Газета Times сообщила, что США вступили в техническую рецессию, так как ВВП сократился на 0,9% в годовом исчислении после выхода отчета за второй квартал в четверг.
На графике ниже показан реальный ВВП США в сравнении с ценой биткоина с 2017 года. Видно, что когда ВВП снижается, цена биткоина имеет тенденцию к росту.
Однако необходимо помнить, что корреляция не является фактической причинно-следственной связью. То, что биткоин находится в бычьем тренде, в то время как ВВП растет, и наоборот, не означает, что одно вызвало другое. Тем не менее, сравнение ясно показывает, что в процветающей экономике биткойн может процветать.
Недавно опубликованные данные демонстрируют наиболее существенные признаки рецессии на горизонте и могут затруднить новый забег "быков".
Кроме того, личные сбережения граждан США достигли 10-летнего минимума, что указывает на то, что деньги от стимулирующих чеков больше не поддерживают экономику. Поскольку сбережения составляют всего 5,4%, это означает, что повышение процентных ставок, скорее всего, принесет мало пользы мелким инвесторам. Однако расширение экономики повлияет на выплаты по кредитным картам, ипотечным кредитам и другим займам, имеющимся у граждан США.
В то время как сбережения сократились, потребительские кредиты выросли, достигнув исторического максимума с момента начала учета FRED в 2000 году. Потребительские кредиты, выданные гражданам США, составляют более 850 миллиардов долларов при росте процентных ставок на 900% в год.
В начале 2022 года процентная ставка составляла 0,25%, непогашенные кредиты составляли $804 млрд, а годовой процент - около $2 млрд. По состоянию на июль 2022 года, 6 месяцев спустя, процентная ставка составляет 2,5%, при непогашенных кредитах на сумму $887 млрд. В результате процентные выплаты составят 22 млрд долларов, что на 1000% больше.
За этот же период цена биткоина снизилась на 48%, сократив рыночную стоимость на $417 млрд. Для сравнения, общий долг американских потребителей сейчас почти вдвое превышает рыночную стоимость биткоина, а ежегодные процентные выплаты составляют около 5% от общей стоимости биткоина.
Количественное смягчение действует с момента глобального экономического краха 2008 года.
Активы, принадлежащие Федеральной резервной системе, Европейскому центральному банку и Банку Японии, сократились впервые с 2018 года и за самый продолжительный период с 2012 года. В настоящее время основные центральные банки держат на 9 триллионов долларов больше, чем в начале 2020 года. Чтобы представить это в перспективе, график биткоина с 2009 года показан оранжевым цветом внизу на той же шкале, при этом его пиковая рыночная стоимость достигла всего $1,3 трлн.
Биткоин вырос на 15% с момента достижения локального минимума 26 июня. На момент написания статьи он торгуется на уровне $23 891, поднявшись на 5% с момента публикации данных по ВВП сегодня днем. Может ли это быть бегством в безопасный класс активов, не основанных на фиате, или просто медвежья ловушка, чтобы заманить инвесторов?
Несколько макрофакторов указывают на медвежье будущее для экономики США; однако традиционно рынки достигают дна перед окончанием рецессии. На приведенном ниже графике Yahoo! Finance показана доходность за 1 год и 2 года после рецессии. Средняя доходность через 1 год после начала рецессии составляет 40% по индексу S&P 500.
Биткойн никогда не переживал рецессии (не считая начала пандемии), поэтому будет интересно посмотреть, сможет ли он превзойти S&P в течение следующих двенадцати месяцев. Если цена биткоина вырастет на 40% по сравнению с сегодняшней, то в следующем году он будет стоить 33 600 долларов.
Данные и идеи FRED от Джеймса ван Стратена
