Появление цифровых активов изменило способы осуществления финансовых операций и взаимодействия с мировой экономикой. От цифровых валют центральных банков до стейблкоинов и токенизированных банковских обязательств - эти цифровые репрезентации стоимости обещают более быстрые, более инклюзивные и более ценные транзакции. Однако, чтобы в полной мере реализовать их преимущества, необходимо выйти за рамки возможностей существующих электронных платежных систем.

Одним из ключевых преимуществ цифровых денег является их программируемость, которая позволяет автоматизировать операции, задавать условия и оптимизировать финансовые процессы. Однако до сих пор не утихают споры о том, как программируемость влияет на деньги как средство обмена. Эта тема вновь всплыла в связи с недавней публикацией "Белой книги" по "целевым деньгам", подготовленной Валютным управлением Сингапура в сотрудничестве с Международным валютным фондом, Amazon, DBS Bank, JPMorgan`s Onyx, Bank of Korea и другими. Для того чтобы программируемость не подрывала взаимозаменяемость и ликвидность цифровых денег, необходимо найти баланс.

Что такое `целевые деньги`?

Деньги с целевым назначением, или сокращенно PBM, представляют собой уникальную концепцию, позволяющую направлять деньги на определенные цели без непосредственного программирования самих денег. Это достигается за счет стандартизированного протокола, который работает с различными технологиями бухгалтерских книг и формами денег. Используя обертку, реализованную в виде кода смарт-контракта, он определяет условия использования, сохраняя целостность цифровых денег, лежащих в их основе. Такая конструкция позволяет использовать цифровые деньги в различных целях без ущерба для присущих им свойств.

Она объединяет программируемые платежи и программируемые деньги, обеспечивая универсальную основу для различных вариантов использования. Программируемые платежи осуществляют платежи на основе заранее заданных условий, а программируемые деньги встраивают правила в само хранилище стоимости. PBM обеспечивает тонкий баланс между ними, позволяя использовать их по назначению без фрагментации ликвидности или нарушения взаимозаменяемости денег. Она обеспечивает совместимость финансовой инфраструктуры благодаря стандартизированному протоколу взаимодействия с различными формами цифровых денег.

Существуют два основных компонента: обёртка, реализованная в виде кода смарт-контракта, и цифровые деньги, лежащие в основе, служащие обеспечением. Создатель определяет логику, майнит токены и распространяет их. Держатели могут выкупить неистекшие токены, а выкупающие получают при передаче токенов цифровые деньги, лежащие в их основе. Жизненный цикл включает такие этапы, как выпуск, распространение, передача, погашение и истечение срока действия. Токены создаются и распространяются на основе запрограммированных правил, и при выполнении условий они могут быть выкуплены с передачей цифровых денег, лежащих в их основе, получателю. Токены с истекшим сроком действия могут быть уничтожены или приостановлены на неопределенный срок.

Внедрение новых платежных инструментов влечет за собой изменение пользовательского опыта, требующее адаптации и ознакомления. Разные пользователи могут воспринимать эти изменения по-разному: одни - положительно, другие - с трудом. Для решения этой проблемы при разработке схемы PBM важно учитывать готовность заинтересованных сторон к использованию цифровых технологий. Пользовательский опыт должен быть интуитивно понятным и доступным, особенно для уязвимых групп населения. Упрощенный пользовательский интерфейс может на начальном этапе абстрагировать от сложностей, связанных с управлением ключами для доступа к цифровым деньгам или PBM. Кроме того, он может быть разработан таким образом, чтобы быть совместимым с существующими платежными системами, что позволит снизить барьеры при фиатных расчетах и приеме платежей продавцами.

Учитывая зависимость от кода смарт-контрактов, создание надежной системы управления приобретает решающее значение для обеспечения безопасности кода в процессе развертывания программного обеспечения. Для проверки логики, оценки уязвимостей и предоставления стандартизированных оракловых данных можно привлекать доверенные организации. Для упреждающего снижения потенциальных рисков безопасности, таких как вредоносный код, настоятельно рекомендуется проводить независимые аудиты. В сетях, основанных на распределенных бухгалтерских книгах, доверенные сторонние организации могут выступать в роли "оракулов", предоставляя надежные внешние данные.

