Многие трейдеры часто высказывают некоторые относительно большие заблуждения относительно торговли криптовалютными фьючерсами, особенно на биржах деривативов за пределами сферы традиционных финансов. Наиболее распространенные ошибки связаны с ценовой развязкой фьючерсных рынков, комиссиями и влиянием ликвидаций на деривативный инструмент.
Давайте рассмотрим три простые ошибки и заблуждения, которых трейдерам следует избегать при торговле криптовалютными фьючерсами.
Контракты на производные инструменты отличаются от спотовой торговли ценообразованием и торговлей
В настоящее время совокупный открытый интерес по фьючерсам на криптовалютном рынке превышает 25 млрд долларов, и розничные трейдеры и опытные управляющие фондами используют эти инструменты для левериджа своих криптопозиций.
Фьючерсные контракты и другие деривативы часто используются для снижения риска или увеличения риска и на самом деле не предназначены для вырождения азартных игр, несмотря на такое распространенное толкование.
Некоторые различия в ценообразовании и торговле обычно упускаются в контрактах на криптодеривативы. По этой причине трейдерам следует хотя бы учитывать эти различия при выходе на фьючерсные рынки. Даже хорошо подготовленные инвесторы в деривативы из традиционных активов склонны совершать ошибки, поэтому важно понимать существующие особенности, прежде чем использовать кредитное плечо.
Большинство криптовалютных торговых сервисов не используют доллары США, даже если они отображают котировки в долларах США. Это большой нераскрытый секрет и один из подводных камней, с которыми сталкиваются трейдеры деривативов, вызывающий дополнительные риски и искажения при торговле и анализе фьючерсных рынков.
Актуальной проблемой является отсутствие прозрачности, поэтому клиенты не знают, действительно ли контракты имеют цену в Stablecoin. Однако это не должно вызывать серьезного беспокойства, поскольку при использовании централизованных бирж всегда существует риск посредничества.
Фьючерсы со скидкой иногда преподносят сюрпризы
9 сентября фьючерсы на Ether (ETH) со сроком погашения 30 декабря торговались на спот-биржах, таких как Coinbase и Kraken, по 22 доллара, или на 1,3% ниже текущей цены. Разница обусловлена ожиданием монет форка слияния, которые могут возникнуть в ходе объединения Ethereum. Покупатели производных контрактов не получат ни одной из потенциально бесплатных монет, которые могут получить держатели Ether.
Аирдропы также могут вызвать снижение фьючерсных цен, поскольку держатели деривативного контракта не получат премию, но это не единственный случай, стоящий за развязкой, поскольку каждая биржа имеет свой собственный механизм ценообразования и риски. Например, квартальные фьючерсы Polkadot на Binance и OKX торговались со скидкой по сравнению с ценой DOT на спот-биржах.
Обратите внимание, как фьючерсный контракт торговался с дисконтом от 1,5% до 4% в период с мая по август. Такое отставание свидетельствует о недостатке спроса со стороны покупателей с кредитным плечом. Однако, учитывая долгосрочный тренд и тот факт, что с 26 июля по 12 августа Polkadot вырос на 40%, вероятно, действуют внешние факторы.
Цена фьючерсного контракта отделилась от спотовых бирж, поэтому трейдеры должны корректировать свои цели и уровни входа при использовании квартальных рынков.
Следует рассмотреть возможность повышения сборов и разделения цен
Основным преимуществом фьючерсных контрактов является кредитное плечо, или возможность торговать суммами, превышающими первоначальный депозит (залог или маржа).
Рассмотрим сценарий, в котором инвестор внес 100 долларов США и покупает фьючерсы на биткоин (BTC) на сумму 2000 долларов США, используя кредитное плечо 20x.
Несмотря на то, что торговые комиссии по контрактам на деривативы обычно меньше, чем по спот-маркетам, гипотетическая комиссия в размере 0,05% применяется к сделке на сумму 2000 долларов. Таким образом, вход и выход из позиции один раз будет стоить 4 доллара, что эквивалентно 4% от первоначального депозита. Это может показаться не очень много, но такая плата утяжеляется по мере увеличения оборота.
Даже если трейдеры понимают дополнительные затраты и преимущества использования фьючерсного инструмента, неизвестный элемент, как правило, проявляет себя только в нестабильных рыночных условиях. Разрыв между контрактом на деривативы и обычными спот-биржами обычно вызван ликвидациями.
Когда обеспечение трейдера становится недостаточным для покрытия риска, биржа деривативов имеет встроенный механизм, который закрывает позицию. Этот механизм ликвидации может привести к резкому изменению цены и последующему отрыву от цены индекса.
Хотя эти искажения не вызовут дальнейших ликвидаций, неосведомленные инвесторы могут отреагировать на колебания цен, которые произошли только в контракте с деривативами. Для ясности, биржи деривативов полагаются на внешние источники ценообразования, обычно с обычных спотовых рынков, для расчета цены базового индекса.
В этих уникальных процессах нет ничего плохого, но все трейдеры должны учитывать их влияние, прежде чем использовать кредитное плечо. При торговле на фьючерсных рынках следует анализировать ценовую развязку, более высокие комиссии и влияние ликвидации.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Любые инвестиции и торговые операции связаны с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.
Источник
