Показатели эфира (ETH) за последние три месяца были менее чем удовлетворительными для держателей, и коррекция на 50% с 3 апреля заставила альткойн протестировать поддержку в 1800 долларов впервые с июля 2021 года.
Из-за волатильности акций инвесторы искали убежища в долларах США, и 13 мая индекс Dxy достиг самого высокого уровня за 20 лет. Dxy измеряет доллар США по отношению к корзине основных иностранных валют, включая британский фунт стерлингов (GBP), евро (EUR) и японскую иену (JPY).
Более того, доходность 5-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с августа 2018 года, торгуясь на уровне 3,10% 9 мая, что сигнализирует о том, что инвесторы требуют более высокой доходности, чтобы компенсировать инфляцию. Короче говоря, макроэкономические данные отражают нежелание инвесторов рисковать, и это частично объясняет спад эфира.
Еще больше паники среди трейдеров эфира вызвала реорганизация цепочки из 7 блоков в Ethereum Beacon Chain 25 мая. Действительная последовательность транзакций была удалена из цепочки из-за того, что конкурирующий блок получил больше поддержки от участников сети. К счастью, такая ситуация не является редкостью, и она могла возникнуть из-за майнера с большими ресурсами или из-за ошибки.
Согласно данным Coinglass, основной жертвой 11-процентной коррекции цены эфира стали трейдеры с кредитным плечом (длинные позиции), которые в общей сложности потеряли 160 миллионов долларов на биржах деривативов.
Быки делали ставки на уровне 2100 долларов и выше.
Открытый интерес к истечению месячных опционов на эфир в мае составляет 1,04 миллиарда долларов, но фактическая цифра будет намного ниже, поскольку быки были чрезмерно оптимистичны. Эти трейдеры могли быть обмануты кратковременным скачком до 2950 долларов 4 мая, потому что их ставки на истечение срока действия опционов 27 мая превышают 3000 долларов.
Падение ниже 1800 долларов застало быков врасплох, потому что практически ни один из опционов колл (покупка) на 27 мая не был размещен ниже этого ценового уровня.
Соотношение call-to-put, равное 0,94, показывает небольшое преобладание открытого интереса опционов пут (продажа) на 540 миллионов долларов по сравнению с опционами колл (покупка) на 505 миллионов долларов. Тем не менее, поскольку эфир стоит около 1800 долларов, каждая бычья ставка, скорее всего, обесценится.
Если цена эфира останется ниже 1800 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 27 мая, ни один из опционов колл на 505 миллионов долларов будет недоступен. Эта разница возникает из-за того, что право на покупку эфира по цене 1800 долларов или выше ничего не стоит, если по истечении срока действия эфир торгуется ниже этого уровня.
Медведи планируют получить прибыль в размере 325 миллионов долларов
Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 27 мая для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
- От 1600 до 1700 долларов: 0 коллов против 230 000 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 370 миллионов долларов.
- От 1700 до 1800 долларов: 50 коллов против 192 300 путов. Чистый результат в пользу медведей на 325 миллионов долларов.
- От 1800 до 2000 долларов: 3300 коллов против 150 000 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 280 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы пут, используемые в медвежьих ставках, и опционы колл исключительно в нейтральных или бычьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог бы продать опцион пут, фактически получив положительный доступ к эфиру выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Быки должны бросить полотенце и сосредоточиться на истечении срока в июне
«Медведям» эфира необходимо поддерживать цену ниже 1800 долларов 27 мая, чтобы получить прибыль в размере 325 миллионов долларов. С другой стороны, в лучшем случае для быков требуется толчок выше 1800 долларов, чтобы уменьшить ущерб на 45 миллионов долларов.
26 мая у быков по эфиру были ликвидированы длинные позиции с кредитным плечом на 160 миллионов долларов, поэтому у них должно быть меньше маржи, чтобы поднять цену. При этом медведи, несомненно, попытаются подавить эфир ниже 1800 долларов до истечения срока действия опционов 27 мая.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник
