В понедельник Bank of International Settlement, или Bis, финансовое учреждение, принадлежащее центральным банкам по всему миру, опубликовал отчет, в котором анализируется развитие индустрии децентрализованных финансов, или DeFi. Статья открывается словами: «В DeFi существует« иллюзия децентрализации », поскольку необходимость управления делает некоторый уровень централизации неизбежным, а структурные аспекты системы приводят к концентрации власти». Оно продолжалось:
Если DeFi получит широкое распространение, его уязвимости могут подорвать финансовую стабильность. Они могут быть серьезными из-за высокого кредитного плеча, несоответствия ликвидности, встроенной взаимосвязанности и отсутствия амортизаторов, таких как банки.
Согласно BIS, все протоколы DeFi имеют неотъемлемые элементы централизации из-за их центральных структур управления, аналогично юридическим лицам, таким как корпорации. Кроме того, некоторые блокчейны DeFi концентрируют власть в руках крупных держателей монет или инсайдеров при продаже токенов.
В отчете критиковалось высокое кредитное плечо, полученное от торговых и кредитных платформ DeFi, таких как маржа Binances, превышающая 100x в какой-то момент времени. В нем также подчеркивается хрупкость стейблкоинов, поскольку их непрозрачность и отсутствие регулирования в сочетании с проблемами ликвидности и рыночным риском могут привести к бегству инвесторов из банка, из-за которого они упадут намного ниже номинальной стоимости за короткий период.
«В настоящее время он ориентирован в основном на спекуляции, инвестирование и арбитраж в отношении криптоактивов, а не на варианты использования в реальной экономике», - говорится в отчете.
«В целом, основная посылка ДеФиса - снижение ренты, получаемой централизованными посредниками, - кажется, еще не реализована».Источник
