Это был еще один день наблюдения за тем, как по криптовалютному рынку распространяется рябь заражения.

После того как британский суд принял решение о ликвидации компании Three Arrows Capital (3AC), в четверг также появились подробности о том, что компания BlockFi ликвидировала кредит в размере 1 миллиарда долларов США, выданный 3AC, а последствия банкротства частично виноваты в том, что кредитная фирма и маркет-мейкер Genesis Trading понесла убытки в размере "нескольких сотен миллионов долларов".

Вывод средств по-прежнему приостановлен на возможно неплатежеспособной платформе кредитования и займов Celsius, которая, как выяснилось, имела крайне рискованное соотношение активов к капиталу 19 к 1, прежде чем столкнулась с проблемами ликвидности в этом году.

Рискованное дело Цельсия

Согласно документам, изученным и представленным Wall Street Journal (WSJ) в среду, компания Celsius работала на очень тонкой и рискованной марже, поскольку ее стоимость выросла до 2021 года.

Согласно документам, подготовленным перед последним привлечением капитала, Celsius, претендовавший на роль менее рискованной альтернативы банку, в середине прошлого года имел отношение активов к собственному капиталу на уровне 19 млрд долларов к 1 млрд долларов, при этом выдавая множество кредитов с недостаточным обеспечением.

Отношение активов к капиталу означает долю активов компании, которая финансируется акционерами. Этот коэффициент обычно представляет собой индикатор того, сколько заемных средств компания привлекла для финансирования своей деятельности. Более высокие коэффициенты часто указывают на то, что компания использовала значительное финансирование и заемные средства, чтобы оставаться на плаву.

Коэффициенты различаются в разных секторах, как и активы, которыми владеют конкретные организации. Однако и без того высокий коэффициент 19 к 1 в Celsius считается сверхрискованным из-за того, что компания занимается криптовалютами, кредитным плечом и кредитованием.

Эрик Будиш, крипто-экономист из бизнес-школы Чикагского университета, заявил, что "это просто рискованная структура", сравнив деятельность Celsius с работой финансовых компаний в преддверии жилищного пузыря 2008 года:

"Мне кажется, что это диверсификация, подобно тому, как диверсифицировались портфели ипотечных кредитов в 2006 году. Там было все жилье, здесь - все криптовалюты".

Также появились сообщения о том, что Voyager Digital за последние несколько месяцев направила в Celsius более 174 миллионов долларов. Эти сделки были подтверждены аналитической платформой Nansen на этой неделе. Однако характер финансирования или то, является ли оно займом, неясно.

Genesis столкнулась с сотнями миллионов убытков

Маркет-мейкер и кредитная фирма Genesis Trading, принадлежащая Digital Currency Group, по сообщениям источников, о которых сообщает издание Coin Desk, несет убытки в сотни миллионов.

Потери частично связаны с тем, что компания подверглась воздействию 3AC и крипто-кредитора Babel Finance. Genesis делает мужественное лицо на фоне убытков и все еще надеется получить частичные выплаты, а другие убытки компенсируются хеджированием. Генеральный директор Майкл Моро заявил, что компания уменьшила потери с "крупным контрагентом, который не смог выполнить маржинальное требование к нам".

"Мы продали залог, захеджировали свои убытки и пошли дальше. Наш бизнес продолжает нормально функционировать, и мы удовлетворяем все потребности наших клиентов".

Битва за BlockFi

Утечка звонка инвестора из хедж-фонда Morgan Creek Digital подтвердила ликвидацию крупного неназванного клиента BlockFi 16 июня - 3AC.

Во время телефонного разговора управляющий партнер Morgan Creek Марк Юско и соучредитель компании Энтони "Помп" Помплиано заявили, что BlockFi "сообщила" компании, что кредит стоит 1 миллиард долларов и имеет избыточное обеспечение на 30%.

Далее Помп заявил, что примерно две трети из $1,33 млрд. залога были в биткоинах (BTC) и были немедленно ликвидированы, как только 3AC не смогла произвести выплаты. Другая треть, как утверждается, была в акциях Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) на сумму около 400 миллионов долларов.

Траст BTC компании Grayscale предназначен для привязки к спотовой стоимости BTC, однако он часто торгуется либо с премией, либо с дисконтом.

По словам Помпа, у BlockFi возникли проблемы с ликвидацией позиции, поскольку скидка на GBTC упала примерно до 34%, а цена снизилась, когда компания собиралась продать авуары.

Поскольку FTX, как сообщается, планирует приобрести долю в BlockFi после предоставления фирме возобновляемой кредитной линии на сумму 250 млн долларов, в звонке также обсуждается, как Morgan Creek стремится привлечь 250 млн долларов для покупки 51% акций фирмы. Такая сумма позволит оценить BlockFi всего в 500 миллионов долларов, что значительно ниже ее оценки в 5 миллиардов долларов в июне 2021 года.

Источник