Потенциальные варианты использования

PBM находит широкое применение в различных областях, обеспечивая инновационные решения проблем и повышая эффективность цифровых транзакций.

В сфере предоплаченных пакетов PBM может позволить предприятиям собирать предоплату до предоставления товаров или услуг. Включив условия оплаты, компании могут убедиться в том, что поставщик выполнил свои обязательства, прежде чем получить доступ к предварительно выделенным средствам. Для онлайновой торговли эта система представляет собой надежную альтернативу безопасным покупкам в Интернете. Как продавцы, так и потребители могут быть уверены в том, что средства будут переведены только после выполнения обязательств по обслуживанию. Это снижает риски, связанные с непоставкой или неоплатой, укрепляет доверие и способствует беспрепятственному осуществлению сделок.

В договорных соглашениях она может быть использована для установления структуры платежей в зависимости от условий, оговоренных в договорах купли-продажи недвижимости. Средства могут высвобождаться на различных этапах разработки или продажи недвижимости по достижении определенных рубежей. Таким образом, обеспечивается контроль платежей, связанных с завершением значимых этапов.

PBM открывает большие перспективы в таких областях, как торговое финансирование и коммерческий лизинг. Вместо традиционных гарантийных депозитов PBM может использоваться для обеспечения полного возврата депозита в конце срока аренды. В случае возникновения споров он может быть отложен до их разрешения, что представляет собой справедливый и прозрачный механизм разрешения конфликтов. В сфере торгового финансирования PBM могут служить мощным инструментом для автоматизации платежей при выполнении обязательств по оказанию услуг, выступать в качестве передаваемых оборотных инструментов, оптимизировать торговые процессы, сокращать бумажный документооборот и повышать общую эффективность.

Целевые деньги также могут способствовать пожертвованиям, обеспечивая большую прозрачность и подотчетность процесса. Гарантируя, что средства доходят до целевых бенефициаров и используются по назначению, PBM вызывают доверие доноров и способствуют развитию филантропической деятельности. Кроме того, благодаря внедрению политических требований становится возможной автоматизированная проверка соответствия трансграничных платежей. Это снижает затраты, повышает эффективность и способствует взаимодействию нормативно-правовых актов и политик, что в конечном итоге способствует более плавному и рациональному осуществлению трансграничных операций.

PBM представляет программируемый подход к цифровым операциям, обеспечивая универсальные решения для различных отраслей. Его приложения охватывают все виды предоплаченных пакетов, онлайновую торговлю, контрактные соглашения, пожертвования и трансграничные платежи. Благодаря этим приложениям PBM повышает эффективность, прозрачность и доверие в экосистеме цифровых активов.

По мере того как пространство цифровых денег продолжает расти и развиваться, в этой области назревают новые исследования и разработки. Абстрагирование от счетов и использование кошельков на основе смарт-контрактов или аналогичных механизмов может значительно повысить удобство и безопасность работы пользователей. Реализация таких функций, как восстановление счета, лимиты транзакций и замораживание счета, также может упростить взаимодействие с пользователем, не требуя понимания базовых технологий.

Кроме того, в ходе исследований можно изучить возможность использования PBM с автономными вариантами оплаты без использования смартфона, что обеспечит финансовую доступность и участие без необходимости подключения к сети. Внедрение сервиса именной адресации также может повысить удобство работы пользователей за счет предоставления значимого идентификатора, сопоставляемого с адресом кошелька, что позволит обеспечить доставку переводов адресатам, не полагаясь только на номера банковских счетов.

