привлекательные условия для альтернативного хеджирования, о чем сообщил легендарный инвестор Стэнли Дракенмиллер.
Источник
