Сделала ли Binance то, о чем мы думаем? Крупнейшая в мире криптовалютная биржа по объему торгов, вероятно, купит одного из своих крупнейших конкурентов. Рынок был в смятении, игроки находились в режиме паники, но эта новость в значительной степени успокоила ситуацию. Однако что дальше? Пройдет ли Binance через покупку? Является ли сделка окончательной? И что эта история говорит о бизнес-модели FTX? Были ли они фракционным резервированием на пути к успеху?
Пусть это впитается... pic.Twitter.com/Whj50bR2Ey
- волк (@ImNotTheWolf) 8 ноября 2022 г.
Давайте проанализируем официальную, но не обильную информацию и попробуем прийти к собственным выводам.
Сэм Бэнкман-Фрид сгибает колено
После целого утра радиомолчания разум, стоящий за FTX и Alameda Research, наконец заговорил. В сообщении в Twitter, которое останется в веках, Сэм Бэнкман-Фрид был настолько неопределенным, насколько это вообще возможно. "Мы пришли к соглашению о стратегической сделке с Binance для FTX.com", - написал он в Твиттере. Затем он объявил, что "наши команды работают над устранением отставания в выводе средств. Это позволит устранить дефицит ликвидности; все активы будут покрыты 1:1". Разве не так должно было быть с самого начала?
2) Наши команды работают над очисткой бэклога по выводу средств как есть. Это позволит устранить дефицит ликвидности; все активы будут покрыты 1:1. Это одна из основных причин, по которой мы попросили Binance вступить в игру. Это может занять некоторое время для урегулирования и т.д. - мы приносим извинения за это.
- SBF (@SBF_FTX) 8 ноября 2022 г.
Затем Банкман-Фрид приступил к фактическому объявлению победителя. "Огромное спасибо CZ, Binance и всем нашим сторонникам. Это ориентированное на пользователя развитие, которое приносит пользу всей индустрии", - написал он в Твиттере о своем новом боссе. "Binance неоднократно демонстрировала свою приверженность более децентрализованной глобальной экономике, одновременно работая над улучшением отношений отрасли с регуляторами. Мы в лучших руках".
5) Я знаю, что в СМИ ходили слухи о конфликте между двумя нашими биржами, однако Binance неоднократно демонстрировала свою приверженность более децентрализованной глобальной экономике, одновременно работая над улучшением отношений отрасли с регуляторами. Мы находимся в надежных руках.
- SBF (@SBF_FTX) 8 ноября 2022 г.
А сделка уже заключена? По словам генерального директора River Александра Лейшмана, "DD по этой сделке будет длиться вечно. Банкротство все еще в силе, если Binance решит, что не хочет его трогать, копнув глубже".
Генеральный директор Binance объявил о своей победе
Утверждается, что CZ знал, что он делал все это время. После того, как он дистанцировался от концепции войны и заявил, что Binance сосредоточена на строительстве, сегодня CZ действительно может показать себя во всей красе. "Сегодня днем FTX обратилась к нам за помощью. Существует значительный дефицит ликвидности. Чтобы защитить пользователей, мы подписали необязывающий LOI, намереваясь полностью приобрести FTX.com и помочь покрыть дефицит ликвидности", - скромно написал он в Твиттере.
Многое нужно охватить, и это займет некоторое время. Это очень динамичная ситуация, и мы оцениваем ситуацию в режиме реального времени. Binance имеет право выйти из сделки в любой момент. Мы ожидаем, что в ближайшие дни по мере развития ситуации на FTT будет наблюдаться высокая волатильность.
- CZ 🔶 Binance (@cz_binance) 8 ноября 2022 г.
Однако CZ признает наличие дефицита ликвидности, которого не должно быть. И затем он уточняет, что сделка еще не завершена. "Нам предстоит многое уладить, и это займет некоторое время. Это очень динамичная ситуация, и мы оцениваем ситуацию в режиме реального времени. Binance имеет право выйти из сделки в любой момент".
Анализируя имеющиеся у нас скудные данные, Артур Окс из DeFinace Capital написал в твиттере: "Учитывая, как мало времени потребовалось для заключения этой сделки. Скорее всего, Binance приобретет FTX за номинальную/незначительную сумму и примет на себя все обязательства FTX". И затем он дал совет: "Если я являюсь инвестором предыдущего раунда FTX, я, вероятно, начну привлекать адвоката по судебным делам прямо сейчас".
Будущее для Binance и FTX
У аналитиков в этой истории просто день на дворе. Дилан Леклер, который освещает ситуацию с первого дня, недавно написал в Твиттере, что резолюция "подтверждает, что FTX неплатежеспособна без помощи Binance" и что "Аламеда спекулировал средствами пользователей". Это жесткие обвинения, но у него есть некоторые данные, подтверждающие их.
"Кризис ликвидности"
Я думал, что ваши депозиты поддерживаются 1:1?
Или же ваш "собственный торговый отдел" осуществлял направленную торговлю, используя средства пользователей. Мы все могли видеть, как вчера на цепочке кошельки Alameda возвращались обратно, когда резервы истощались. pic.twitter.com/f7Y3LsYsqq
- Дилан Леклер 🟠 (@DylanLeClair_) 8 ноября 2022 г.
Задаваясь вопросом о нехватке ликвидности, Леклер спрашивает: "Был ли ваш "собственный торговый отдел" направленной торговлей с использованием средств пользователей. Мы все могли видеть, как вчера, по мере истощения резервов, из кошельков Alameda на цепочке возвращались движения". Переходя на следующий уровень, экономист Туур Деместер обеспокоен последствиями: "Если Binance купит FTX и, следовательно, примет на себя требования ее вкладчиков, представляется вероятным, что Binance тогда также станет (или останется) операцией дробного резервирования".
Featured Image by Candice Seplow on Unsplash | Charts by TradingView
Источник
