Ранее в мае INX Limited - базирующаяся в Гибралтаре платформа для торговли блокчейном - объявила о завершении мероприятия по продаже токенов INX, которое состоялось посредством первичного публичного предложения. Это событие стало первым случаем, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила IPO криптоактивов.

SEC последовательно характеризует большинство криптоактивов как ценные бумаги. Действительно, эта позиция была в авангарде кампании комиссии против стартапов, которые выпускали цифровые активы во время первоначальной мании предложения монет в 2017 и 2018 годах.

Регулируемые предложения токенов безопасности, или STO, с тех пор были провозглашены следующим большим шагом для сбора средств на основе токенов, а ICO считаются анафемой многими финансовыми регуляторами по всему миру. Действительно, власти нескольких стран создали правовую основу для регулируемой деятельности по привлечению капитала с помощью токенов цифровых активов.

Токен INX на 125 миллионов долларов IPO

Как ранее сообщал Cointelegraph, 3 мая INX объявил, что завершил IPO токенов, одобренное SEC, на сумму 125 миллионов долларов. Эта новость положила конец процессу предложения новых токенов, который начался еще в августе 2020 года.

В то время, как сообщается, компания собиралась привлечь 117 миллионов долларов с помощью STO, одобренного SEC. В конце концов, торговая компания, занимающаяся блокчейном, превысила свою первоначальную цель более чем на 8 миллионов долларов, при этом более 7200 розничных и институциональных инвесторов приняли участие в IPO цифровых токенов.

Фактический раунд IPO публичного токена собрал около 85 миллионов долларов, добавив к 7,5 миллионам долларов, собранным во время частной продажи, и еще 32,2 миллиона долларов от размещения частного капитала на фондовой бирже Торонто. Сообщается, что INX будет использовать собранные средства для создания своей запланированной торговой платформы для криптовалютных токенов и токенов безопасности.

Действительно, по сообщениям, INX предвидит ситуацию, когда его платформа будет выступать в качестве партнера по листингу для американских фирм, стремящихся собрать средства через STO. Таким образом, помимо предоставления торговых услуг для цифровых активов, запланированная биржа INX также позволит клиентам выпускать и продавать токены безопасности.

В записке для Cointelegraph Шай Датика, соучредитель INX, сообщил, что у компании уже есть 30 фирм, ожидающих запуска собственных токенов безопасности, как только ее торговая платформа заработает. По данным Datika, внедрение цифровых активов становится все более популярным среди институциональных инвесторов.

IPO токенов INX также, вероятно, является непосредственным доказательством того, что криптовалюты жизнеспособны для накопления капитала. В рамках своего объявления ранее в мае торговая компания, занимающаяся торговлей блокчейном, сообщила, что половина средств, собранных во время IPO токенов, поступила от криптоплатежей в биткойнах (BTC), эфире (ETH) и стейблкоинах в долларах США (USDC).

Действительно, INX приписывает часть успеха IPO тому факту, что как розничные, так и институциональные инвесторы из 75 стран по всему миру могли участвовать посредством криптоплатежей, несмотря на «ограничения голубого неба» - законы о борьбе с мошенничеством на уровне штата в США, которые обычно вступают в игру для эмитентов ценных бумаг с международными подписчиками.

Фактически, INX сообщил в то время, что более 61000 инвесторов проявили интерес к IPO токенов, но не смогли инвестировать из-за вышеупомянутых ограничений.

Цифровые ценные бумаги в основе нового рынка капитала

Мировой рынок капитала, оцениваемый примерно в 200 триллионов долларов, часто считается созревшим для разрушения криптовалюты и блокчейнов. От децентрализованных финансов - также известных как DeFi - примитивов, работающих над переходами для взаимодействия с реальными активами, до устаревших финансовых институтов, стремящихся адаптировать новую технологию к своим существующим протоколам, оцифровка рынка акций, похоже, стоит на повестке дня для многие заинтересованные стороны.

Datika также сослалась на эту зарождающуюся тенденцию, объявляя о завершении токен-IPO, даже подчеркнув эту тенденцию как основную часть амбиций компании. В то время руководитель INX заметил, что компания предвидела новую парадигму, которую она назвала «Рынки капитала 2.0», в которой цифровые ценные бумаги заменяют акции в качестве средств привлечения капитала.

