Вплоть до 25 апреля быки Биткойн (BTC) защищали уровень в 38 000 долларов, но недавнее падение застало быков врасплох. Когда биткойн упал с 46 700 до 37 700 долларов в период с 5 по 26 апреля, большинство бычьих ставок на предстоящий срок действия опционов на 1,96 миллиарда долларов в месяц стали бесполезными.
Регуляторные проблемы продолжают представлять угрозу для Биткойн, и 26 апреля Ассамблея штата Нью-Йорк приняла закон, запрещающий новые объекты по добыче криптовалюты на основе углерода на основе доказательства работы (PoW) в штате. К счастью для Биткойн, оборудование для майнинга является портативным, поэтому нет реального риска для безопасности сетей Биткойн, но постоянная угроза антикриптографического законодательства может повлиять на цену.
Геополитическая напряженность в Европе также заставила инвесторов избегать более рискованных активов, и многие ищут защиты в активах, номинированных в долларах США. CNBC сообщила, что влияние решения российской государственной энергетической компании «Газпром» о прекращении поставок природного газа в Польшу и Болгарию вызвало опасения по поводу более глубокого экономического спада в регионе еврозоны.
Инвесторы также одержимы потенциальным повышением ставки Федеральной резервной системы США на 250 базисных пунктов, запланированным на 2022 год. Этот маневр направлен на сдерживание инфляционного давления, но он может привести мировую экономику к рецессии, и это еще одна причина, по которой инвесторы избегают высоковолатильных активов, таких как криптовалюты.
Быки не ожидали цен ниже $40 000
Открытый интерес к биткойнам с истечением 29 апреля составляет 2 миллиарда долларов, но фактическая цифра будет намного ниже, поскольку быки не ожидали, что цена BTC упадет ниже 40 000 долларов.
Этих трейдеров могли обмануть, поскольку биткойн держался выше 45 000 долларов в период с 27 марта по 6 апреля, делая огромные ставки на истечение месячного опциона выше 50 000 долларов.
Соотношение call-to-put 1,55 показывает более значительные бычьи ставки, поскольку открытый интерес колл (покупка) составляет 1,19 миллиарда долларов против опционов пут (продажа) на 770 миллионов долларов. Тем не менее, поскольку биткойн стоит около 39 000 долларов, большинство бычьих ставок, вероятно, обесценятся.
Например, если цена биткойнов останется ниже 40 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 29 апреля, эти опционы на покупку (покупку) будут доступны только на сумму 60 миллионов долларов. Эта разница возникает из-за того, что право покупать биткойн по цене 40 000 долларов бесполезно, если по истечении срока его действия он торгуется ниже этого уровня.
Быкам нужно 41 000 долларов, чтобы уравновесить чашу весов
Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных в пятницу для инструментов колл (покупка) и пут (продажа), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
- От 37 000 до 39 000 долларов: 600 коллов против 9 800 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 350 миллионов долларов.
- От 39 000 до 40 000 долларов: 1500 коллов против 8300 путов. Чистый результат в пользу медведей составляет 260 миллионов долларов.
- От 40 000 до 41 000 долларов: 3400 коллов против 5600 путов. «Медведи» по-прежнему находятся в лучшем положении на 90 миллионов долларов.
- От 41 000 до 42 000 долларов: 4100 коллов против 4700 путов. отдает предпочтение инструментам пут (медвежий) на 30 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы пут, используемые в медвежьих ставках, и опционы колл исключительно в нейтральных или бычьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог бы продать опцион пут, фактически получив положительный доступ к биткойнам выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
«Медведи» планируют получить прибыль в размере 350 миллионов долларов.
Биткойн-медведям необходимо снизить цену ниже 39 000 долларов 29 апреля, чтобы получить прибыль в размере 350 миллионов долларов. С другой стороны, в наилучшем сценарии для быков требуется 6-процентный скачок цены выше 41 000 долларов, чтобы сократить их убытки до 30 миллионов долларов.
За последние 7 дней у биткойн-быков были ликвидированы длинные позиции с кредитным плечом на 330 миллионов долларов, поэтому у них может быть меньше маржи, необходимой для повышения цены биткойна. Имея это в виду, медведи, вероятно, попытаются подавить BTC ниже 39 000 долларов до истечения срока действия опционов 29 апреля.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник
