Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) изменила свою настройку после восьми лет отказа в открытии биржевого фонда биткойнов (ETF) в США. В прошлом месяце правительственное агентство утвердило ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO), который отслеживает фьючерсные контракты на биткойны, привязанные к будущей цене криптовалюты, а не отслеживает спотовую цену биткойнов. Предоставляя институциональным и розничным инвесторам возможность окунуться в рынок криптовалюты, трейдеры могут участвовать, фактически не имея каких-либо токенов.

Утверждение ProShares ETF регулирующими органами считается переломным моментом для криптоиндустрии после того, как братья Винклвосс впервые попытались защитить свой собственный крипто-ETF восемь лет назад. На протяжении большей части этого времени SEC утверждала, что нестабильность криптовалюты и мошенничество сделали доводы в пользу ETF слишком рискованными. Однако председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер ранее в этом году указал, что он будет открыт для биткойн-фондов, поступающих на рынок.

Поскольку первый биткойн-фьючерсный ETF набирает обороты, теплый прием со стороны инвесторов приведет к спросу на биткойны. Запуск ETF уже привел к тому, что Биткойн достиг ранее рекордного максимума, подскочив до уровня выше 66000 долларов, при этом некоторые предсказывают, что цены на BTC могут вырасти. А с учетом того, что большое количество майнеров из Китая переезжает в США из-за подавления криптовалюты в Китае, какое влияние, если таковое имеется, окажет ETF фьючерсов на биткойны на горнодобывающую промышленность?

Соотношение ETF фьючерсов на биткойны и майнинга

Торговая деятельность в ETF не связана напрямую с горнодобывающей деятельностью. Тем не менее, принятие и принятие финансовых институтов определенно внесет свой вклад в бычий цикл биткойнов, увеличивая прибыльность ASIC (интегральных схем для конкретных приложений), хэш-машины, используемой для майнинга биткойнов.

Ряд факторов способствует более сильному глобальному спросу на майнинг, повышая цены на майнинговые установки: глобальная нехватка микросхем, проблема подавления Китаем крипто-майнеров и дальнейший интерес к биткойнам с учетом его законного признания в качестве формы оплаты в Сальвадор. И по мере того, как цена на ASIC растет, растет и их дефицит. Согласно веб-сайту Bitmain, его Antminer S19j Pro стоит 11 400 долларов, все остальные продукты распроданы. Новые заказы, представленные в сентябре, не будут доступны до 2 и 3 кварталов 2022 года. Для тех, кому посчастливилось получить майнинговую машину, повышение цены означает, что новые майнеры берут на себя гораздо больший риск, потому что их стоимость выше. Любой продолжительный медвежий рынок значительно снизит доходность нового майнера.

К этому следует добавить, что Китай усиливает репрессии в отношении криптовалюты, объявив в сентябре все криптовалютные транзакции незаконными. Примечательно, что в горнодобывающей промышленности Китая произошел резкий спад еще до того, как правительство приняло меры. На Китай приходилось 75,5% мирового потребления энергии Биткойном в 2019 году и только 46% в апреле 2021 года. Общая хэш-скорость Биткойна в настоящее время составляет примерно 165 TH / s, по сравнению с 84 TH / s в июле.

Но куда же идут эти майнеры? Крупные майнеры поедут в места с самой дешевой стоимостью электроэнергии, благоприятными налоговыми условиями и хорошей инфраструктурой. Сегодня этим лидером являются Соединенные Штаты.

Сообщество майнинга биткойнов

Постоянное внедрение Биткойна и криптовалюты в целом означало, что SEC неизбежно даст зеленый свет ETF, связанному с BTC. В то время как у некоторых есть опасения по поводу продукта, учитывая, что он основан на фьючерсах и не отслеживает цену Биткойна напрямую, сообщество Биткойн показало сильную позитивную реакцию на этом этапе, с увеличением цен на машины на 10-15% по сравнению с на прошлой неделе из-за того, что Биткойн достиг нового исторического максимума.

Учитывая текущее состояние дел в Китае, США обогнали Китай по добыче биткойнов, что сделало США ведущим рынком для майнинга. Согласно данным Кембриджского центра альтернативных финансов (CCAF), доля Америки в конце августа составила 35,4%, что более чем вдвое превышает показатель апреля. В материковом Китае был зафиксирован хешрейт 0%, что значительно ниже рейтинга 34,3% в мае и 67% в сентябре 2020 года.

На данный момент, однако, цены на майнинг и спрос следуют за ценой на биткойны, и дистрибьюторы обновляют свои цены еженедельно. Если произойдет резкая коррекция, большинство мелких владельцев захотят продать свои машины с существенными убытками.

Положение о майнинге биткойнов

С 2009 года Биткойн и другие последовавшие за ним вызывали споры. Эти проблемы, которые широко критикуются за его нестабильность и непомерное количество электроэнергии для его добычи, привели к тому, что различные правительства ограничили или запретили криптовалюту. Сюда входят Алжир, Боливия, Иран, Непал и Вьетнам.

В будущем ожидается больше правил майнинга биткойнов с упором на экологические, социальные и управленческие нормы (ESG). Из-за гораздо более высоких затрат на электроэнергию в первую очередь необходимо разработать больше энергосберегающих решений, иначе майнеры сосредоточатся на хостинге в юрисдикциях с дешевой электроэнергией.

Какие бы правила ни были введены для криптовалюты, майнеры не должны влиять на ETF Bitcoin Futures, который предназначен для организаций, которые верят в макроэкономические перспективы Биткойна.

Заключение

В настоящий момент компании по добыче криптовалюты работают на максимальной мощности, но новые компании могут инвестировать дополнительные мощности в строительство новых мощностей, создавая больше машин для майнинга. Поскольку изменение климата продолжает оставаться проблемой, многие люди захотят обвинить Биткойн. В свою очередь, потребуются дополнительные правила ESG, чтобы сделать Биткойн более устойчивым. Фактически, Совет по майнингу биткойнов уже ежеквартально готовит информацию для обновления ситуации с майнингом и источника электроэнергии. Регулирование бухгалтерского учета также необходимо будет обновить, чтобы лучше учитывать цифровые активы в целом.

Источник