Долевое владение зданиями и застройками становится одной из областей внедрения технологии блокчейн в сфере недвижимости. От демократизации доступа к инвестициям в недвижимость до повышения ликвидности на рынке есть аргументы в пользу того, что токенизация является чистым положительным фактором для сферы недвижимости.

Токенизация через частичное инвестирование в недвижимость также является еще одним примером развивающейся «экономики совместного использования», которая, похоже, поощряет краудфандинговое владение, тенденция, которая может помочь децентрализовать глобальный рынок активов в нескольких секторах.

Поскольку миллениалы, первое поколение цифровых аборигенов, вступают в годы своего пика расходов, цифровизация рынка недвижимости может привести к более активному взаимодействию на рынке со стороны этой конкретной демографической группы.

Однако, как и в случае с долевым владением в целом, токенизированное инвестирование в недвижимость имеет свою долю недостатков. Учитывая новаторский характер предприятия, варианты финансирования часто могут быть ограничены, что ведет к снижению ликвидности на рынке и общему дефициту гибкости.

Первичное размещение фракций

Как ранее сообщал Cointelegraph, Fraction, дочерняя компания гонконгской финтех-фирмы Fraction Group, получила одобрение регулирующих органов от Комиссии по ценным бумагам и биржам Таиланда на торговлю токенами, представляющими собой долевое владение физическими и цифровыми активами.

В то время как одобрение распространяется на токенизированные инвестиции в физические и цифровые товары, Fraction в первую очередь фокусируется на долевых инвестициях в недвижимость и, как сообщается, будет использовать механизм первоначального предложения доли (IFO).

Согласно объявлению компании еще в сентябре, IFO упростят выход на рынок элитной недвижимости для потенциальных инвесторов. Токены IFO будут представлять собой долевое владение списками элитной недвижимости всего за 150 долларов, что предположительно снизит барьер для более широкого участия на рынке.

Еще в январе Fraction разместила свою первую недвижимость на своей собственной платформе обмена - кондоминиум, расположенный в On Nut, Бангкок, Таиланд. Согласно информации на веб-сайте компании, процесс включал полную оцифровку титула на владение недвижимостью с последующим разделением прав собственности на собственность перед предложением токенизированной собственности на эти доли через IFO.

В беседе с Cointelegraph Джош Стеч, соучредитель и генеральный директор Sundae - платформы цифровой торговой площадки жилой недвижимости - подчеркнул достоинства токенизации и долевого владения на рынке. «Инвестиции в жилую недвижимость - одна из самых больших возможностей для создания богатства, и, к сожалению, они доступны в основном для богатых», - сказал Стеч, добавив:

«Токенизация жилой недвижимости на блокчейне обещает обеспечить эффективный и открытый доступ к крупнейшему классу активов в США не только для молодых людей, но и для всех, кто хочет инвестировать в недвижимость, не имея средств для всей сделки с недвижимостью».

Используя технологии криптовалюты и блокчейна, Стеч заявил, что токенизация поможет снизить барьер входа для инвесторов в частные инвестиции в недвижимость. «Хотя инвестиционные фонды и платформы в сфере недвижимости предоставляют частичные инвестиционные возможности, их трудно найти, трудно оценить, они неликвидны и доступны только для аккредитованных инвесторов», - добавил генеральный директор Sundae.

Медленный старт

Токенизация недвижимости все еще находится в зачаточном состоянии и остается нишевым аспектом рынка. Тем не менее, инсайдеры отрасли говорят, что существует потенциал для массового роста, поскольку британская бухгалтерская сеть Moore Global оценивает, что рынок токенизированной недвижимости может достичь оценки в 1,4 триллиона долларов к 2026 году за счет токенизации только 0,5% текущего мирового рынка недвижимости.

Хотя токенизированное пространство недвижимости действительно выглядит многообещающим, есть несколько важных проблем, которые необходимо решить. Нехватка ликвидности, особенно на вторичном рынке, институциональная нерешительность и отсутствие ясности регулирования - вот некоторые из этих основных препятствий.

По словам Тала Эльяшива, основателя и управляющего директора венчурной компании SPiCE VC, специализирующейся на блокчейне, долевое владение недвижимостью посредством токенизации еще предстоит пройти долгий путь. Эльяшив рассказал Cointelegraph:

«Я считаю, что для продвижения рынка токенизации недвижимости нам нужно будет увидеть некоторый более высокий уровень институционального комфорта с токенизированными активами, который приближается. На рынке уже наблюдается приток проектов институционального уровня. Рынок также должен испытать инновации в области специализированных платформ для недвижимости, которые позволяют инвестировать в токенизированные активы в сфере недвижимости без того, чтобы инвесторы сталкивались со сложностью базовой цепочки блоков ".

Основатель SPiCE VC добавил, что эти специализированные платформы, которые работают с токенизированными активами недвижимости, необходимы для повышения ликвидности на рынке. По словам Эльяшива, такие платформы сделают инвестирование в недвижимость на основе токенов более интуитивным.

Несколько ярких примеров

На данный момент токенизированная недвижимость остается фрагментированной: различные проекты предоставляют свои собственные, в некоторой степени ограниченные платформы, при этом ориентируясь на иногда расплывчатые нормативные положения. Однако на рынке произошло несколько заметных изменений.

Летом 2020 года регулируемая биржа Overstock tZERO начала торговлю токеном безопасности, который представлял собой долевое владение роскошным курортом в Колорадо. На тот момент запуск привлек рекордный объем торгов, но первоначальный энтузиазм, вероятно, был ослаблен замедлением рынка, вызванным пандемией коронавируса.

В сентябре RealX, финтех-компания, базирующаяся в Пуне, Индия, запустила систему реестра на основе блокчейна, чтобы обеспечить долевое владение недвижимостью в стране. Согласно предыдущему отчету Cointelegraph, tZERO также стала партнером краудфандинговой компании NYCED Group, чтобы токенизировать недвижимость на сумму 18 миллионов долларов.

Растущий спрос на долевое владение может стать триггером, который подстегнет более широкое распространение токенизированной недвижимости. Поскольку миллениалы становятся доминирующей потребительской демографией в мире, инвестиционные инструменты, пропитанные духом экономики совместного использования, могут стать еще более популярными в ближайшие несколько лет.

Текущий рост экономики совместного использования, по-видимому, по крайней мере частично, связан с поворотом в сторону доступа, а не со структурой собственности, которая характеризует старую экономическую модель. Это предпочтение сервисов на основе доступа в некоторой степени способствовало успеху нео-бизнеса, такого как поиск пассажиров, краудфандинг контента, потоковые сервисы для развлечений и другие.

С криптовалютами поставщики услуг и класс потребителей-миллениалов, вероятно, имеют подходящий механизм для управления долевым владением на основе токенов.

Источник