Большинство трейдеров, торгующих биткоином (BTC), предпочли бы увидеть резкую коррекцию цены и последующее восстановление, чем мучиться в течение нескольких месяцев ниже $24 000. Однако с 14 июня BTC ведет себя противоположным образом, и его последние трудности связаны с тем, что активу не удалось прорваться выше уровня сопротивления $22 000. По этой причине большинство трейдеров сдерживают свои бычьи ожидания до тех пор, пока BTC не закроется выше $24 000.
События вне криптовалютного рынка являются основным фактором, влияющим на взгляды инвесторов на цифровые активы. 14 июля министр финансов США Джанет Йеллен предупредила, что инфляция "неприемлемо высока", и подтвердила поддержку усилий Федеральной резервной системы. Отвечая на вопрос о влиянии роста процентных ставок на экономику, Йеллен признала риск рецессии.
В тот же день компания JPMorgan Chase сообщила о снижении прибыли на 28% по сравнению с предыдущим годом, несмотря на стабильные доходы. Разница возникла в основном за счет резерва на потери по кредитам в размере 1,1 миллиарда долларов из-за "умеренного ухудшения" экономических прогнозов.
Корреляция биткоина с S&P 500 остается невероятно высокой, и инвесторы опасаются, что потенциальный кризис в мировом финансовом секторе неизбежно приведет к повторному тестированию минимума $17 600 от 18 июня.
Показатель корреляции варьируется от отрицательной 1, означающей, что отдельные рынки движутся в противоположных направлениях, до положительной 1, которая отражает идеальное и симметричное движение. Несоответствие или отсутствие взаимосвязи между двумя активами будет представлено цифрой 0.
30-дневная корреляция S&P 500 и биткоина в настоящее время составляет 0,87, что является нормой в течение последних четырех месяцев.
Большинство "бычьих" ставок - выше $21 000
Неспособность биткоина прорваться выше $22 000 8 июля застала быков врасплох, поскольку только 2% опционов колл (на покупку) на 15 июля были размещены ниже $20 000. Таким образом, медведи биткоина находятся в несколько лучшем положении в связи с истечением срока действия недельных опционов на сумму $250 млн.
Более широкий взгляд с использованием соотношения колл к пут 1,15 показывает больше бычьих ставок, поскольку открытый интерес по колл (покупка) составляет 134 миллиона долларов против 116 миллионов долларов по пут (продажа). Тем не менее, поскольку биткоин в настоящее время стоит ниже $21 000, большинство "бычьих" ставок, скорее всего, окажутся бесполезными.
Если цена биткойна останется ниже $21 000 в 8:00 утра по Гринвичу 15 июля, будут доступны только опционы колл (покупка) на сумму $25 млн. Такая разница возникает потому, что нет никакой пользы от права купить Биткойн по цене $21 000, если он торгуется ниже этого уровня по истечении срока.
Медведи могут получить прибыль в размере 100 миллионов долларов
Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанные на текущем ценовом действии. Число
опционных контрактов, доступных 15 июля для инструментов колл (бычьих) и пут (медвежьих), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой из сторон составляет теоретическую прибыль:
- Между $18,000 и $19,000: 10 коллов против 5,200 путов. Чистый результат в пользу медведей на 100 миллионов долларов.
- Между $19,000 и $20,000: 200 коллов против 3,400 путов. Чистый результат дает медведям преимущество в 60 миллионов долларов.
- Между $20,000 и $21,000: 1,300 коллов против 1,700 путов. Чистый результат - равновесие между быками и медведями.
Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это упрощение не учитывает более сложные инвестиционные стратегии.
Фьючерсные рынки показывают, что медведи находятся в более выгодном положении
Биткоин-медведям нужно надавить на цену ниже $19 000 15 июля, чтобы обеспечить себе прибыль в $100 млн. С другой стороны, для уравновешивания чаши весов "быкам" в лучшем случае потребуется толчок выше $20 000.
Отсутствие аппетита со стороны профессиональных трейдеров на CME-фьючерсах на биткоин указывает на то, что быки менее склонны толкать цену выше в краткосрочной перспективе.
С учетом этого, наиболее вероятный сценарий благоприятствует медведям, и для его реализации цене биткоина достаточно торговаться ниже $21 000 до истечения срока действия опционов 15 июля.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Любые инвестиции и торговые операции связаны с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.
Источник
