Цена биткойна (BTC) застряла в модели падающего клина в течение последних двух месяцев, и за это время она неоднократно тестировала поддержку в размере 37 600 долларов.
В дополнение к этому «медвежьему» ценовому движению BTC упал на 16% с начала года, что соответствует показателям Russell 2000-х годов.
Настоящей движущей силой текущего ценового движения Биткойна являются опасения инвесторов по поводу ухудшения макроэкономических условий. Профессиональные инвесторы обеспокоены влиянием ужесточения экономической политики Федеральной резервной системы США, и 3 мая управляющий хедж-фондом миллиардер Пол Тюдор Джонс заявил, что условия для инвесторов хуже, чем когда-либо, потому что монетарные власти повышают процентные ставки, когда финансовые условия уже ухудшаются.
4 мая CNBC сообщила, что Европейский союз ввел новые санкции, чтобы поэтапно отказаться от импорта сырой нефти из России в течение шести месяцев, а президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен заявила: «Это будет полный запрет на импорт всей российской нефти, морской и трубопроводной. грубое и изысканное».
По этим причинам трейдеры все больше обеспокоены потенциальным влиянием глобального макроэкономического кризиса на рынки криптовалют. Если глобальная экономика войдет в рецессию, инвесторы будут искать защиты, отказываясь от классов активов, связанных с риском, таких как биткойн.
Быки не ожидали цен ниже $40 000
Открытый интерес к опционам Биткойн с истечением 6 мая составляет 735 миллионов долларов, но фактическая цифра будет ниже, поскольку быки были застигнуты врасплох, когда BTC опустился ниже 40 000 долларов.
Соотношение call-to-put, равное 1,22, отражает открытый интерес колл (покупка) на 405 миллионов долларов против опционов пут (продажа) на 330 миллионов долларов. Тем не менее, поскольку биткойн стоит около 39 000 долларов, 89% бычьих ставок, вероятно, обесценятся.
Между тем, если 6 мая цена биткойнов останется ниже 39 000 долларов, у медведей будут доступны опционы на продажу (пут) на сумму 100 миллионов долларов. Эта разница возникает из-за того, что право продавать биткойн по цене 36 000 долларов бесполезно, если по истечении срока действия он торгуется выше этого уровня.
Медведи могут получить прибыль в размере 145 миллионов долларов в пятницу
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 6 мая для инструментов колл (покупка) и пут (продажа), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
- От 37 000 до 39 000 долларов: 500 коллов (покупка) против 4300 путов (продажа). Чистый результат в пользу медведей составляет 145 миллионов долларов.
- От 39 000 до 40 000 долларов: 1200 коллов (покупка) против 2500 путов (продажа). У медведей преимущество в 50 миллионов долларов.
- От 40 000 до 41 000 долларов: 3800 коллов (покупка) против 1100 путов (продажа). Чистый результат в пользу быков на 105 миллионов долларов.
- От 41 000 до 42 000 долларов: 5300 коллов (покупка) против 700 путов (продажа). Быки увеличивают свою прибыль до 190 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог бы продать колл-опцион, фактически получив отрицательную подверженность биткойнам выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Биткойн-медведям необходимо удержать цену ниже 39 000 долларов 6 мая, чтобы получить прибыль в размере 145 миллионов долларов. С другой стороны, быки могут избежать убытков, подняв BTC выше 40 000 долларов, чего достаточно, чтобы получить прибыль в размере 100 миллионов долларов. Учитывая медвежьи макроэкономические условия, у медведей, похоже, больше шансов на истечение срока в пятницу.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник
