Биткойн (BTC) был создан после финансового кризиса 2008 года и планировался для решения проблем, созданных мягкой денежно-кредитной политикой. Создатель криптовалюты Сатоши Накамото заявил в конце 2008 года, что предложение криптовалюты увеличивается «на запланированную величину», что «не обязательно приводит к инфляции».

Уровень инфляции криптовалюты был фиксированным, а ее оборотное предложение ограничено 21 миллионом монет, которые, как ожидается, будут добыты к 2140 году. К тому времени уровень инфляции BTC упадет до нуля. Напротив, бумажные валюты не имеют ограниченного количества и могут быть распечатаны для корректировки денежно-кредитной политики.

Экспансионистская денежно-кредитная политика, подобная той, которая проводилась в последние несколько лет в большинстве стран мира, направлена ​​на расширение денежной массы за счет снижения процентных ставок и привлечения центральных банков к количественному смягчению.

Долгое время считалось, что такая экспансионистская денежно-кредитная политика ведет к более высокой инфляции, определяемой как обесценивание платежного механизма на фоне роста стоимости товаров и услуг. В ноябре инфляция в США выросла до 30-летнего максимума, в то время как инфляция в еврозоне достигла самого высокого уровня за 25 лет, когда были собраны данные по ней.

Cointelegraph обратился к различным экспертам в отрасли за комментариями по поводу этих цифр, и практически все они указали пальцем на экспансионистскую денежно-кредитную политику. В беседе с Cointelegraph Крис Клайн, главный операционный директор и соучредитель криптовалютной пенсионной платформы Bitcoin IRA, сказал, что инфляция не является преходящей и заставляет людей «искать альтернативу для защиты своих активов».

Клайн отметил, что если раньше золото и недвижимость были сильным выбором, то сейчас цены на недвижимость «зашкаливают», а золото «недоступно для среднего американца». Биткойн, добавил он, теперь является частью «инфляционного хеджирования», потому что его предложением нельзя манипулировать так же, как предложением фиатных валют.

В беседе с Cointelegraph Марта Рейес, руководитель отдела исследований криптовалютной биржи Bequant, отметила, что рынок быстро отреагировал на последние данные по инфляции, оценив потенциальное повышение процентных ставок центральными банками. По мнению Рейеса, «основной причиной таких высоких показателей инфляции является значительное увеличение денежной массы, поскольку из-за пандемии были созданы триллионы долларов новых денег».

Исторически золото использовалось как защита от инфляции. Биткойн и другие криптовалюты часто называют «золотом 2.0», потому что они обладают свойствами, которые могут сделать их цифровой версией драгоценного металла.

Крипто как решение против инфляции

Криптовалюты известны своей резкой волатильностью: сбои до 50% происходят за короткие периоды времени даже для криптоактивов с голубыми фишками. Этот тип волатильности заставил многих задуматься о том, могут ли BTC и другие криптовалюты быть жизнеспособным средством защиты от инфляции.

В записке, разосланной клиентам, стратеги банковского гиганта с Уолл-стрит JPMorgan предположили, что выделение 1% портфеля биткойнам может служить хеджированием от колебаний в традиционных классах активов. Инвестор-миллиардер Карл Икан также одобрил BTC как средство защиты от инфляции.

В беседе с Cointelegraph Адриан Колоди, основатель децентрализованной биржи Domination Finance, не связанной с хранением, повторил мнение Клайна о том, что Биткойн является решением проблемы инфляции, но отметил, что в сфере криптовалюты есть и другие способы застраховаться от инфляции.

Колоды указал на сектор децентрализованных финансов (DeFi) как на жизнеспособную альтернативу. Он предположил, что, используя стейблкоины - криптовалюты с механизмом контроля цен - и децентрализованные приложения (DApps), инвесторы могут «опередить инфляцию», сопротивляясь «рискам спотовой позиции». Для этого им просто нужно найти способ зарабатывать проценты на свои стейблкоины, которые превышают годовые темпы инфляции. Колоды сказал:

«Лучший способ взглянуть на это - это то, что криптовалюта дает вам гибкость, позволяющую контролировать свои финансы различными способами, вместо того, чтобы быть во власти федерального правительства».

Рейес отметил, что Биткойн «более привлекателен как средство сбережения, чем другие активы, такие как сырьевые товары», поскольку растущий спрос может быть удовлетворен только за счет роста цен, а не дополнительного производства.

Руководитель отдела исследований биржи добавил, что криптовалюта находится на «ранней стадии внедрения», что означает, что она «не имеет тенденций иметь устойчивую корреляцию с другими активами, и ее удорожание должно происходить из-за циклов сокращения вдвое и роста криптовалюты. сеть."

Биткойн, добавила она, как таковой более «устойчив к экономическим спадам, хотя в случае резкой распродажи на рынке, вероятно, поначалу он также пострадает, поскольку некоторые инвесторы сократят позиции по всем направлениям».

Ранее в этом месяце Биткойн, казалось, продемонстрировал свой потенциал в качестве хеджирования от инфляции, когда он достиг нового исторического максимума в Турции, когда фиатная валюта страны, лира, вошла в свободное падение. Другие утверждают, что людям в Турции было бы лучше инвестировать в золото.

Полезность и свобода или унаследованный актив?

В этом году Биткойн сильно опередил золото, так как с начала января он уже поднялся на 94%. Для сравнения, золото за тот же период упало более чем на 8%, что означает, что до сих пор не удавалось инвесторам, которые делали ставки на драгоценный металл для защиты от инфляции.

