20 июля биткоин (BTC) ненадолго прорвался выше $24 000, но волнение длилось менее двух часов после того, как уровень сопротивления оказался более сложным, чем ожидалось. Положительным моментом является то, что максимум $24 280 представляет собой 28,5-процентный рост по сравнению с минимумом 13 июля на уровне $18 900.

По данным Yahoo Finance, 19 июля Bank of America опубликовал свой последний обзор управляющих фондами с заголовком "Я настолько медвежий, что я бычий". В отчете говорилось о пессимизме инвесторов, ожиданиях слабых корпоративных доходов и распределении акций на самом низком уровне с сентября 2008 года.

Рост индекса Nasdaq Composite на 4,6% в период с 18 по 20 июля также дал быкам необходимую надежду на получение прибыли от предстоящей 22 июля экспирации недельных опционов.

Глобальная макроэкономическая напряженность ослабла 20 июля после того, как президент России Владимир Путин подтвердил планы по восстановлению потока по газопроводу "Северный поток" после текущего периода технического обслуживания. Однако за последние несколько месяцев, согласно данным, Германия сократила зависимость от российского газа с 55% до 35% своего спроса.

Медведи сделали ставки на сумму $21 000 или ниже

Открытый интерес для экспирации опционов 22 июля составляет 540 миллионов долларов, но фактическая цифра будет ниже, поскольку медведи были застигнуты врасплох. Эти трейдеры не ожидали 23-процентного ралли с 13 по 20 июля, поскольку их ставки были направлены на $22 000 и ниже.

Совокупный открытый интерес по опционам на биткоин за 22 июля. Источник: CoinGlass
Совокупный открытый интерес по опционам на биткоин за 22 июля. Источник: CoinGlass

Отношение колла к путу 1,09 показывает баланс между открытым интересом колла (покупка) на сумму 280 миллионов долларов и опционами пут (продажа) на сумму 260 миллионов долларов. В настоящее время биткоин находится вблизи отметки $23 500, что означает, что большинство медвежьих ставок, скорее всего, окажутся бесполезными.

Если цена Биткойна останется выше $22 000 в 8:00 утра по Гринвичу 22 июля, будут доступны только опционы пут (на продажу) на сумму $30 млн. Такая разница возникает потому, что право продать Биткойн по цене $22 000 бесполезно, если BTC торгуется выше этого уровня по истечении срока.

Медведи нацелились на 24 000 долларов, чтобы получить прибыль в 235 миллионов долларов

Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанные на текущем ценовом действии. Количество опционных контрактов, доступных 22 июля для инструментов колл (бычьих) и пут (медвежьих), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой из сторон составляет теоретическую прибыль:

  • Между $20,000 и $21,000: 900 коллов против 3,000 путов. Чистый результат - 60 миллионов долларов в пользу инструментов "пут" (медведей).
  • Между $21,000 и $22,000: 2,400 коллов против 3,000 путов. Чистый результат - баланс между быками и медведями.
  • Между $22,000 и $24,000: 6,600 коллов против 500 путов. Чистый результат в пользу инструментов "колл" (бычьих) на 140 миллионов долларов.
  • Между $24,000 и $26,000: 9,400 коллов против 0 путов. Быки берут полный контроль, получая прибыль в размере 235 миллионов долларов.

Эта грубая оценка учитывает опционы пут, используемые в медвежьих ставках, и опционы колл исключительно в нейтрально-бычьих сделках. Тем не менее, это упрощение не учитывает более сложные инвестиционные стратегии.

Например, трейдер мог бы продать опцион "пут", эффективно получив положительный риск для биткоина выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.

У "Медведей" есть время до пятницы, чтобы изменить ситуацию

Биткоин-медведям необходимо опустить цену ниже $22 000 22 июля, чтобы избежать потерь в $140 млн. С другой стороны, быкам в лучшем случае необходимо немного подтолкнуть цену выше $24 000, чтобы максимизировать свою прибыль.

Биткоин-медведи только что ликвидировали длинные позиции с кредитным плечом на сумму 222 миллиона долларов с 17 по 20 июля, поэтому у них должно быть меньше маржи, необходимой для повышения цены. Другими словами, у быков есть преимущество для поддержания BTC выше $22 000 до истечения срока действия опционов 22 июля.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Любые инвестиции и торговые операции связаны с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.

Источник