Новые протоколы запускаются каждый день в различных сетях криптопространства, и эта тенденция, вероятно, сохранится в этом году. При рассмотрении топ-5 сетей по общей заблокированной стоимости (TVL) — Ethereum, Terra, Binance Smart Chain (BSC), Avalanche и Solana, согласно данным DeFiLlama, Ethereum имеет 579 протоколов (включая L1 и L2); У Terra 25, у BSC 348, у Avalanche и Solana 187 и 64 протокола соответственно. Небольшое количество протоколов и высокий TVL от Terra, безусловно, выделяются здесь как исключение.
TVL Terra достигла рекордного уровня в 20 миллиардов долларов в декабре 2021 года, а затем упала до 13 миллиардов долларов во время краха в январе 2022 года. На сегодняшний день экосистеме удалось увеличить свою ликвидность до 26 миллиардов долларов.
В цепочке построено всего 25 протоколов, поэтому Terra привлекла достаточно TVL, чтобы стать второй по величине сетью после Ethereum. Недавнее объявление о поддержке UST (стабильной монеты Terra) резервами биткойнов на сумму 1 миллиард долларов и запуск протокола Mars прекрасно совпадают с внезапным ростом цены LUNA в конце февраля 2022 года.
Рост токена управления сетью часто свидетельствует о доверии к сети и протоколам, но всегда ли запуск нового протокола повышает ценность сети и стимулирует активность и вовлеченность пользователей?
Давайте посмотрим, как изменилась цена LUNA при запуске новых протоколов на Терре; затем узнайте, как самые последние запущенные протоколы Mars и Astroport повлияли на цены нативных токенов, вовлеченность пользователей и цену LUNA.
LUNA — это инструмент, обеспечивающий привязку UST к доллару США.
Прежде чем рассматривать корреляцию между ценой LUNA и запуском нового протокола, важно понять механизм LUNA-UST, который обеспечивает привязку стабильной монеты UST к доллару США.
LUNA используется в качестве аналога UST для поддержания привязки цены UST к доллару США. Когда UST стоит более 1 доллара, это означает, что спрос на UST больше, чем предложение в экосистеме Terra. Таким образом, протокол побуждает участников сжигать LUNA и чеканить UST для удовлетворения растущего спроса на UST до тех пор, пока стоимость 1 UST не станет равной 1 доллару. Напротив, когда цена UST ниже 1 доллара, предложение UST больше, чем спрос, поэтому UST будет сожжен, а LUNA будет чеканиться до тех пор, пока стоимость UST снова не достигнет 1 доллара.
Регулируя предложение LUNA в экосистеме, Terra может эффективно поддерживать привязку UST к доллару США. Этот механизм также приводит к увеличению цены LUNA по мере увеличения спроса на UST.
Цена LUNA тесно связана с запуском новых протоколов
Очень часто на начальных этапах подготовки к запуску нового протокола происходит внезапное увеличение спроса на UST. Это связано с тем, что участники хотят получить поощрительные токены от нового протокола, и их часто просят заблокировать UST, чтобы обеспечить достаточную ликвидность для протокола при его запуске.
Растущий спрос на UST со стороны участников на этапах подготовки к запуску нового протокола приводит к чеканке большего количества UST и сжиганию большего количества LUNA, что приводит к внезапному увеличению цены LUNA на этапах подготовки к запуску.
Вот пример недавно запущенного протокола Mars, где цена LUNA подскочила с менее 50 долларов до более 60 долларов за два дня сразу после начала этапов предварительного запуска нового протокола.
Вот еще один пример того, как цена LUNA выросла с менее чем 60 долларов до более чем 90 долларов в декабре 2021 года, сразу после начала этапов подготовки к запуску Astroport.
Запуск нового протокола в последних двух недавних случаях помог поднять цену LUNA, что можно рассматривать как положительное влияние на сеть Terra. Но чтобы узнать, добавляют ли они ценность экосистеме Terra, нужно также посмотреть на цену токена протокола и активность пользователей после запуска.
Цена и объем ASTRO после запуска
Astroport накопил 90 миллионов долларов в локдропе, но цена токена ASTRO упала после запуска протокола из-за медвежьей рыночной конъюнктуры в начале 2022 года. Цена выросла с начала марта и сейчас торгуется. его стартовая оценка.
Ежедневное количество свопов на Astroport постепенно увеличивалось с момента запуска в течение примерно трех месяцев, что указывает на активное участие пользователей на платформе после раздачи.