Риски и недостатки

Природа таких денег предполагает систему, способствующую подотчетности и защищающую от нецелевого использования средств. Однако важно понимать, что такой подход также влияет на гибкость использования средств. Хотя такой подход обеспечивает выделение средств по назначению, он может ограничивать возможности физических и юридических лиц по перераспределению или перенаправлению средств при изменении обстоятельств или возникновении непредвиденных потребностей. Жесткая структура может создавать проблемы для управления потоком средств и потенциально влиять на финансовую гибкость.

Внедрение таких систем - сложная задача, требующая значительной технологической инфраструктуры и интеграции. Организации должны создать надежные системы, позволяющие эффективно отслеживать и управлять средствами в соответствии с их целевым назначением. Процесс внедрения требует специальных знаний в области финансового менеджмента, интеграции технологий и соблюдения нормативных требований, что делает его ресурсоемким. Малые предприятия и некоммерческие организации с ограниченными ресурсами могут столкнуться с трудностями при внедрении и управлении системой в связи с этими техническими сложностями.

Надлежащее управление и надзор необходимы для поддержания доверия и прозрачности. Несоблюдение этого требования может привести к неэффективному управлению, что нарушит целостность системы и подорвет доверие заинтересованных сторон. Для предотвращения подобных проблем внедряющие организации должны создать надежные механизмы управления, внедрить строгие системы мониторинга и отчетности, а также обеспечить ответственное распределение средств.

PMB в значительной степени опирается на технологическую инфраструктуру, включая цифровые платформы и платежные системы, для облегчения проведения операций и отслеживания денежных средств. Хотя технический прогресс сделал цифровые операции более доступными, он также вносит определенную зависимость и риски. Организации, полагающиеся на них, должны обеспечивать доступность, надежность и безопасность базовых технологий. Сбои, технические неполадки или кибератаки могут затруднить доступ к средствам PBM, что приведет к задержкам или трудностям в эффективном использовании выделенных средств.

Действуя в рамках существующей нормативно-правовой базы, регулирующей финансовые операции, PBM должны соблюдать такие требования, как борьба с отмыванием денег (AML) и знание своих клиентов (KYC). Навигация по этим нормативным базам, особенно при трансграничных операциях, может быть сложной. Организации, внедряющие такие системы, должны обеспечивать соблюдение требований и выполнять обязательства по отчетности. Для того чтобы постоянно следить за развитием нормативной базы и обеспечивать соответствие требованиям, могут потребоваться значительные ресурсы и усилия.

Для оценки целесообразности усыновления организации и частные лица должны тщательно оценить свои конкретные потребности, обстоятельства и толерантность к риску. Для решения этих задач и получения максимальных выгод от использования средств целевого назначения необходимы надлежащее планирование, реализация и постоянный контроль.

Заключительные мысли

Эти "новые деньги" представляют собой новую парадигму программирования в экосистеме цифровых активов. Используя обертку, определяющую условия использования и существующие цифровые деньги, они позволяют осуществлять направленное использование без ущерба для функции взаимозаменяемости или средства обмена. Эта структура обеспечивает стандартизированный протокол для взаимодействия с различными формами цифровых денег, способствуя операционной совместимости в рамках финансовой инфраструктуры.

Директивным органам следует тщательно продумать внедрение решений на основе PBM, обращая внимание на такие факторы, как орган, ответственный за выпуск и распространение цифровых валют, и установление четких условий использования. Приоритет готовности пользователей, особенно среди уязвимых групп населения, имеет решающее значение для обеспечения упрощенного и интуитивно понятного пользовательского опыта. Обеспечение совместимости с существующими платежными системами, решение проблем и устранение сбоев в работе являются важнейшими условиями плавного перехода к PBM.

Развертывание требует надежных механизмов управления и мер безопасности. Независимые аудиты, взаимодействие с доверенными лицами и стандартизированные оракловые данные играют решающую роль в обеспечении безопасности кода и снижении рисков безопасности. Для совершенствования пользовательского опыта, изучения новых вариантов использования и раскрытия всего потенциала, способствующего повышению экономической ценности и финансовой доступности, необходимы постоянные исследования и разработки.

Источник