Во втором квартале 2021 года золото превзойдет биткоин (BTC).
Унция золота подорожала с $1 707,45 1 апреля до более чем $1 750 на продолжающейся сессии 30 июня. Это ознаменовало скачок примерно на 3,9% за квартал. Тем временем биткоин упал более чем на 40% до уровня ниже 35 000 долларов после того, как в середине апреля его цена достигла отметки 65 000 долларов, и все это за тот же период.
Обратная корреляция между рынками биткоина и золота особенно усилилась в апреле и мае 2021 года. Аналитики JPMorgan отметили в мае, что крупные институциональные инвесторы вывели свои деньги из переоцененных криптовалютных рынков в поисках возможностей роста в золоте.
Ссылаясь на данные по фьючерсам на биткоин на Чикагской товарной бирже (CME), аналитики JPMorgan заявили, что инвесторы ликвидируют свои позиции еще с октября 2020 года. Между тем, приток капитала в биржевые фонды, ориентированные на золото, увеличился в соответствии с оттоком средств с рынка биткоина. Выдержка из отчета гласит:
"Картина потоков биткоина продолжает ухудшаться и указывает на продолжающееся сокращение институциональных инвесторов. За последний месяц на фьючерсных рынках биткоина произошла самая резкая и продолжительная ликвидация с момента начала подъема биткоина в октябре прошлого года".
Банк отметил, что институциональные инвесторы, возможно, рассматривали биткоин как перекупленный актив, тем более что главная криптовалюта выросла с $3 858 в марте 2020 года до чуть менее $65 000 к апрелю 2021 года - рост на 1 584%. Между тем, золото достигло максимума в $2 075,82 за унцию в августе 2020 года, после чего упало до минимума в $1 676,866 за унцию в марте.
Борьба за убежище
Стратегия ротации инвестиций от биткоина к золоту также набрала обороты после того, как Илон Маск раскритиковал криптовалюту за ее углеродный след, в результате чего он приостановил ее прием в качестве оплаты за электромобили Tesla.
19 мая, сразу после того, как Маск удвоил свою атаку на рынок биткоинов, заявив, что он может заставить Tesla разгрузить весь свой тайник BTC на $1,5 млрд, биткоин рухнул примерно на 30%. Медвежий уклон усилился также после того, как Китай объявил о полном запрете на криптовалютную деятельность, включая операции, связанные с майнингом, которые обеспечивали значительную часть общей вычислительной мощности сети Биткойн.
Биткоин завершил майскую сессию с убытком в 35,5%. С другой стороны, золото выиграло от FUDs на криптовалютном рынке, поднявшись на 7,6% за тот же месяц.
Инвесторы предпочли золото биткоину в качестве более безопасного убежища, опасаясь, что рост инфляции не за горами. В результате в апреле драгоценный металл вырос на 3,78%, поскольку потребительские цены в США росли самыми высокими темпами за последнее десятилетие - до 4,2%. В следующем месяце, как уже говорилось выше, золото продолжило свое ралли наряду с аналогичным повышением индекса потребительских цен, который вырос до 5%.
Основной показатель PCE, который является предпочтительной метрикой Федеральной резервной системы для оценки инфляции, в мае подскочил до 3,4% в годовом исчислении, что является самым высоким показателем за последние 29 лет.
Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы, был непреклонен в отношении растущей инфляции, назвав рост цен "преходящим по своей природе". Он также подчеркнул, что центральный банк сохранит свои экспансионистские фискальные программы для защиты экономики США от экономических последствий пандемии коронавируса.
ФРС удерживает процентные ставки на уровне, близком к нулю, и с марта 2020 года ежемесячно покупает государственные облигации и ипотечные ценные бумаги на сумму 120 миллиардов долларов.
Кровавый июнь
Июнь оказался единственным месяцем во втором квартале, когда биткоин и золото двигались в тандеме.
Активы торговались без изменений в преддверии двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам на второй неделе июня. Представители ФРС объявили, что они могут дважды повысить процентные ставки к концу 2023 года, на год раньше, чем ожидалось, чтобы сдержать чрезмерные темпы инфляции.
И биткоин, и золото упали в тандеме после "ястребиного" тона ФРС. Золото, в частности, смотрело на перспективы зафиксировать свой лучший месячный результат в июне с 2016 года. На момент публикации оно упало на 7,42%.
В то же время биткоин за тот же период подешевел более чем на 8,5%.
Что будет дальше с биткоином и золотом?
Опрос ведущих экономистов, проведенный Financial Times, показал, что большинство из них ожидают, что ФРС повысит процентные ставки как минимум дважды до конца 2023 года, что точно соответствует точечному графику чиновников центрального банка.
Карстен Фрич, аналитик Commerzbank AG, рекомендовал следить за долларом США, чтобы оценить силу золота в ближайшие сессии, отметив, что в июне основное влияние на драгоценный металл оказало укрепление доллара США.
Индекс доллара США, эталон для оценки силы доллара по отношению к корзине ведущих фиатных валют, в среду вырос до недельного максимума на отметке 92,433.
"В последние дни золото неоднократно не смогло преодолеть 100-дневную скользящую среднюю, что является медвежьим знаком", - сказал Фрич агентству Bloomberg. "Сейчас есть риск, что пока еще терпеливые инвесторы ETF вскочат на эстакаду и продадут свои активы. Это усилит нисходящее движение".
В то же время быки биткоина получили аналогичные предупреждения, поскольку криптовалюта неоднократно сталкивалась с риском падения ниже $30 000, психологического уровня поддержки.
Джилл Карлсон, венчурный партнер Slow Ventures, сообщила CNBC, что институциональный отток с рынка биткоина в последнее время набирает обороты, добавив, что трейдеры должны быть "осторожно бычьими" в отношении криптовалюты.
Клем Чамберс, генеральный директор финансово-аналитического портала ADFVN.com, предсказал еще одну ногу вниз для биткоина, отметив, что прорыв ниже $30 000 поставит криптовалюту на путь к $20 000.
Источник