Общий объем торгов, заключенных на Astroport, также демонстрировал сильную тенденцию к увеличению с момента запуска, пик которой пришелся на середину марта.
Запуск Astroport прошел успешно, и данные после запуска также показывают, что платформа смогла поддерживать активность и вовлеченность пользователей. Однако история марсианского протокола совсем другая.
Цена и объем Mars после запуска
Сразу после запуска Mars 7 марта 2022 года цена токена MARS резко упала в течение часа с 1,65 UST до 0,7 UST. Это сильно отличается от реакции цен сразу после запуска Astroport. Так что же случилось с МАРСОМ?
Оказывается, протокол не смог успешно загрузиться в веб-браузере в то время, когда он должен был выйти в эфир 7 марта, 11:00 по Гринвичу. Пользователи, которые пытались получить токены раздачи через веб-сайт протокола, не смогли этого сделать, и им пришлось ждать, пока веб-сайт заработает.
Однако искушенные пользователи, которые знали, как взаимодействовать с сетью Terra, напрямую вызывали метод получения вознаграждения на станции Terra и сумели получить MARS раньше, чем пользователи, не разбирающиеся в технологиях. Они немедленно выбросили токены на рынок, что привело к немедленному падению цены.
Чтобы объяснить немного подробнее, как можно претендовать на MARS, взаимодействуя с сетью Terra, инвестору сначала нужно знать адрес контракта на аирдроп протокола Mars, который общедоступен на etfinder; затем им нужно знать, какой метод в коде вызывать на Terra Station, чтобы получить вознаграждение, что является сложной частью.
Поскольку протокол только что запущен, код часто недоступен в открытом доступе, чтобы люди могли найти метод утверждения. Но у большинства технически подкованных инвесторов возникло дикое предположение, что протокол Mars был разветвлен от Astroport. Таким образом, метод претензии, скорее всего, будет таким же, как и у Astroport. Это оказалось правдой, и этим инвесторам удалось получить аирдроп MARS, используя ту же функцию «claim_rewards_and_unlock» в цепочке.
Через три часа после официального запуска веб-сайт протокола Mars по-прежнему не работал, и с веб-сайта по-прежнему нельзя было получить аирдроп MARS. Цена MARS уже упала до $0,64 с $1,65 — падение на 60% за три часа и ничего нельзя было сделать, если инвестор не знал, как взаимодействовать с сетью Terra.
Протокол все еще не работает... и $MARS выбрасывают как мусор...
— Э.Ху (@elenahoolu) 7 марта 2022 г.
Давайте посмотрим на два основных продукта на протоколе Mars сразу после запуска. Red Bank, место для сбережений и кредитования, не смог поддерживать взаимодействие с пользователями после раздачи. Количество транзакций достигло пика на третий день после запуска почти до 5000 в день и с тех пор снижается. Ежедневный объем в долларах США также снижается с первого дня с 212 миллионов долларов до 13 миллионов долларов по состоянию на 27 марта.
Поля — это пространство в протоколе Mars для стратегий выращивания урожая, где пользователи могут предоставлять ликвидность ANC-UST, LUNA-UST и MIR-UST. История транзакций и объемов Fields после запуска показывают аналогичную историю. Продукт изо всех сил пытается поддерживать тот же уровень активности, что и в день запуска, и количество транзакций составляет 1/8 от того, что было на пике, а объем в долларах США составляет менее 1/30 от дня запуска.
Хотя нет уверенности в том, что инцидент при запуске повлиял на вовлеченность и доверие пользователей протокола Mars, данные показывают, что с момента запуска протокол изо всех сил пытался привлечь объемы и активность.
Запуск нового протокола не обязательно всегда повышает ценность сети, как показано в сравнении между Astroport и Mars, которые имеют очень похожие стратегии перед запуском, но очень разные результаты после запуска.
Инциденты в день запуска ставят под угрозу не только протокол, но и могут повлиять на доверие пользователей к экосистеме. Инцидент с аирдропом, позволяющий только технически подкованным инвесторам заявлять свои права первыми, отпугнет подавляющее большинство будущих инвесторов. Новые протоколы, запускаемые в сети Terra в будущем, должны приложить больше усилий для предотвращения подобных инцидентов, иначе долгосрочные интересы и доверие инвесторов могут испариться раньше, чем можно было бы себе представить.
Источник
