За последние два месяца Биткойн (BTC) соблюдал слегка восходящий тренд, несколько раз отскакивая от своей поддержки.
Несмотря на то, что это может звучать положительно, производительность биткойнов с начала года остается тусклой -14%. С другой стороны, Bloomberg Commodity Index (BCOM) прибавил 2% за тот же период.
На более широкий товарный индекс повлиял рост цен на сырую нефть, природный газ, золото, кукурузу и нежирных свиней. Ухудшение макроэкономических условий оказало давление на кривую предложения, что, в свою очередь, сместило равновесную цену в сторону более высокого уровня.
Более того, 15 марта Соединенные Штаты одобрили законопроект о расходах на сумму 1,5 триллиона долларов, который финансирует правительство до сентября. Подписание закона президентом Джо Байденом предотвращает приостановку работы правительства, но еще больше увеличивает давление на государственный долг США, который сейчас превышает 30,3 триллиона долларов.
Тем не менее, криптовалютные трейдеры все больше обеспокоены ожидаемым в течение 2022 года повышением ставок Федеральной резервной системы США для сдерживания инфляционного давления.
Инвесторы получили прибыль от более рискованных активов, в результате чего индекс доллара США (Dxy) достиг самого высокого уровня за 21 месяц на уровне 99,2 11 марта. Индекс измеряет силу доллара по отношению к корзине ведущих иностранных валют.
Медвежьи ставки в основном ниже 40 000 долларов.
Восстановление биткойнов выше 40 000 долларов 26 марта застало медведей врасплох, поскольку только 7% ставок на медвежьи опционы на 18 марта были размещены выше такого уровня цен.
Быки, возможно, были обмануты недавним тестом на сопротивление 45 000 долларов 1 марта, поскольку их ставки на пятничные опционы с истечением 760 миллионов долларов доходят до 65 000 долларов.
Более широкое представление с использованием отношения колл-к-пут 1,26 показывает более значительные ставки, поскольку открытый интерес колл (покупка) составляет 425 миллионов долларов против опционов пут (продажа) на 335 миллионов долларов. Тем не менее, поскольку биткойн теперь снова выше 40 000 долларов, большинство медвежьих ставок, вероятно, обесценятся.
Например, если цена биткойнов останется выше 40 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 18 марта, будут доступны опционы на продажу только на сумму 24 миллиона долларов. Эта разница возникает из-за того, что право продавать биткойны по цене 40 000 долларов бесполезно, если они торгуются выше этого уровня по истечении срока действия.
Быки могут получить прибыль в размере 320 миллионов долларов
Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 18 марта для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
- От 38 000 до 40 000 долларов: 1700 коллов против 1300 путов. Чистый результат балансируется между инструментами колл (бычий) и пут (медвежий).
- От 40 000 до 41 000 долларов: 3200 коллов против 600 путов. Чистый результат в пользу быков на 105 миллионов долларов.
- От 41 000 до 42 000 долларов: 4200 коллов против 300 путов. Быки увеличивают свою прибыль до 160 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог продать колл-опцион, фактически получив отрицательную долю биткойнов выше определенной цены. Но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Связанный с этим: Биткойн рискует окончательной капитуляцией медвежьего рынка, поскольку богатые инвесторы продолжают распродажу BTC — аналитик
У медведей есть стимулы подавлять цену биткойна
Биткойн-медведям необходимо оказать давление на цену ниже 40 000 долларов в пятницу, чтобы избежать убытков в размере 105 миллионов долларов. С другой стороны, в лучшем случае для быков требуется толчок выше 41 000 долларов, чтобы увеличить их прибыль до 160 миллионов долларов.
16 марта биткойн-быки ликвидировали длинные позиции с кредитным плечом на 98 миллионов долларов, поэтому в краткосрочной перспективе у них меньше стимулов для повышения цены. С учетом сказанного, быки, скорее всего, попытаются защитить поддержку в 40 000 долларов до истечения срока действия опционов 18 марта.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник
