Последние несколько месяцев были менее чем приятными для быков Биткойн (BTC), но они не одиноки. Настойчивые комментарии Федеральной резервной системы США намекают на планы повышения процентных ставок в 2022 году, и это заставляет инвесторов искать защиты в облигациях с защитой от инфляции.
Денежно-кредитное управление заявило о своем намерении существенно повысить базовую процентную ставку, а также будет постепенно сокращать ежемесячную покупку долговых активов.
Несмотря на то, что некоторые криптоинвесторы считают цифровой дефицит биткойнов защитой от инфляции, это не меняет его волатильности. В свою очередь, это заставляет цену актива двигаться в тандеме с рынками риска.
На приведенном выше графике синим цветом показана цена биткойна в сравнении с более мелкими компаниями, зарегистрированными в США, согласно индексу фондовых рынков Russell 2000. В отличие от S&P 500 или промышленного индекса Доу-Джонса, этот бенчмарк не включает этих технологических гигантов. Таким образом, более мелкие компании обычно считаются более рискованными и больше подвержены риску, когда инвесторы опасаются экономического спада.
Тем не менее, отрицательные результаты не напугали инвесторов, поскольку во вторник канадский ETF Purpose Bitcoin привлек биткойнов на сумму более 38 миллионов долларов, что является третьим по величине ежедневным притоком на сегодняшний день. В настоящее время в фонде хранится 31 032 BTC, что эквивалентно 1,2 миллиарда долларов.
Независимо от настроений инвесторов, биткойн-быки могут столкнуться с убытком в размере 120 миллионов долларов, если цена BTC упадет ниже 36 000 долларов по истечении срока действия опционов в пятницу.
Срок действия опционов на $730 млн истекает 4 февраля.
В соответствии с истечением открытого интереса к опционам по пятницам, биткойн-быки делали большие ставки от 40 000 до 44 000 долларов. Эти уровни могут показаться оптимистичными прямо сейчас, но две недели назад биткойн торговался выше 42 000 долларов.
На первый взгляд, опционы колл (покупка) на 430 миллионов долларов доминируют над инструментами пут (продажа) на 300 миллионов долларов, но соотношение колл-к-пут 1,43 на самом деле не раскрывает всей истории. Например, падение цен на 14% за последние две недели свело на нет большинство бычьих ставок.
Опцион колл дает покупателю право купить BTC по фиксированной цене в 8:00 утра по всемирному координированному времени 4 февраля. уходит в ноль.
Таким образом, если Биткойн останется ниже 37 000 долларов США в 8:00 утра по Гринвичу 4 февраля, только 34 миллиона долларов из этих опционов на покупку (покупку) будут доступны по истечении срока действия.
Медведи будут бороться за то, чтобы биткойн оставался ниже $37 000
Вот три наиболее вероятных сценария истечения срока действия пятничных опционов. Дисбаланс в пользу каждой стороны представляет собой теоретическую прибыль. Другими словами, в зависимости от цены экспирации активное количество контрактов колл (покупка) и пут (продажа) меняется:
- От 35 000 до 37 000 долларов: 950 коллов против 4210 путов. Чистый результат составляет 120 миллионов долларов в пользу инструментов пут (медвежий).
- От 37 000 до 38 000 долларов: 1650 коллов против 3300 путов. Чистый результат в пользу медвежьих инструментов на 60 миллионов долларов.
- От 38 000 до 39 000 долларов: 4230 коллов против 1710 путов. Чистый результат сбалансирован между колл-опционами и пут-опционами.
Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Однако это чрезмерное упрощение не учитывает более сложные инвестиционные стратегии.
Быкам нужно 38 000 долларов, чтобы сбалансировать весы
Всего лишь 3-процентного скачка цены от текущего уровня в 36 900 долларов достаточно для биткойн-быков, чтобы избежать убытков в размере 120 миллионов долларов по истечении срока действия опционов 4 февраля. Тем не менее, то же самое обоснование применимо и к биткойн-медведям, потому что закрепление BTC ниже 37 000 долларов может легко привести к тому, что они получат прибыль в 120 миллионов долларов.
Учитывая краткосрочные негативные настроения, вызванные более жесткими макроэкономическими условиями, биткойн-быки должны направить свою энергию на устойчивое восстановление до 40 000 долларов и выше, вместо того, чтобы тратить усилия прямо сейчас. Таким образом, данные рынка опционов немного благоприятствуют опционам пут (продажа).
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник
