Несмотря на сегодняшние макроэкономические события, цена биткойна продолжает двигаться в боковом направлении и, судя по всему, останется на этом пути. Волатильность криптовалюты, занимающей первое место по рыночной капитализации, упала до новых минимумов, поскольку ее цена оказалась в ловушке на текущих уровнях.
На момент написания статьи биткойн торгуется на уровне 26 600 долл. при боковом движении в течение последних 24 часов. За последние семь дней криптовалюта зафиксировала некоторую прибыль, но не смогла пробиться выше или ниже диапазона $28 000 - $30 500.
Новая норма для биткойна? Волатильность, скорее всего, будет снижаться до тех пор, пока ситуация не изменится
Аналитик Дилан Леклер отметил, что операторы в секторе деривативов доминируют в текущей динамике цен на биткойн. В этом смысле соотношение объема торгов BTC спот к объему торгов деривативами последовало за волатильностью и снизилось до исторических минимумов.
Как видно из приведенного ниже графика, это соотношение показывает, что спотовый рынок подавлен сектором деривативов, а трейдеры "рубят друг друга до беспамятства". ЛеКлер заявил следующее:
(...) у спотовых медведей в основном закончились монеты, а спотовые быки либо полностью развернулись, либо находятся в стороне от TradFi, ожидая одобрения ETF.
Учитывая, что Федеральная резервная система (ФРС) США не будет работать до сентября, а неопределенность в краткосрочной перспективе невелика, цена биткойна, похоже, будет продолжать колебаться вокруг своих текущих уровней.
В этих условиях трейдеры, торгующие производными финансовыми инструментами, скорее всего, будут получать прибыль от продажи волатильности с помощью различных финансовых инструментов. Данные деривативной платформы Deribit свидетельствуют о росте числа контрактов на покупку (call) в опционных секторах с экспирацией в октябре-декабре.
В опубликованном на этой платформе отчете Rogue Trader Academy подчеркивается необходимость катализатора, который выведет BTC из текущего диапазона. Рынок позиционирует себя в ожидании утверждения биржевого фонда Bitcoin spot Exchange Traded Fund (ETF) в 4-м квартале 2023 года, поэтому игроки на опционных рынках накапливают коллы.
Продажа волатильности была прибыльной стратегией в июле. Тем не менее, по мере того, как метрика находится вблизи исторических минимумов, трейдеры все чаще сбрасывают свои контракты в секторе деривативов, что еще больше подавляет цену BTC. Академия Rogue Trader заявила:
(...) те, кто продает волатильность (гамма-продавцы), все больше сомневаются в том, что стоит разгружать рынок при таких исторически низких уровнях подразумеваемой волатильности, особенно с учетом того, что на этой неделе на горизонте появятся такие важные экономические данные, как индекс потребительских цен (ИПЦ) США.
В условиях низкой волатильности и ликвидности только катализатор может вывести BTC за пределы $30 000, а к концу года - за пределы $40 000. В этом контексте кое-что кажется очевидным: Биткойн, похоже, опережает все "бычьи" тенденции и, скорее всего, будет опережать все остальные валюты в этом секторе до конца 2023 года.
Изображение на обложке с Unsplash, график с Tradingview
Источник