В краткосрочной перспективе в Турции драгоценный металл сделал именно то, что ему требовалось: он защищал покупательную способность людей, поддерживая свою стоимость, пока лира падала. За последние 30 дней он даже превзошел BTC в лирах.

Если уменьшить масштаб, становится ясно, что BTC был намного лучше, поскольку в этом году он вырос на 270% по сравнению с фиатной валютой по сравнению с 70% золота. Данные показывают, что инвесторам было бы лучше делать ставки на золото только тогда, когда кризис обострился, но в долгосрочной перспективе лучше было бы использовать BTC.

Относительно того, должны ли инвесторы выбирать биткойн или золото в качестве защиты от инфляции, Колодий утверждал, что «биткойн и криптографический стандарт» - лучшая альтернатива бумажной валюте или золотому стандарту, добавив, что отсутствие доверия и запрета на доступ помогает криптовалюте выделиться.

Это, по его словам, позволяет структурам криптовалюты и DeFi быть столь же могущественными, поскольку инвесторам «не нужно беспокоиться о политическом подставном лице», который может «сбить с толку» их деньги, «просто задушив систему». Хотя он рассматривает золото как надлежащую защиту от инфляции, для него BTC - «очевидный выбор»:

«Инвесторы, которые пытаются решить, следует ли им использовать BTC или золото в качестве защиты от инфляции, должны спросить себя, хотят ли они от своего хеджирования полезности и свободы или унаследованного актива».

Каран Суд, генеральный директор и управляющий директор Cboe Vest, партнера Cboe Global Markets по управлению активами, сказал Cointelegraph, что стоит отметить, что относительно зарождающаяся история Биткойна «в прошлом шла в обе стороны», поскольку были «периоды, когда Биткойн и инфляция росли и падали одновременно ".

Суд добавил, что присущая Биткойну волатильность может усилить эти движения. В качестве примера он сказал, что если текущие уровни инфляции окажутся временными и упадут со своих максимумов, Биткойн «также может резко упасть, подвергая инвесторов значительным потенциальным потерям».

В качестве решения Суд предложил инвесторам, желающим использовать BTC для защиты от инфляции, «получить выгоду от доступа к биткойнам с помощью стратегии, направленной на управление волатильностью самого биткойна».

В беседе с Cointelegraph Юрий Ковалев, генеральный директор и основатель криптовалютной торговой платформы Zenfuse, сказал, что, хотя свободное падение лиры могло означать, что ставки на золото были хорошим шагом, для инвесторов из США это было не так:

«В этом году цены на золото были хуже, чем на 8,6% по отношению к доллару, в то время как индекс потребительских цен в США вырос на 6,2%. Золото не удалось инвесторам, сделавшим ставку на него, в то время как BTC вырос на 92,3% с начала года, что вознаграждает тех, кто верил в него. в качестве живой изгороди ".

Рейес признал, что, хотя биткойн предлагает лучшую доходность, измеряемую коэффициентом Шарпа, инвесторы могут «захотеть добавить золото в свой портфель для целей диверсификации, даже если в этом году он не показал хороших результатов».

Диверсифицированный портфель может, по крайней мере, для более консервативных инвесторов, быть более разумным решением для защиты от инфляции, поскольку пока не ясно, как будет двигаться цена Биткойна, если инфляция продолжит расти.

Мутная правда

Неясно, могут ли биткойн и криптовалюты в целом предложить лучшее решение для нынешней финансовой системы. Стивен Стонберг, генеральный директор криптобиржи Bittrex Global, считает, что «сбалансированная комбинация обеих систем - это то, к чему мы должны стремиться». Стонберг сказал:

«У обеих моделей есть преимущества, но Биткойн и всю экономику цифровых активов необходимо дополнительно интегрировать в традиционную финансовую систему, если мы хотим охватить тех, кто не охвачен банковскими услугами в мире».

Калеб Сильвер, главный редактор финансового информационного портала Investopedia, сказал Cointelegraph, что «правда мутная», когда дело доходит до Биткойн, выступающего в качестве защиты от инфляции.

По мнению Сильвера, биткойн является относительно молодым активом по сравнению с традиционными средствами защиты от инфляции, такими как золото или японская иена, и, хотя у него есть особенности, которые являются «важными составляющими его восприятия как средства защиты от инфляции», его резкие колебания цен влияют на его надежность.

По его мнению, инвесторам необходимо помнить о его волатильности за последнее десятилетие:

«За последние десять лет он вышел на 20 различных медвежьих рынков и испытал падение на 20% или более за почти 80% своей истории. Потребительские цены до пандемии были явно стабильными в течение последнего десятилетия».

Сильвер добавил, что Биткойн является «очень спекулятивным активом», хотя институциональные инвесторы принимают его уже более двух лет. В заключение он сказал, что Биткойн, не рассматриваемый большинством участников рынка как средство сбережения, «подрывает доверие к нему как к страховке от инфляции».

Чтобы застраховаться от инфляции, инвесторы имеют в своем распоряжении множество инструментов, а не только биткойн. Только время покажет, что будет, а что нет, поэтому диверсифицированный портфель может быть ответом для некоторых инвесторов. По словам наших экспертов, в их распоряжении есть протоколы BTC, золота и даже DeFi, которые помогают им опередить инфляцию.

Источник