Согласно Datika, криптовалютные биржи займут центральное место в этой новой парадигме, поскольку финансовые активы сделают поворот к технологии блокчейн. Комментируя потенциал криптовалюты и блокчейна, чтобы существенно повлиять на мировой рынок капитала, Дуглас Бортвик, главный коммерческий директор INX, сказал Cointelegraph:

«Мировые рынки капитала в настоящее время застряли во временной шкале. Возьмем, к примеру, акции США. Они открыты 5 дней в неделю с 9:30 до 16:00. Между тем, торговля цифровыми ценными бумагами осуществляется круглосуточно, без выходных, 365 дней в году. Акциям США требуется трансферный агент. , в то время как цифровые ценные бумаги рассчитываются на блокчейне с неизменным правом собственности. Американские акции могут использоваться в качестве инструмента для отмывания денег. Цифровые активы могут быть созданы с помощью автономных KYC [Знай своего клиента] и AML [Борьба с отмыванием денег] путем внесения в белый список блокчейна. . "

Однако неликвидность остается серьезной проблемой, которую необходимо решить, прежде чем токены безопасности смогут иметь какой-либо значительный вес для поддержки проникновения на мировой рынок капитала. По мнению Дженни К. Та, генерального директора платформы блокчейн-торговли CoinLinked, решение этой проблемы состоит в том, чтобы иметь больше токенов безопасности на рынке. В беседе с Cointelegraph ветеран Уолл-стрит высказал мнение:

«Нам не только нужно, чтобы количество токенов безопасности было на рынке, но также крайне важно иметь качественные токены. Пространству определенно нужно гораздо больше токенов безопасности, которые будут перечислены для обеспечения ликвидности не только в США, но и во всем мире, поэтому , реально это займет некоторое время ".

Таким образом, поскольку ликвидность является серьезным препятствием для STO, возможно, неудивительно, что в последнее время наблюдается всплеск таких предложений. Этой тенденции также способствовал ряд благоприятных нормативных актов в основных экономических юрисдикциях Азии и Европы, при этом регулирующие органы, по-видимому, не возражают против размещения токенов при условии, что эмитенты соблюдают установленные нормативные положения.

Еще в декабре 2020 года SEC заявила, что брокеры-дилеры токенов безопасности получат пятилетний отпуск для принудительных действий. В Германии финансовые регуляторы официально признали оцифрованные ценные бумаги, а швейцарские власти вводят полный спектр криптографических правил, охватывающих несколько аспектов рынка, включая STO.

STO основные моменты со всего мира

Прогресс в этой области ограничен не только пределами Соединенных Штатов. В апреле японский финансовый гигант SBI запустил свой первый розничный STO в Японии - корпоративные облигации, выпущенные SBI Securities. На мероприятии была продемонстрирована способность систем на основе блокчейнов заменить обычную инфраструктуру центрального депозитария ценных бумаг, необходимую для выпуска ценных бумаг.

Розничная STO SBI также является свидетельством довольно зрелых законов Японии о криптографии и блокчейне, которые, возможно, обеспечивают строгий, но четкий набор правил для участников. В стране даже есть своя собственная саморегулируемая организация по вопросам STO - Японская ассоциация предложения токенов.

Однако апрельское STO не было первым выходом SBI на арену. В октябре 2020 года японский финансовый конгломерат объявил о планах выделить акции токенов безопасности SBI e-Sports, дочерней компании компании по киберспорту.

В марте канадская технологическая компания Blockchain выпустила токен безопасности, связанный с операциями компании по добыче биткойнов. Помимо предложения доступа к запасам майнинга биткойнов, токен безопасности Blockstream Mining Note также предоставляет право собственности на добытые биткойны после трехлетнего периода передачи прав.

Токен безопасности Blockstream показывает, что STO могут даже стать способом прямого владения криптовалютой для инвесторов.

Среди других недавних эмитентов STO - производитель суперкаров Mazzanti Automobili и японский банк Sumitomo Mitsui, которые в партнерстве с зарегистрированной SEC платформой выпуска цифровых ценных бумаг Securitize выпустили первый в Японии токен безопасности, соответствующий Закону о финансовых инструментах и ​​биржах.

Европейский банковский гигант Societe Generale также вышел за рамки выпуска цифровых облигаций и выпустил свой первый токен безопасности еще в апреле. Банк выбрал Tezos в качестве предпочтительного блокчейна.

В то время Жан-Марк Стенджер, глава финтех-подразделения банка Forge, сказал Cointelegraph, что усилия Societe Generale в отношении токенов безопасности не зависят от блокчейна. Действительно, Стенгер добавил, что компания планирует использовать от трех до пяти общедоступных сетей для выпуска токенов безопасности.

Источник