LooksRare дебютировал 10 января, и недавно запущенная торговая площадка NFT привлекла большое внимание не только потому, что ее ежедневные объемы торгов были более чем в два раза выше, чем у OpenSea во второй день торгов, но и потому, что она стала новой торговой площадкой. площадка для мочалок.
Обманная торговля — это серия торговых операций, в которых один и тот же трейдер покупает и продает один и тот же инструмент одновременно, создавая искусственно высокий объем торгов и манипулируемую рыночную цену актива в игре.
В Соединенных Штатах фиктивная торговля на традиционных финансовых рынках запрещена с 1936 года, а самым последним получившим широкую огласку скандалом, связанным с фиктивной торговлей, является манипулирование ставкой LIBOR в 2012 году.
В то время как фиктивная торговля строго регулируется и тщательно контролируется биржами и регулирующими органами, похоже, она нашла свой новый путь в нерегулируемом криптопространстве и особенно на рынках NFT, таких как LooksRare.
Торговая площадка, принадлежащая сообществу, — палка о двух концах
LooksRare начал с благих намерений делиться прибылью с сообществом. Поощрения токенами и торговые вознаграждения были, по сути, секретным оружием, которое привлекло большие объемы и со скоростью света обыграло Opensea сразу после его запуска, но те же самые факторы также стали тем самым оружием, которое трейдеры используют для наводнения рынка.
LooksRare, по-видимому, предвидела возможность фиктивной торговли, которая может быть вызвана прибыльными торговыми вознаграждениями, но, согласно LooksRare Docs, они полагали, что стоимость торговли из-за сборов платформы и роялти будет слишком высока, чтобы создать какие-либо стимулы для фиктивной торговли. Интересно, что реальность показывает обратное.
Графики выше показывают, что ежедневные пользователи и ежедневные транзакции от LooksRare составляют лишь крошечную часть (от 2% до 3%) OpenSea, но их объемы более чем в три или даже в четыре раза превышают OpeaSea.
Если взять 19 января в качестве примера, средний объем торгов на LooksRare составляет примерно 380 000 долларов на пользователя, тогда как на OpenSea он составляет всего 3 000 долларов. Точно так же средний объем торговли на транзакцию составляет около 415 000 долларов США на LooksRare, тогда как на OpenSea он составляет всего 1 676 долларов США.
По сути, данные показывают, что очень небольшая группа пользователей совершает сделки на сотни тысяч долларов. Это, конечно, не похоже на игровую площадку для обычных покупателей NFT. С комиссией за платформу в размере 2%, роялти и изменчивой комиссией за газ в сети Ethereum фиктивные трейдеры, похоже, все еще могут найти золотую середину, чтобы сбалансировать свои затраты и прибыль.
Давайте посмотрим, как фиктивные трейдеры получают прибыль от покупки и продажи одного и того же NFT.
Как распределяются торговые вознаграждения
Торговые вознаграждения LooksRare распределяются в общей сложности на 721 день в четыре этапа. Ежедневное вознаграждение является самым высоким в течение первых 30 дней на этапе A, а общее вознаграждение является самым высоким на этапе C (240 дней).
Сумма торгового вознаграждения, которое один трейдер может получить за любой день, является произведением фиксированного ежедневного торгового вознаграждения LOOKS (2 866 500 LOOKS) и отношения между объемом торговли отдельного трейдера и общим объемом торговли за день. Следовательно, чем больше торговый объем создается трейдером, тем больше вознаграждение он получает. Этот механизм создает большие стимулы для больших объемов фиктивной торговли.
В дополнение к торговым вознаграждениям трейдеры также могут получать часть сборов платформы, взимаемых в зависимости от суммы ставок LOOKS, а также вознаграждений за стекинг и вознаграждений поставщиков ликвидности. Но по сравнению с торговым вознаграждением, полученным от фиктивной торговли, другие вознаграждения слишком незначительны и близки к ошибке округления, поэтому здесь они рассматриваться не будут.
Пристальный взгляд на фиктивного трейдера с ежедневным объемом торгов на 90 миллионов долларов.
Наибольший однодневный объем торгов LooksRare был 19 января 2022 года. Из 10 крупнейших кошельков, торгуемых в этот день, выделяются два кошелька, каждый из которых продал более 90 миллионов долларов США за день, как показано на графике ниже. . Действия из этих двух кошельков также показывают покупку и продажу между ними, что является явным признаком фиктивной торговли.
В большинстве случаев фиктивные трейдеры выбирают NFT с 0% роялти, такие как Meebits или Terraforms, поэтому единственными затратами на сделку являются 2% комиссии платформы и плата за газ. В этом конкретном примере 19 января трейдер несколько раз покупал и продавал Loot, используя эти два кошелька, по цене, примерно в 6500 раз превышающей минимальную цену.
Основываясь на распределении торговых вознаграждений и предположении, что два кошелька принадлежат одному и тому же трейдеру, общий объем торгов этого трейдера 19 января составил 186 миллионов долларов; торговое вознаграждение, полученное от сделок, составляет 6,2 миллиона долларов, а уплаченная комиссия составляет 3,7 миллиона долларов (используя 4,9 доллара в качестве рыночной цены LOOKS и 2% комиссии платформы), в результате чего чистая прибыль составляет 2,5 миллиона долларов, что составляет 1,34% от дневного дохода или эквивалентно 12 661 % годовой доходности.
Большинство торговых вознаграждений на LooksRare достаются фиктивным трейдерам.
За последние 24 часа (по состоянию на 24 января) 29% вознаграждений LOOKS достались 10 ведущим трейдерам. Точно так же, если посмотреть на день с наибольшим объемом торгов, 19 января, 28% вознаграждений достались 10 ведущим трейдерам.
Большая часть вознаграждения достается небольшому числу фиктивных трейдеров. Это не совсем соответствует философии LooksRare «От людей NFT, для людей NFT». Разделение прибыли внутри сообщества, похоже, пока не удалось, и львиная доля прибыли достается лишь нескольким трейдерам.
Как верно заметила Delphi Digital, эта модель нежизнеспособна в долгосрочной перспективе, и объем торгов, вероятно, значительно упадет, поскольку фиктивные трейдеры постепенно уйдут, когда она перестанет быть прибыльной.
LooksRare еще предстоит пройти долгий путь, чтобы конкурировать с OpenSea с точки зрения количества пользователей и объемов торговли NFT с ненулевыми роялти. Будет интересно посмотреть, как изменится динамика, когда торговое вознаграждение уменьшится вдвое на этапе B, начиная с 10 февраля 2022 года.
Источник
